La riqueza de Donald Trump ahora depende de los medios de Trump
En Mar-a-Lago, un miércoles por la noche del mes pasado, Donald J. Trump se mezcló con los asistentes a la fiesta, saludó a sus seguidores y conversó un poco. La estrella del country Lee Greenwood cantó “God Bless the USA” y el hijo mayor del ex presidente, Donald Jr., pronunció un discurso.
El Sr. Trump padre presidía un cóctel para unos 150 invitados para celebrar el debut público de Trump Media & Technology Groupla empresa matriz de su aplicación de redes sociales, Truth Social. El precio de las acciones de Trump Media se había disparado en su primer día de cotización, añadiendo miles de millones de dólares a la riqueza de Trump.
Pero la fiesta estuvo lejos de ser fastuosa. Los invitados comieron galletas adornado con las letras DJT, el símbolo bursátil de la empresa. Fueron invitados a través de la aplicación gratuita Paperless Post y se les dijo que no podían traer a nadie más, según una copia de la invitación.
Trump no tuvo reparos en la frugalidad. Un beneficio de Truth Social, el dijo invitados, es que “no es muy caro de administrar”.
Desde el momento en que se fundó Trump Media en 2021, Trump lo ha tratado como una empresa de bajo costo y bajo esfuerzo. Si bien alguna vez fue director ejecutivo y posee casi el 65 por ciento de la empresa, ha estado involucrado sólo marginalmente en sus operaciones diarias, principalmente publicando en Truth Social y delegando el negocio a otros. En ocasiones, consideró trabajar en empresas competidoras, según documentos judiciales, registros corporativos y cinco ex empleados y otras personas familiarizadas con la empresa.
Trump ahora se encuentra en una posición extraña, con su futuro financiero dependiendo de un esfuerzo hacia el que a veces parecía indiferente. El debut de Trump Media en Wall Street en marzo convirtió la participación de Trump en una bonanza de más de 5 mil millones de dólares. Tiene triplicó su patrimonio netoproporcionando un potencial salvavidas monetario mientras se postula para presidente y lidia con elevados proyectos de ley legales vinculados a la casos civiles y penales En su contra.
Sin embargo, su nueva fortuna es precaria. Durante años, Trump Media, fundada por dos ex concursantes de “The Apprentice”, estuvo enredada en una Comisión de Bolsa y Valores. consulta y un investigación sobre uso de información privilegiada. No tiene productos más allá de Truth Social, que tiene una audiencia pequeña y generó $770,000 en ingresos en los primeros tres meses del año y perdió 328 millones de dólares. Aún así tiene una valoración de mercado superior a los 7.000 millones de dólares.
«Es una de las acciones sin valor más obvias que he visto en mi vida», dijo Alan Jagolinzer, profesor de contabilidad de la Universidad de Cambridge en Inglaterra.
La prosperidad de Trump es simplemente riqueza en papel. El precio de las acciones de Trump Media es volátil, impulsado por comerciantes aficionados que a menudo ignoran los fundamentos del negocio. Y Trump no puede vender sus acciones hasta septiembre, según una disposición común en los acuerdos de fusión y ofertas públicas, que le impide a él y a otros grandes inversores cobrar inmediatamente las acciones. Si vende las acciones, los accionistas más pequeños podrían tomarlo como una señal para huir.
«El riesgo de la fortuna de Trump Media es muy, muy alto», dijo Mike Stegemoller, profesor de finanzas de la Universidad de Baylor. «Ahora se trata de una fortuna que está algo desconectada de la realidad».
Los representantes de Trump no respondieron a las solicitudes de comentarios. Shannon Devine, portavoz de Trump Media, dijo que los informes del New York Times sobre la compañía estaban «llenos de insinuaciones engañosas y absolutas falsedades, y apoyados por supuestos expertos que casualmente comparten los prejuicios de los autores».
¿Comprometido o no?
Trump Media no fue idea del Sr. Trump.
Después de que Trump dejó la Casa Blanca en 2021, dos concursantes de la segunda temporada de su reality show “The Apprentice”, Wes Moss y Andy Litinsky, le propusieron una idea para una plataforma de redes sociales basada en su marca.
El señor Trump acababa de ser excluido de Twitter después del motín del 6 de enero en el Capitolio. Moss y Litinsky argumentaron que si el expresidente construyera su propia empresa de redes sociales, no volvería a ser destituido.
En febrero de 2021, Trump firmó un acuerdo con el dúo para iniciar Trump Media. Recibió una participación del 90 por ciento en la empresa y el título de director ejecutivo. Todo lo que tenía que hacer era darle su nombre.
