Trayectoria del PIB: la visión desde Wall Street
La trayectoria media del pronóstico sigue aumentando a medida que los resultados del PIB real siguen sorprendiendo al alza (el crecimiento medio del cuarto trimestre aumentó del 0,9% al 1,7% intertrimestral desde octubre), pero los pronósticos están bastante dispersos, como se muestra en la Figura 1.
Figura 1: PIB (negro), PIB medio previsto de la encuesta del WSJ de enero de 2024 (azul), 20% recortado (para el cuarto trimestre de 2023) de Bethune/Boston College Economics. (gris), mínimo recortado de Swonk/KPMB (gris), proyección de la CBO de diciembre (rojo), PIBNow nowcast de 1/17 (cuadrado azul claro), todo en bn.Ch.2017$ SAAR. Fuente: BEA, encuestas del WSJ (varias), CBO y cálculos del autor.
Ni la media ni la mediana de las respuestas indican una desaceleración de dos trimestres. No obstante, la entrada baja de la banda del 20% (para el cuarto trimestre de 2024) de Diane Swonk (KPMG) indica un crecimiento del 0% en el primer trimestre y un -1,30% intertrimestral en el segundo trimestre. Alrededor del 22% de los encuestados predicen dos o más trimestres consecutivos de crecimiento negativo.
La probabilidad de recesión vuelve a disminuir.
Figura 2: Probabilidad de recesión en los próximos doce meses. Fuente: encuesta del WSJ, varios números.