Recuerde los titulares de hace dos semanas, el mercado laboral se debilita “repentinamente” a medida que las solicitudes de desempleo “aumentan”: simplemente se deshizo
Aquí Yves. Wolf Richter explica por qué las revisiones de las estadísticas de desempleo no parecen desagradables ni sospechosas, pero cómo los informes publicitados son obviamente pésimos y están impulsados por una agenda. Lo cual no quiere decir que dejar que la Reserva Federal sea el cuerpo de bomberos contra la inflación sea una buena idea.
Por Wolf Richter, editor de Calle del lobo. Publicado originalmente en Calle del lobo
Nuestro indicador de recesión favorito muestra que la próxima recesión sigue avanzando.
Esto es algo gracioso. Las solicitudes iniciales de seguro de desempleo cayeron en 8.000 a 215.000 en la semana actual, después de haber caído en 9.000 en la semana anterior, según datos del Departamento de Trabajo esta mañana.
Lo curioso es el tratamiento titular que recibió el salto de hace dos semanas (9 de mayo) a 232.000: fue promocionado como una señal de que el mercado laboral se está debilitando repentinamente y que la Reserva Federal comenzaría a recortar las tasas pronto (lo que obviamente nos despreciamos en ese momento).
Así que hoy, las solicitudes iniciales de desempleo volvieron a los niveles históricamente bajos que habían prevalecido durante gran parte de los últimos dos años, otra señal de que el mercado laboral está relativamente ajustado. Nos tomamos esto en serio porque los datos son un ingrediente de nuestro indicador de recesión favorito (más en un momento):
Una de las principales razones por las que estos datos iniciales de solicitudes de desempleo fluctúan tanto de una semana a otra es que se trata de datos sin procesar de solicitudes de seguro de desempleo que las personas recién despedidas presentaron ante las agencias estatales, y que las agencias estatales luego procesan y presentan semanalmente. plazo al Departamento de Trabajo.
Cuando no cumplen con la fecha límite, esos reclamos pasan a la siguiente semana, lo que reduce el número de reclamos en la semana actual y aumenta el número de reclamos en la próxima semana. Cuando Rhode Island lo hace, nadie nota la diferencia. Pero cuando uno de los estados grandes lo hace, se producen grandes cambios de una semana a la siguiente.
Precisamente por eso el Departamento de Trabajo también publica el promedio móvil de cuatro semanas, que suaviza esos cambios entre semanas.
El 9 de mayo, el promedio móvil de cuatro semanas de solicitudes iniciales subió lentamente a 215.000, habiendo permanecido esencialmente estable en niveles históricamente bajos, como señalamos en su momento.
Hoy, el promedio móvil de cuatro semanas subió a 219.750, todavía en niveles históricamente bajos. El pequeño obstáculo ahora desaparecido entre febrero de 2023 y septiembre de 2023 fue el resultado de los despidos en la tecnología y las redes sociales:
La visión a largo plazo (recesiones marcadas en violeta) muestra cuán históricamente bajas son estas solicitudes iniciales de seguro de desempleo, especialmente si se considera que el empleo y la fuerza laboral han aumentado durante esas décadas, junto con la población:
Nuestro indicador de recesión favorito
Hemos estado bajo vigilancia de recesión desde poco después de que la Reserva Federal iniciara sus subidas de tipos en marzo de 2022. La Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER), que denuncia las recesiones de Estados Unidos, siempre las ha definido como recesiones económicas amplias que incluyen caídas en el mercado laboral.
Por lo tanto, estamos esperando fuertes aumentos en las solicitudes semanales de beneficios del seguro de desempleo (gráficos anteriores) y fuertes aumentos en las solicitudes continuas de seguro de desempleo (gráficos siguientes).
El número de personas que siguen reclamando prestaciones del seguro de desempleo al menos una semana después de la solicitud inicial (personas que aún no han encontrado trabajo) se mantiene en el mismo nivel relativamente bajo desde mediados de 2023.
En la semana actual, 1,79 millones de personas todavía reclamaban el seguro de desempleo. El promedio móvil de cuatro semanas se ha mantenido más o menos estable en alrededor de 1,78, un poco por debajo de los niveles de diciembre de 1,81 millones.
Un nivel más alto de solicitudes continuas sugiere que a las personas que perdieron sus empleos les toma un poco más de tiempo en promedio encontrar un nuevo empleo.
Este patrón de “sartén”, como lo hemos llegado a llamar, ha estado apareciendo en muchos datos económicos, formado por un déficit resultante de la pandemia y luego un regreso a la normalización:
Nuestro indicador (a continuación) apunta a una recesión inminente cuando la línea azul se acerca a la línea negra
Las recesiones desde la Gran Recesión hasta principios de la década de 1980 comenzaron cuando las solicitudes continuas de seguro de desempleo alcanzaron los 2,6 millones (línea negra en el gráfico siguiente).
El nivel actual de 1,79 millones (línea azul) está muy por debajo de los niveles de recesión (línea negra). Señala un mercado laboral que se encuentra entre los más ajustados de los últimos 50 años y nos dice que todavía no hay recesión a la vista.