Gigantes tecnológicos del sudeste asiático preparados para la rentabilidad en 2024 – The Diplomat
La semana pasada escribí sobre cómo es el gigante tecnológico indonesio GoTo. avanzando lentamente hacia la rentabilidad entre otras cosas, vendiendo el 75 por ciento de su operación de comercio electrónico a TikTok y recortando costos agresivamente. GoTo podría incluso registrar un beneficio neto este año, lo que representaría un gran cambio con respecto a los últimos años, donde las pérdidas han llegado a los 10 dígitos. Y ellos no están solos. Los competidores regionales, como Grab, también se están acercando a la rentabilidad. Sea Limited, propietaria de la plataforma de comercio electrónico Shopee, se volvió rentable por primera vez en 2023.
¿Cómo podemos explicar este cambio en la tecnología del sudeste asiático? Por un lado, muchos de los unicornios más grandes de la región (Sea, Grab, GoTo) salieron a bolsa en los últimos años. Antes de que estas empresas salieran a bolsa, se financiaban principalmente mediante grandes inyecciones de capital de riesgo de grandes fondos de inversión con miles de millones de dólares bajo gestión. Eso significó que el enfoque inicial de Grab, Go-Jek, Tokopedia y Shopee fue expandir su participación de mercado en la floreciente economía digital del sudeste asiático lo más rápido posible, incluso si eso significaba operando con perdida.
Pero una vez que una empresa sale a bolsa, se vuelve más responsable ante los accionistas. Y los accionistas no necesariamente conservarán una acción para siempre ante pérdidas de miles de millones de dólares año tras año. Entonces, después de la ola de OPI de las grandes empresas tecnológicas, la presión se intensificó para alejarse del crecimiento a toda costa y acercarse a la rentabilidad. Y esa es la fase en la que parecen estar ahora las principales empresas tecnológicas de la región, y la mayoría de ellas busca volverse más eficientes reduciendo costos y aumentando los ingresos.
Tomemos como ejemplo a la empresa de transporte y entrega Grab, que todavía operaba en un pérdida neta en 2023pero una pérdida menor de 485 millones de dólares en comparación con los 1.700 millones de dólares en 2022. Al igual que GoTo, Grab ha estado tratando de alcanzar la rentabilidad recortando costos y reduciendo los incentivos para los consumidores y los conductores. También han estado experimentando con cambios en su estructura de tarifas en algunos mercados. Hasta ahora parece estar funcionando. Los ingresos aumentaron de 1.400 millones de dólares a 2.400 millones de dólares año tras año y, si mantienen este rumbo, Grab pronto podría tener beneficios.
Sea, que es el mayor de los titanes tecnológicos del sudeste asiático y también fue el primero en salir a bolsa en el Nasdaq en 2017, ya ha superado a sus rivales en rentabilidad al publicar ingresos netos de 163 millones de dólares en 2023. Sólo un año antes, Sea registró una pérdida de 1.660 millones de dólares. Al igual que sus pares regionales, este cambio se logró mediante reducciones en los gastos operativos, incluida una disminución del 21 por ciento en los costos administrativos generales y una disminución del 15 por ciento en los costos de ventas y marketing. Los gastos operativos en todos los ámbitos disminuyeron un 16 por ciento en 2023.
Pero Sea también está más diversificado que Grab o GoTo. Tienen operaciones de juegos digitales, finanzas digitales y comercio electrónico, y las entregas son solo una pequeña parte de su modelo de negocio. El entretenimiento digital, el segmento más rentable de Long Sea, ha visto caer sus ganancias y su cuota de mercado en los últimos años. Sin embargo, sigue siendo una buena fuente de ingresos, generando casi 1.200 millones de dólares en ingresos operativos netos el año pasado. Los servicios financieros digitales de Sea también generaron ingresos netos de 490 millones de dólares en 2023.
Mientras tanto, los ingresos de Shopee aumentaron un 23,5 por ciento año tras año, mientras que las pérdidas en el segmento de comercio electrónico fueron de 550 millones de dólares en 2023, una disminución considerablemente en comparación con los 2 mil millones de dólares de 2022. Esto se debe, al menos en parte, a que Shopee ha estado aumento de honorarios y comisiones para los comerciantes.
Si esta trayectoria continúa y todas las operaciones de Sea en juegos digitales, finanzas y comercio electrónico comienzan a generar ganancias en 2024 o 2025, la compañía finalmente podría comenzar a estar a la altura de las expectativas que justificaron su altísima valoración hace unos años. Y aunque se enfrentan a una subida un poco más empinada, es posible que GoTo y Grab no se queden atrás.