¿Es la velocidad estable? Parte MXXVI

Cortesía de SFCaquí está la velocidad de M4 Divisia (reescalada a 1967Q1=1):

Figura 1: Velocidad M4 Divisia (azul), velocidad M2 (bronceado), ambas 1967Q1=1. El NBER definió las fechas de recesión desde el pico hasta el mínimo sombreadas en gris. Fuente: SFCReserva Federal, BEA, NBER y cálculos del autor.

Si por estabilidad nos referimos a la estacionariedad de la tendencia (determinista), entonces la respuesta es no.

La velocidad de división M4 no rechaza la raíz unitaria (ADF con constante, tendencia) nula y rechaza la estacionariedad de tendencia (KPSS). Esto también es cierto para la velocidad M2 convencional. A modo de comparación, la velocidad de M2 ​​se muestra en la Figura 1. Los mismos resultados son válidos para la velocidad de M2.

En cuanto a la primera diferencia, no creo que ninguna de las dos cuente como estable, incluso si soy (0). La desviación estándar para la velocidad diferenciada de M4 Divisia es 0,021, para M2 es 0,006. Eso significa cambios q/q (no en AR) desviación estándar es del 2,1% (!). Incluso antes de la pandemia, el primero es 0,012, el segundo 0,006.

Figura 2: Primera diferencia logarítmica de la velocidad de M4 Divisia (azul), velocidad de M2 ​​(bronceado). El NBER definió las fechas de recesión desde el pico hasta el mínimo sombreadas en gris. Fuente: SFCReserva Federal, BEA, NBER y cálculos del autor.