Moss y Litinksy supervisaron la contratación de ingenieros para construir Truth Social, que atendería en gran medida a los conservadores, con el objetivo de lanzar la aplicación en aproximadamente un año.
Pero incluso antes de que se creara la aplicación, Moss y Litinksy querían hacer pública a Trump Media mediante una fusión con una “empresa de adquisición con fines especiales”. Las SPAC son corporaciones fantasma que recaudan fondos ofreciendo acciones en Wall Street y luego buscan empresas privadas con las que combinarse, lo que les permite eludir el escrutinio que normalmente viene con una oferta pública inicial.
Trump dejó los detalles al dúo “Aprendiz”. Litinsky, una personalidad de radio de derecha, llamó en frío a cientos de SPAC para llegar a un acuerdo. «Casi no era diferente a levantar el teléfono para vender seguros», testificó ante un tribunal federal el mes pasado, en un caso legal vinculado al proceso de fusión.
Finalmente encontró a Patrick Orlando, un ex comerciante del Deutsche Bank que estaba trabajando en la creación de una SPAC llamada Digital World Acquisition Corp.
Moss y Litinsky llevaron a Trump a reuniones para aprobar una fusión. En febrero de 2021, Orlando llegó a Mar-a-Lago para hablar con el expresidente. Trump había estado jugando golf con Jack Nicklaus, el campeón de golf, según muestran los registros de la compañía.
En otra reunión, Trump dirigió a un grupo en un breve recorrido por Mar-a-Lago, contando una pelea de zonificación que tuvo con funcionarios locales en Florida, según un video revisado por The Times.
Trump, que ocasionalmente se reunía con los inversionistas de Trump Media, dependía en gran medida de su hijo mayor, Donald Jr., para representar sus intereses, según registros de la compañía y dos personas familiarizadas con las conversaciones.
Pero al final, el Sr. Trump padre fue “el que tomaba las decisiones finales” sobre el acuerdo SPAC, testificó Litinsky.
Sin embargo, a medida que se desarrollaban las negociaciones, Trump consideró abandonar Trump Media, según un registro diario de las actividades de la compañía mantenido por un ex ejecutivo. Mantuvo conversaciones con una nueva empresa rival llamada Gettr, una plataforma de redes sociales conservadora dirigida por un exasesor de campaña, Jason Miller.
En septiembre de 2021, Litinsky y Moss persuadieron a Trump para que firmara un acuerdo de licencia que lo comprometiera con Trump Media. Según los términos, Trump tendría que publicar mensajes en Truth Social antes de publicarlos en cualquier otra plataforma. Trump no recibió dinero adicional del contrato, pero incluía disposiciones que le permitían abandonar sus compromisos si la fusión tardaba demasiado en cerrarse.
Algunos miembros de la junta de Digital World estaban incómodos con la fusión con Trump Media. En una llamada en octubre de 2021, un miembro de la junta, Lee Jacobson, se quejó de que Trump Media estaba adoptando un “enfoque de vaquero”, con proyecciones financieras que no cuadraban, según una grabación presentada ante el tribunal.
Orlando sofocó la disidencia, insistiendo en que el acuerdo era una “oportunidad única en la vida”.
Una nube legal
En la mañana del 20 de octubre de 2021, el trámites de fusión entre Trump Media y Digital World estaba listo para una ceremonia de firma en Mar-a-Lago. Entonces Trump recibió una llamada.
En el otro extremo estaba el señor Miller, que dirigía Gettr. Miller nuevamente quería que Trump se uniera a su aplicación, testificó Litinsky en abril. Trump parecía indeciso sobre qué hacer y convocó a Litinsky a su oficina de Mar-a-Lago y le pidió que explicara las razones de la fusión con Digital World. Litinsky dijo que le preocupaba que el ex presidente abandonar el trato.
Al final, Trump no se unió a Gettr. Más tarde ese día, él y el Sr. Orlando firmaron el acuerdo de fusión durante una reunión en Mar-a-Lago.
El siguiente paso de Trump Media fue lanzar Truth Social, que debutó oficialmente el 21 de febrero de 2022. “Como el presidente quería un Ferrari, le construyeron un Ferrari”, dijo Lori Heyer-Bednar, directora jurídica de Trump Media. dicho En el momento. Pero al principio el sitio estuvo plagado de fallos, lo que generó quejas.
La cuenta de Trump publicó rápidamente su primera publicación, prometiendo que sería un usuario activo. Trump no escribió el mensaje ni lo publicó; lo había hecho un ejecutivo de Trump Media, según un video revisado por The Times.
