La iniciativa de reducción de riesgos no comprende las fortalezas manufactureras de China: The Diplomat
En medio de crecientes tensiones geopolíticas, Estados Unidos ha enfrentado el desafío de “eliminar riesgos” en sus relaciones comerciales con China durante los últimos tres años. Esto implica reducir la dependencia del papel predominante de China en las cadenas de suministro globales a través de medidas como aranceles, sanciones y la exclusión de créditos fiscales. El objetivo es incentivar a los fabricantes a trasladar sus operaciones a países más cercanos a Estados Unidos, o aquellos alineados con sus intereses. Los formuladores de políticas estadounidenses son optimistas en cuanto a que estas acciones no sólo asegurarán cadenas de suministro resilientes para los intereses estadounidenses, sino que también obstaculizarán los avances de China en la industrialización de alto nivel.
La interrupción de las relaciones comerciales entre China y Estados Unidos parece validar el éxito de este enfoque. De enero a noviembre de 2023, Las exportaciones de China a EE.UU. disminuyeron un 20 por ciento interanualcayendo al segundo lugar detrás de México por primera vez en 17 años. Además, la inversión extranjera directa totalmente nueva de Estados Unidos a China, un indicador del establecimiento de cadenas de suministro en el extranjero, ha aumentado. se desplomó en un 90 por ciento desde su pico. Por otro lado, las naciones que cosechan los frutos de la diversificación de la cadena de suministro han experimentado un notable repunte tanto en las exportaciones a Estados Unidos como en mayores inversiones para establecer nuevas fábricas.
La reducción de riesgos ha dado lugar a cambios notables, que se reflejan particularmente en la disminución de las exportaciones de China a los Estados Unidos. Sin embargo, los datos comerciales estándar no captan la historia completa de cómo se está desarrollando realmente la reducción de riesgos. En un análisis reciente, Calificaciones Fitch señaló que la escala general de diversificación de la cadena de suministro ha sido modesta hasta ahora y no socavará la posición de China como el mayor centro manufacturero del mundo en el mediano plazo.
Apoyando esta evaluación, Participación de China en el valor agregado manufacturero mundial (GMV) ha crecido constantemente, alcanzando aproximadamente el 30 por ciento en 2022. Esta tendencia persiste a pesar de los esfuerzos continuos para diversificar la cadena de suministro. El GMV, una métrica crucial, mide la contribución neta a la manufactura global deduciendo el costo de los insumos intermedios de la producción bruta. Esta medición ofrece información sobre la fortaleza manufacturera de China, considerando los bienes intermedios como un factor significativo.
La importancia estratégica de los bienes intermedios a menudo se pasa por alto al evaluar la continua prominencia de China en la manufactura mundial. En un artículo reciente, Wei Jianguoex viceministro de comercio chino, destacó este aspecto y enfatizó el papel crucial de los bienes intermedios en la actual búsqueda de China por establecerse como una “potencia comercial global”.
Los bienes intermedios son insumos industriales utilizados en la producción de otros bienes y servicios, generalmente asociados con actividades de alto valor agregado. Esto es crucial, ya que las cadenas de suministro globales giran fundamentalmente en torno a bienes intermedios. En la era de la globalización, las cadenas de valor globales han transformado el panorama manufacturero al dividir las tareas de producción en módulos diseñados y fabricados de forma independiente que contribuyen a la creación de productos terminados. En consecuencia, la naturaleza del comercio global ha pasado de un simple intercambio de productos terminados a una relación comercial más compleja que involucra bienes intermedios.
Para captar esta dinámica cambiante, la introducción de bienes intermedios como métrica se vuelve crucial. Este enfoque ayuda a dilucidar por qué el dominio de China en las cadenas de suministro globales no se verá socavado por la reducción de riesgos, contrariamente a cómo lo han planteado los medios. Además, saca a la luz los formidables desafíos asociados con la construcción de una cadena de suministro independiente de China, desafíos que son incluso más sustanciales de lo que pueden parecer inicialmente.
Durante las últimas dos décadas, los bienes intermedios se han convertido en las principales exportaciones de mercancías de China, contribuyendo con casi el 60 por ciento del crecimiento de su comercio exterior. Lo que es aún más notable es que China ha mantenido su posición como el mayor exportador mundial de bienes intermedios para 12 años consecutivos. Su dominio en la producción de bienes manufacturados intermedios es incluso más significativo que en la producción de bienes finales, lo que solidifica su papel como epicentro de la manufactura global.
Un poco de contexto histórico es esencial aquí. China se embarcó en su industrialización con el inicio de reformas de mercado abierto, centrándose inicialmente en la manufactura de ensamblaje de bajo valor agregado que dependía en gran medida de bienes intermedios importados de países desarrollados. Desde 1995, la manufactura global gravitó cada vez más hacia China con el advenimiento de la globalización orientada a la deslocalización.
Durante las dos décadas siguientes, la contribución de valor agregado de China a la manufactura global se cuadruplicó. El país amplió su base industrial produciendo internamente muchos insumos que antes se importaban. La fabricación nacional de bienes intermedios fomenta la concentración industrial, expandiéndose desde proveedores primarios a proveedores secundarios y terciarios, con un fuerte apoyo de inversiones extranjeras y respaldo gubernamental. Esto, a su vez, convirtió a China en líder mundial en la producción de bienes intermedios.
