El Banco Central Europeo recorta los tipos de interés por primera vez en cinco años
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El Banco Central Europeo ha recortado las tasas de interés por primera vez en casi cinco años, pero advirtió que las reducciones futuras dependerán de que las presiones sobre los precios disminuyan aún más.
El recorte de un cuarto de punto del jueves, hasta el 3,75 por ciento, que aún no ha sido replicado por los bancos centrales de Estados Unidos y el Reino Unido, representó un hito en la lucha contra la inflación después del mayor aumento de precios en una generación.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que había una «gran probabilidad» de que la decisión marcara el comienzo de una «recuperación» tarifas desde su máximo histórico. Pero añadió que otras medidas «dependerían de los datos que recibamos».
Varios miembros del consejo de gobierno del BCE dijeron al Financial Times después de la decisión del jueves que otro recorte de tasas en su próxima reunión en julio parecía poco probable debido a los recientes aumentos de la inflación y el crecimiento salarial.
Después del anuncio, los operadores en los mercados de swaps redujeron sus apuestas sobre un segundo recorte para septiembre a cerca del 60 por ciento, frente al 70 por ciento.
El BCE Advirtió que “no se estaba comprometiendo previamente con una trayectoria de tasas particular” y advirtió que esperaba que la inflación se mantuviera por encima de su objetivo del 2 por ciento hasta el último trimestre de 2025.
«Parece que se han dado un poco más de margen de maniobra para ser más cautelosos, en caso de que los datos no sigan siendo tan benignos como anticipan», dijo Katharine Neiss, ex economista del Banco de Inglaterra y ahora en el inversor PGIM Fijo. Ingreso.
El banco dijo que estaba recortando las tasas en respuesta a una caída de más de 2,5 puntos porcentuales en la inflación de la eurozona desde su último aumento de tasas en septiembre de 2023.
«Hubo un acuerdo generalizado en que estamos en camino de reducir la inflación a nuestro objetivo, y está creciendo la confianza en nuestros pronósticos que deberían permitirnos seguir bajando las tasas», dijo un miembro del consejo.
Lagarde dijo que el BCE había decidido recortar «porque en general nuestra confianza en el camino a seguir». . . ha ido aumentando [in] en los últimos meses”, añadiendo que la “fiabilidad de nuestras previsiones” había aumentado notablemente en los últimos trimestres.
Al elevar sus predicciones para este año y el próximo, el BCE dijo que la inflación promediaría el 2,5 por ciento en 2024, el 2,2 por ciento en 2025 y el 1,9 por ciento en 2026.
Un gobernador, Robert Holzmann, el líder agresivo del banco central austriaco, discrepó de la decisión de recortar las tasas.
«Las decisiones basadas en datos deberían ser decisiones basadas en datos», dijo Holzmann al Financial Times después de la reunión del jueves.
Otro responsable del BCE dijo que Holzmann había argumentado que un recorte era inconsistente con los recientes aumentos de la inflación y el crecimiento de los salarios en la eurozona.
Lagarde pronosticó que el crecimiento salarial se desaceleraría y la productividad de los trabajadores mejoraría durante el año, lo que ayudaría a aliviar las presiones de los costos laborales para las empresas.
Dirk Schumacher, ex economista del BCE que ahora trabaja en el banco francés Natixis, dijo: “Creo que la base para ellos son aún más recortes. Pero para eso es necesario moderar el crecimiento salarial”.
Los datos publicados la semana pasada mostraron que la inflación de la eurozona se aceleró por primera vez este año al 2,6 por ciento en mayo, impulsada por un aumento en el sector de servicios intensivo en mano de obra, habiéndose desacelerado desde un máximo superior al 10 por ciento en 2022.
El crecimiento de los salarios negociados en el bloque se aceleró hasta alcanzar un nivel récord del 4,7 por ciento en el primer trimestre.
El euro subió un 0,1 por ciento a 1,0874 dólares después de que habló Lagarde.
Los rendimientos del Bund alemán a dos años, sensibles a las tasas de interés, un punto de referencia para la eurozona, subieron a 3,02 por ciento, 0,05 puntos porcentuales más en el día.
La medida del jueves se produjo un día después de un recorte de tipos similar por parte del Banco de Canadá y sigue decisiones anteriores de flexibilizar la política monetaria de los bancos centrales de Brasil, México, Chile, Suiza y Suecia este año.
Por el contrario, se espera que la Reserva Federal de Estados Unidos mantenga las tasas sin cambios la próxima semana en un rango máximo en 23 años de 5,25 por ciento a 5,5 por ciento después de que las presiones sobre los precios en la mayor economía del mundo resultaron más tenaces de lo esperado.
También se considera poco probable que el Banco de Inglaterra reduzca su tasa bancaria desde un máximo de 16 años del 5,25 por ciento cuando se reúna el 20 de junio.
El BCE elevó su pronóstico de crecimiento para este año del 0,6 por ciento al 0,9 por ciento. Espera un crecimiento del 1,4 por ciento el próximo año y del 1,6 por ciento en 2026.
Información adicional de Mary McDougall en Londres