Pronto surgieron obstáculos legales que retrasaron la aprobación regulatoria de la fusión. A finales de 2021, la SEC abrió una investigación en la fusión, mientras los fiscales preparaban cargos separados por uso de información privilegiada contra un grupo de primeros inversores del mundo digital. (Nadie de Trump Media fue acusado de irregularidades). El debut público de Trump Media no pudo avanzar hasta que se resolvieran esas cuestiones legales.
Con el acuerdo en juego, Trump tomó medidas para fortalecer su control sobre Trump Media. A finales de 2021 y principios de 2022, le pidió a Litinsky que le diera acciones de la empresa a su esposa, Melania, según registros judiciales y una persona con conocimiento del asunto.
El señor Litinsky se negó. En la primavera de 2022, Trump hizo que lo destituyeran, según una demanda que Litinksy y Moss presentaron más tarde contra Trump Media. El señor Moss se fue unos meses después. Fueron reemplazados por Devin Nunes, un excongresista republicano, quien se convirtió en el director ejecutivo de Trump Media. El título de Trump cambió a presidente y su hijo Donald Jr. se unió a la junta.
Para entonces, Trump se había vuelto más activo en Truth Social, donde ahora tiene siete millones de seguidores. Publicó con frecuencia sobre fiscales y oponentes políticos, insistiendo en que le robaron las elecciones presidenciales de 2020.
Pero Trump Media estaba luchando por mantenerse a flote. En presentaciones regulatorias, la compañía advirtió que podría cerrar si la fusión no se aprobaba pronto.
En julio pasado, Digital World acordó pagar 18 millones de dólares a la SEC para resolver las acusaciones de que había engañado a los inversores sobre el acuerdo con Trump Media. El acuerdo levantó una nube legal. Sr. Trump recibió una nueva clase de acciones eso le dio poder de voto mayoritario sobre la empresa, y Trump Media comprometido nuevamente con la fusión.
El 14 de febrero, la SEC aprobó el acuerdo de fusión. El camino de la empresa hacia el mercado de valores estaba nuevamente en marcha.
«La gente no puede detenernos»
En el cóctel de Mar-a-Lago el mes pasado, Trump agradeció a algunos de los primeros inversionistas de Trump Media e intercambió bromas con el actor Jon Voight, un viejo partidario. Dirigiéndose a la multitud, que incluía a varias personas influyentes conservadoras, Trump declaró que su aplicación sería más grande que Twitter, ahora conocida como X.
“Lo único que sé es que hago oír mi voz y la gente no puede detenernos”, dijo.
Cualquier reserva que Trump tuviera sobre Trump Media parecía haberse disipado. El 23 de marzo, un día después de que los accionistas de Digital World aprobaran la fusión, Trump publicó un breve mensaje en su aplicación: «Me encanta Truth Social».
Cuando la compañía comenzó a cotizar en bolsa el 26 de marzo, subió un 32 por ciento durante sus primeros dos días, cerrando en alrededor de 66 dólares.
Después de una inyección de nuevas acciones derivadas de la fusión, la participación del 90 por ciento de Trump en Trump Media cayó a alrededor del 65 por ciento. Pero sigue siendo el mayor accionista con alrededor de 115 millones de acciones, incluidos 36 millones que recibió el mes pasado como una especie de bonificación por la tan buena negociación de acciones.
Trump también dejó de ser funcionario o director de la empresa. No explicó por qué, pero Trump Media código ético dice que los empleados y directores que participan en «actividades políticas deben hacerlo como ciudadanos privados».
El futuro de la empresa no está asegurado. mientras tiene superó a otras aplicaciones de derechaTruth Social tuvo sólo un millón de visitantes únicos en abril, una pequeña fracción del tráfico de X, según Similarweb, un rastreador de Internet. Sus ingresos provienen únicamente de anuncios, incluidos los de prendas con temas patriotas y parafernalia de Trump. La pérdida de 328 millones de dólares de la compañía en el primer trimestre, que reportado el lunesse vio afectada por los costes relacionados con la fusión.
En septiembre, Trump podrá empezar a vender las acciones de Trump Media o utilizarlas como garantía para préstamos. Si vende en el mercado abierto, los inversores podrían tomarlo como una señal negativa y deshacerse de sus acciones, perjudicando el precio de las acciones. Para evitar eso, Trump podría intentar negociar una venta privada, sacando provecho de algunas de sus acciones sin causar pánico en el mercado.
“Tendría que haber un gran descuento”, dijo Jagolinzer, el profesor de contabilidad. «Las señales de alerta son muy evidentes».
gatito bennett contribuyó con la investigación.