Bitcoin acaba de completar su cuarta ‘reducción a la mitad’: esto es lo que los inversores deben tener en cuenta ahora
La red Bitcoin el viernes por la noche Recortó los incentivos otorgados a los mineros. a la mitad por cuarta vez en su historia.
El evento celebradoque se lleva a cabo aproximadamente una vez cada cuatro años según lo dispuesto en el código de Bitcoin, está diseñado para ralentizar la emisión de bitcoins, creando así un efecto de escasez y permitiendo que la criptomoneda mantenga su calidad digital similar al oro.
Es posible que haya algunas operaciones especulativas sobre el evento en sí. JPMorgan dijo que espera ver algunas desventajas en bitcoin después de la reducción a la mitad y Deutsche Bank dijo que «no espera que los precios aumenten significativamente». Sin embargo, el impacto puede ser mayor dentro de unos meses, incluso si Bitcoin continúa su tendencia. tendencia de rendimientos decrecientes desde su día de reducción a la mitad hasta su punto máximo del ciclo. Dos cosas clave a tener en cuenta serán la recompensa del bloque y la tasa de hash.
«Si bien la próxima reducción a la mitad de Bitcoin creará un shock de oferta como los anteriores, creemos que su impacto en el precio de la criptomoneda podría verse magnificado por el shock de demanda concurrente creado por la aparición de ETF de bitcoin al contado», dijo Mark Palmer de Benchmark.
El mayor impacto inmediato será para los propios mineros, añadió. Ellos son los que ejecutan las máquinas que hacen el trabajo de registrar nuevos bloques de transacciones de bitcoin y agregarlos al libro de contabilidad global, también conocido como blockchain.
«Los mineros con acceso a fuentes de energía confiables y económicas están bien posicionados para navegar la dinámica del mercado posterior a la reducción a la mitad», dijo Matthew Galinko de Maxim en una nota el viernes. «Algunos mineros, muchos de los cuales no son públicos, podrían salir del mercado con una combinación de acceso deficiente a la energía, máquinas eficientes y capital. Los mineros con capital y energía relativamente cara probablemente encontrarán oportunidades a raíz de una posible consolidación y disrupción impulsadas por la reducción a la mitad.»
La recompensa del bloque
Los mineros tienen dos incentivos para minar: tarifas de transacción que los remitentes pagan voluntariamente (para una liquidación más rápida) y recompensas mineras: 3.125 bitcoins recién creados, o alrededor de 200.000 dólares el viernes por la noche, cuando la recompensa minera se redujo de 6,25 bitcoins. El incentivo era inicialmente de 50 bitcoins.
La reducción de las recompensas en bloque conduce a una reducción en la oferta de bitcoin al desacelerar el ritmo al que se crean nuevas monedas, lo que ayuda a mantener la idea de bitcoin como oro digital, cuyo suministro finito ayuda a determinar su valor. Con el tiempo, la cantidad de bitcoins en circulación tendrá un límite de 21 millones, según el código de Bitcoin. Hay alrededor de 19,6 millones en circulación hoy.
«Los mineros utilizan hardware informático potente y especializado para validar las transacciones en la red Bitcoin y registrarlas permanentemente en la cadena de bloques», dijo Marion Laboure, analista del Deutsche Bank. «Este proceso, conocido como minería, recompensa a los mineros con bitcoins recién acuñados. Pero con cada reducción a la mitad, la recompensa por la minería disminuye para mantener la escasez y controlar la tasa de inflación de la criptomoneda a lo largo del tiempo».
La tasa de hash
Históricamente, después de reducirse a la mitad, la tasa de hash de Bitcoin (o el poder computacional total utilizado por los mineros para procesar transacciones en la red Bitcoin) ha caído, lo que ha dejado a algunos mineros fuera del mercado. Sin embargo, en general se recupera a medio plazo, señaló Laboure.
La tasa de hash de la red ha estado alcanzando máximos históricos durante meses mientras los mineros intentaban ganar cuota de mercado antes de la reducción a la mitad. El crecimiento de la tasa de hash de Bitcoin diluye la contribución de los mineros individuales a la tasa de hash de la red.
«En los últimos tres halvings, la red recuperó sus niveles de tasa de hash anteriores al halving en un promedio de 57 días», dijo. «También es probable que los elevados precios actuales de bitcoin puedan limitar esta caída a corto plazo en la tasa de hash, ya que los mineros de bitcoin disfrutan de ganancias récord en el período previo a la reducción a la mitad».
Palmer dijo que el impacto de la reducción a la mitad en la economía de los mineros de bitcoin podría ser «más que compensado con el tiempo» si los repuntes de precios de bitcoin siguen empujando a la criptomoneda a nuevos máximos en los próximos meses.