El aumento de los bienes intermedios fabricados en China fue particularmente notable después de su adhesión a la Organización Mundial del Comercio (OMC) en 2001. En la década de 2010, China superó el 25 por ciento de la producción total mundial de bienes intermediosuna proporción que casi duplica la del siguiente proveedor importante, a saber, los Estados Unidos. En 2018, el sector manufacturero de China produjo un mayor valor de bienes intermedios que todos los países desarrollados juntos. La producción concentrada de bienes intermedios le ha valido a China el estatus de «OPEP de insumos industriales”, lo que refleja su amplia integración en las cadenas de valor globales y sólidas cadenas de suministro nacionales.
El dominio de China en la producción de bienes intermedios le otorga una influencia significativa en la gestión de la diversificación de la cadena de suministro. De acuerdo a Calificaciones FitchSe espera que el impacto de la reubicación de la producción en el valor del comercio de China sea relativamente modesto a mediano plazo. Esto se atribuye al aumento sustancial de la demanda de bienes intermedios de China, que actúa como amortiguador y compensa las pérdidas potenciales derivadas de la disminución de las exportaciones de bienes terminados.
En términos sectoriales, la tendencia a la deslocalización desde China generalmente implica ensamblaje poco calificado y producción en masa, lo que afecta las exportaciones de productos terminados. Sin embargo, ha habido un aumento notable en la demanda extranjera de insumos fabricados en China. Esto es evidente en el rápido crecimiento de las exportaciones de bienes intermedios de China en algunos sectores con largas cadenas de suministro, como componentes electrónicos y de maquinaria superando los productos terminados desde 2018. Además, la tasa de crecimiento anual de Exportaciones de productos textiles de China (6,4 por ciento) superaron las exportaciones de prendas de vestir (2,1 por ciento) de 2018 a 2022.
Irónicamente, la diversificación puede impulsar una mayor demanda de naciones que utilizan insumos chinos para exportar bienes a Estados Unidos. China ha aumentado notablemente sus exportaciones de bienes intermedios a países involucrados en la deslocalización de la producción, como Vietnam. A pesar de que las exportaciones totales de Vietnam alcanzarán el 10,36 por ciento de las de China en 2022, sus exportaciones de valor agregado (valor bruto de exportación menos bienes intermedios importados) eran sólo el 1,28 por ciento de los. Esto subraya la importante dependencia de Vietnam de China para obtener insumos industriales cruciales. Existen situaciones similares en otros contendientes emergentes de las cadenas de suministro chinas, como México. Su dependencia de los bienes intermedios chinos hace que la estrategia de reducción de riesgos tenga menos impacto.
Ser el principal proveedor de bienes intermedios no sólo ayuda a China a compensar las pérdidas de exportación, sino que también le proporciona una ventaja más significativa, aunque menos visible. Esta ventaja permite a China ser más resiliente que Estados Unidos en medio de la diversificación de la cadena de suministro. Nueva investigación de Richard Baldwinprofesor de economía internacional en IMD Business School, reveló la dependencia asimétrica de la cadena de suministro entre China y Estados Unidos.
Al examinar los insumos chinos en bienes adquiridos por fabricantes estadounidenses a proveedores externos, Baldwin descubrió una revelación sorprendente: la exposición real de la manufactura estadounidense a la producción china es casi cuatro veces mayor de lo que inicialmente parecía. China es el principal proveedor de insumos industriales de Estados Unidos en todos los sectores excepto el farmacéutico. Lo que es más notable es que el sector manufacturero estadounidense depende significativamente más de la oferta china que en el escenario inverso.
Esta dependencia sustancial y asimétrica significa que cualquier intento de reducir el riesgo reduciendo los vínculos con China sería más perjudicial para la industria manufacturera estadounidense que para la propia China. Esta tendencia es aún más pronunciada si se consideran otros Países del G-7enfatizando la dependencia más amplia de las naciones occidentales de China en el ámbito de la manufactura.
El desequilibrio inherente a la dependencia aún no se ha rectificado, ya que los esfuerzos actuales para reducir el riesgo sólo resultan en cadenas de suministro más complicadasintroduciendo mayores riesgos e incertidumbres. Los medios occidentales afirman a menudo que estos esfuerzos para reducir riesgos están provocando un desacoplamiento sustancial entre China y Estados Unidos. Si bien esta afirmación tiene cierta validez, la realidad no se ajusta exactamente a esta narrativa. De hecho, el llamado desacoplamiento Es más evidente en la menor dependencia de las importaciones de China respecto de Estados Unidos, ya que ahora se producen más bienes intermedios en el país, pero la misma tendencia no se aplica en la dirección inversa.
A pesar de sus defectos inherentes, Estados Unidos está redoblando sus esfuerzos para eliminar riesgos en los vínculos económicos con China. Sin embargo, surge una pregunta crucial: ¿Puede Estados Unidos revertir el dominio de China, que actualmente representa un tercio de la manufactura mundial? China ciertamente no muestra ninguna intención de ceder su dominio a Estados Unidos. A medida que China continúa avanzando en su supremacía, los intentos de Estados Unidos de revertir esta tendencia podrían resultar aún más desafiantes.