El nacimiento de los mercados de seguros: el comercio marítimo italiano del siglo XIV

¿Cuándo surgieron los primeros mercados de seguros reconociblemente modernos? Maristella Botticini pronunció el discurso presidencial de 2023 ante la Asociación Económica Europea. Basándose en un artículo de investigación escrito con Pietro Buri, Massimo Marinacci, sostiene que los mercados de seguros nacieron en el comercio marítimo italiano del siglo XIV (“Discurso Presidencial 2023: La belleza de la incertidumbre: el auge de los contratos y mercados de seguros en la Europa medieval» Revista de la Asociación Económica Europea21: 6, diciembre de 2023, 2287–2326; El vídeo de la conferencia es. disponible aquí). Del resumen:

El seguro marítimo desarrollado en la Europa medieval es el antepasado de todas las formas de seguro que aparecieron posteriormente. … [W]Mostramos que los comerciantes medievales tenían que soportar con mayor frecuencia riesgos naturales (viajaban distancias más largas) y nuevos riesgos humanos con probabilidades desconocidas (enfrentaban ataques impredecibles de corsarios debido a la mayor fragmentación política y competencia comercial en Europa). La creciente demanda de protección en el comercio marítimo medieval se encontró con la oferta de protección de un pequeño grupo de comerciantes ricos con una amplia red de información que podían agrupar riesgos y beneficiarse de la venta de protección a través de un novedoso dispositivo comercial: el contrato de seguro. Entonces nació un nuevo mercado: el de los seguros. A continuación, analizando más de 7.000 contratos de seguros redactados por notarios y cerca de 100 procedimientos judiciales conservados en los archivos de Barcelona, ​​Florencia, Génova, Palermo, Prato y Venecia, estudiamos las principales características del comercio medieval, el tipo de riesgos a los que se enfrentaban los comerciantes , y las características de los contratos y mercados de seguros desde 1340 hasta 1500.

Una póliza de seguro requiere la capacidad de estimar los riesgos de malos resultados. Requiere un grupo dispuesto a pagar primas para que, si se produce un mal resultado, estén protegidos. También requiere un grupo que espere obtener ganancias vendiendo este seguro con el tiempo, pero que tenga recursos suficientes para pagar las reclamaciones si se produce una serie de malos resultados.

Los autores destacan una serie de factores que confluyeron en los inicios de la industria de seguros. Los autores escriben:

En primer lugar, gracias a los importantes avances en las tecnologías y técnicas náuticas que marcaron la Revolución Comercial, el comercio marítimo se realizó a distancias más largas y durante todo el año, mientras que en la antigüedad el comercio en el Mediterráneo se realizaba típicamente a lo largo de las costas y durante la temporada de verano, que era más segura. Viajar distancias más largas y durante todo el año implicaba tener que afrontar con mayor frecuencia riesgos naturales (por ejemplo, tormentas). En segundo lugar, a partir de finales del siglo XIII y principios del XIV, los corsarios comenzaron a perturbar las rutas comerciales en el Mediterráneo, especialmente las que recorrían las costas italiana y española. A diferencia de los piratas que perturbaron el comercio marítimo desde la antigüedad, los corsarios eran ciudadanos privados contratados por gobiernos y estados para dañar a sus competidores comerciales. Su presencia y la forma en que llevaban a cabo sus negocios crearon riesgos previamente desconocidos y muy impredecibles para los comerciantes que tuvieron que hacer frente a un nuevo tipo de incertidumbre.

Utilizando los datos de estos contratos de seguro originales, pueden demostrar que el precio de las primas del seguro reflejaba los riesgos del viaje. Los viajes más largos estuvieron expuestos a más riesgos de mal tiempo. Ciertas rutas estaban expuestas a un mayor riesgo de corsarios. Aquellos que tenían mejor información sobre estos riesgos pudieron fijar el precio de los seguros de manera más efectiva.

En primer lugar, los riesgos relacionados con las actividades humanas (por ejemplo, ataques de corsarios, guerras) parecen haber tenido un impacto relativamente mayor en las primas de seguros en comparación con los riesgos naturales (representados por los riesgos estacionales). En segundo lugar, la distancia importaba, pero la ruta parece haber tenido un impacto mayor en las primas de seguros. Las rutas más largas potencialmente aumentaron la probabilidad de pérdidas por riesgos naturales; sin embargo, estos riesgos se podían evitar en su mayoría eligiendo rutas más largas pero más seguras. Por el contrario, independientemente de la distancia, rutas específicas (por ejemplo, en el Tirreno y el Mediterráneo occidental) estaban más plagadas de riesgos humanos (por ejemplo, ataques de corsarios) que eran más difíciles de evitar para la mayoría de los comerciantes sedentarios; Estos comerciantes no tenían una red de información amplia en comparación con los pocos comerciantes ricos, que se convirtieron en actores clave en la agrupación de riesgos y la venta de seguros en las primeras etapas del desarrollo de los mercados de seguros.

Por último, añadiré que los nuevos productos a menudo pueden enfrentarse a la desaprobación social durante un tiempo. Por ejemplo, En el siglo XIX hubo una época en la que los seguros de vida se enfrentaban a la desaprobación moral.porque era jugar con Dios. Fue necesaria una campaña de marketing a gran escala por parte de las compañías de seguros de vida durante varias décadas, a menudo empleando a personas identificadas con iglesias, para argumentar que en realidad el seguro de vida era una responsabilidad que una buena persona le debía a su familia. En este caso, la cuestión de la época era si el “seguro” era en realidad una forma de otorgar un préstamo a una tasa de interés alta, en violación de las leyes contra la usura. Durante un tiempo, fue necesario un juego de pies sofisticado para evitar tal cargo.

En Génova, los contratos de seguro se disfrazaron por primera vez como una forma de evitar cargos de usura. Inicialmente, se redactó un contrato de seguro como préstamoun préstamo marítimo ficticio parecido al heno náutico utilizado en la antigüedad: un préstamo que se reembolsaría sólo en caso de que el envío llegara sano y salvo. Luego, durante el siglo XIV, el contrato de seguro tomó la forma de un contrato de compraventa ficticio, y sólo en el siglo XV se redactó abiertamente como un contrato de seguro. Mientras tanto, los contratos de seguro se desarrollaron en Florencia a mediados del siglo XIV sin necesidad de disfrazarlos bajo contratos de compraventa ficticios.