Los partidos que hacen campaña deberían decir la verdad sobre el servicio de la deuda
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Las historias que importan sobre dinero y política en la carrera por la Casa Blanca
El escritor fue presidente del comité de asuntos económicos de la Cámara de los Lores. en el último parlamento
La democracia no sienta bien con la franqueza. «Quedan decisiones difíciles por delante, la vida puede volverse más dura» no es la manera de ganar votos. Sin embargo, en un año de elecciones, la clase política de Occidente no está siendo honesta acerca de los desafíos o las concesiones que se requerirán en el futuro.
Durante más de una década, las poblaciones han estado protegidas del impacto total de las crisis económicas (Covid, el shock energético) gracias a la flexibilización cuantitativa. Las bajas tasas de interés, combinadas con una intervención estatal masiva, crearon la sensación de que los gobiernos pueden crecer y el gasto dispararse sin que los contribuyentes paguen la factura. En este mundo de fantasía, no hay concesiones: puedes quedarte con tu pastel y comértelo.
El político La clase social no ha disipado este mito. Tampoco ha explicado la terrible realidad: las crisis económicas de los últimos años han tenido un impacto fiscal similar al de librar una guerra importante. Peor aún, las naciones enfrentan ahora una serie de desafíos interconectados, todos los cuales requieren acción gubernamental.
El primero de la lista es deuda en sí mismo y el costo de su mantenimiento. En el pasado, los gobiernos que tenían que gestionar y reducir altos niveles de deuda se vieron favorecidos por una creciente población en edad de trabajar, un dividendo de la paz, la caída de las barreras comerciales y un crecimiento creciente.
Sin embargo, hoy la mayoría de las naciones occidentales enfrentan un conjunto opuesto de desafíos. Demografía: una población que envejece. Defensa: la necesidad de rearmarse. Desglobalización: el impacto del creciente proteccionismo y cómo responder. Y hay nuevos desafíos: la digitalización (el costo de la reconversión profesional) y la descarbonización (la transición verde).
Una mejor productividad y crecimiento son la respuesta. Pero en la UE y el Reino Unido se pronostica que el crecimiento será, en el mejor de los casos, anémico. La economía estadounidense continúa avanzando, pero el costo del servicio de su deuda récord ahora excede el gasto en defensa. Los gobiernos podrían hacer reformas por el lado de la oferta, pero se necesita tiempo para dar resultados. La naturaleza de los desafíos actuales significa que el tiempo no está del lado de los gobiernos. Pronto habrá que tomar decisiones difíciles y hacer concesiones.
Algunas compensaciones son bien conocidas. ¿Han logrado las naciones el equilibrio adecuado entre impuestos bajos que apoyan a las empresas y un apoyo decente a la vejez? ¿O entre la inmigración que ayuda a mejorar la competitividad de un país y la que pone a prueba los servicios públicos sin aumentar el PIB?
El libre comercio respalda el crecimiento, y el crecimiento es fundamental para financiar la transición verde. Pero el proteccionismo verde está aumentando a medida que los gobiernos imponen aranceles a los vehículos eléctricos chinos e impuestos al carbono a los bienes importados. Entonces, ¿están los gobiernos logrando el equilibrio adecuado entre descarbonización y crecimiento? Una regulación sencilla y sólida sustenta los mercados competitivos. Pero, ¿los reguladores no electos están dando prioridad a la estabilidad financiera y la protección del consumidor sobre la competitividad y el crecimiento, haciendo que la cultura empresarial sea demasiado reacia al riesgo?
Otros compromisos han sido creados por acontecimientos globales. ¿Cómo deberíamos priorizar la defensa, la digitalización y la descarbonización? El rearme depende de sectores ávidos de energía que tienen altas emisiones de carbono, como la minería, los metales y los productos químicos. La digitalización (el rápido ascenso de la IA) exige centros de datos, que también consumen grandes cantidades de poder. Para rearmarse o ser un líder digital, ¿debería una nación priorizar la energía confiable y asequible proveniente del gas (o incluso el carbón) sobre el impulso a las energías renovables?
La enormidad de estos desafíos requiere una respuesta audaz. Cuando los políticos se presentan a un cargo, a menos que sean honestos acerca de las decisiones que tomarán y las concesiones que harán, los elegidos carecerán de legitimidad para actuar con rapidez y a gran escala. Cuanto mayor sea el retraso, cuanto más se las arreglen los gobiernos, mayores serán los riesgos y más dolor acumulado para el futuro. Gobernar es elegir. Lo que resulta preocupante para Occidente es que la clase política parece no estar dispuesta ni siquiera a afrontar las opciones, y mucho menos a tomar una.