Inmigración, recuperación e inflación | Econavegador
En el El reciente examen de la Reserva Federal sobre la recuperación diferencial en EE.UU. en comparación con la zona del euro, el Reino Unido y CanadáMe sorprendió que la inmigración no tuviera mayor presencia, dada mi puntos de vista.
El Reserva Federal de Kansas acaba de proporcionar algunas ideas sobre cómo la inmigración ayudó a aumentar la capacidad ociosa en el mercado laboral (h/t Torsten Slok).
Fuente: Cohen/Fed de Kansas City (2024).
El Deutsche Bank ha intentado evaluar el impacto de la inmigración en la inflación mediante referencia a un contrafactual.
Jim Reid de DB escribe:
La conclusión [of Justin Weidner’s piece]: el mercado laboral habría sido sustancialmente más ajustado si no fuera por el repunte de la inmigración. Un mercado laboral más estricto en ausencia de inmigración habría llevado a una inflación más alta. Utilizando dos modelos de inflación, nuestros economistas concluyen que la inflación PCE subyacente probablemente habría sido entre 25 y 50 puntos básicos más alta (consulte el segundo gráfico a continuación), aunque admiten una incertidumbre significativa en torno a estas estimaciones. Claramente, la inmigración no fue la única fuerza desinflacionaria para la economía estadounidense durante el año pasado (sin duda, la inflación PCE subyacente cayó 200 puntos básicos en 2023), pero fue un factor contribuyente importante.
Para un análisis anterior sobre la dinámica de la fuerza laboral y la inmigración, véase Edelberg y Watson (marzo de 2024)y las implicaciones a largo plazo en CBO (2024).