ESG: Un nudo gordiano del más alto orden
A principios de mayo de este año, la ESMA (Autoridad Europea de Valores y Mercados), finalizó sus directrices para la sostenibilidad y el etiquetado de fondos relacionados con ESG. La presión para participar en cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza es una característica arraigada en el ámbito empresarial y, además de la ESMA, las empresas que operan en Europa también deben conocer el SFDR (Reglamento de divulgación de finanzas sostenibles) de la UE, la CSRD (Directiva de presentación de informes de sostenibilidad corporativa) de la UE y los SDR (Requisitos de divulgación de sostenibilidad) del Reino Unido.
En cuanto a las empresas que operan dentro de los EE. UU., los regímenes de divulgación tampoco han cedido, como lo demuestra el nuevo normas relacionadas con el clima establecidas por la SEC (Comisión de Bolsa y Valores). Estas reglas fueron en efecto a finales de mayo y tomó en consideración las normas formuladas por la ISSB (Junta de Normas Internacionales de Sostenibilidad). Y mientras la UE busca medidas drásticas sobre el lavado de imagen verde, Silencio verde Es la nueva tendencia que se está dando en Estados Unidos.
El hacer retroceder Además, la politización de los criterios ESG en Estados Unidos ha hecho que algunas empresas den marcha atrás o reconsideren sus inversiones. Sin embargo, para otras, las iniciativas y los mecanismos de evaluación orientados al impacto persisten, aunque con menos fanfarria que en años anteriores.
Intereses gubernamentales, Ampliación de estándaresy tendencias convergentes de cumplimientose están asegurando del cumplimiento de Factores ESG De una forma u otra, esto seguirá sucediendo. Y esto, lamentablemente, no es sorprendente, dado que los dictados externos para las operaciones comerciales siempre han estado presentes en los procesos de mercado en todo el mundo.
ESG es anterior al acrónimo que se utilizó por primera vez en las Naciones Unidas. A quién le importa, gana informe de 2004 y su desarrollo es anterior al Pacto Mundial de las Naciones Unidas de 2000. Los criterios ESG van más allá de los llamados a la Inversión responsable y la formación de POLICÍA En la década de 1990, más allá de las iniciativas de desarrollo y la creación de la Informe Brundtland de los años 1980, más allá de la impulso eco-conservador de la década de 1970 (después de la popularidad de la película de Rachel Carson Primavera silenciosa), más allá de los esfuerzos activistas de la década de 1960 que buscaban redirigir inversiones ligado a cuestiones sociales, y más allá de la primera publicación que llamó la atención sobre la “Responsabilidades sociales del empresario» en la década de 1950.
Las raíces de ESG se pueden vincular a las secuelas de «los años de guerra» de la década de 1940 y el cambio cultural de la década de 1930 que generó interés por planificación socialistaDurante estas décadas proliferaron los argumentos a favor de la guerra y de los programas de bienestar social y los restos de teoría del desarrollo Los debates generaron defensores para que el estado tenga un papel fuerte en materia económica. Sin duda, Ludwig von Mises y De Carl Menger El deseo de comprender el desarrollo económico y el orden social no fue estimulado por la curiosidad, sino más bien por la necesidad de producir contraargumentos a los intereses emergentes de los sistemas económicos mixtos.
Aunque gran parte de la atención que se presta actualmente a los factores ESG se centra en el ambientalismo, son los factores sociales y de gobernanza los que dieron origen a todo esto y son estas áreas las que seguirán propagándose. Y a diferencia de los aspectos ambientales, que se pueden medir y monitorear, los aspectos sociales y de gobernanza ofrecen oportunidades para la manipulación del mercado mediante el razonamiento subjetivo. La «S» y la «G» tienen como objetivo determinar cómo se puede servir mejor a la sociedad y cómo se pueden gestionar mejor las organizaciones.
De Friedrich Hayek Camino de servidumbrepublicado en 1944, ilustró el peligro de que las decisiones económicas se tomaran de manera centralizada mientras que Ayn Rand HimnoPublicadas en 1938, transmitían cómo sería la vida si todas las acciones estuvieran controladas desde arriba hacia abajo para el bien del colectivo. Estas obras pretendían ser una llamada de atención.
Hayek advirtió que “cuanto más planifica el Estado, más difícil se vuelve la planificación para el individuo” y Rand afirmó sin rodeos que “el hombre que permite que un líder prescriba su rumbo es un desastre que está siendo remolcado al montón de chatarra”.
En verdad, la batalla en torno a los criterios ESG no se trata de inversiones, sino de un batalla de ideasNo es una cuestión de si las políticas ESG son buenas o malas, sino más bien de quién determina dichas políticas y cómo se aplican.
¿Debe el desarrollo y el orden social evolucionar sobre la base de la interacción y el intercambio de individuos y organizaciones, o debe ser determinado por el Estado? Y si se deja en manos del Estado, entonces los creadores de riqueza (para fines de financiación) deben estar vinculados a los proyectos y programas que el Estado considere importantes.
La cooptación del ámbito económico en beneficio del colectivo por parte del ámbito político se suele describir como una forma de coordinación social más que de subyugación. Tomemos como ejemplo la campaña del presidente John F. Kennedy. Discurso de graduación de Yale:
…la prosperidad de este país depende de la seguridad de que todos los elementos principales que lo componen cumplirán con sus responsabilidades. Si las empresas descuidaran sus obligaciones para con el público, si los trabajadores fueran ciegos a toda responsabilidad pública, sobre todo, si el gobierno abandonara su deber obvio —y estatutario— de preocuparse por nuestra salud económica, si cualquiera de estas cosas sucediera, entonces la confianza podría verse debilitada…
La posición del Estado como elemento primordial para el progreso industrial e individual proviene de ambos partidos. Estaba implícito en la declaración del presidente Barack Obama:Tú no construiste eso» discurso y evidente en la declaración del presidente George W. Bush a Graduados de la asistencia social al trabajoBush exclamó que “todos tenemos valor y el papel de este gobierno es ayudar a esas personas a darse cuenta de su valor y valía”.
No basta con tener derecho a buscar la propia felicidad, sino que el Estado debe participar en la consecución de los medios necesarios para ello. Sin embargo, el apoyo estatal requiere capital, y cuanto más tareas se le encomiendan al Estado, más grande se hace y más capital necesita.
Así, cuando los gobiernos con economías avanzadas firmaron el ODS de las Naciones Unidas (Metas de desarrollo sostenible), a la que está vinculado el ESGLos funcionarios públicos asumieron sus posiciones como guardianes globales y llamaron a la comunidad empresarial a tomar el cargo. Y algunos dentro del ámbito empresarial tienen mucho que aportar, como por ejemplo Jeff Bezos. Compromiso de 10 mil millones de dólares a la crisis climática. Y, en abril pasado, Bezos anunció que 100 millones de dólares se destinarían a soluciones basadas en inteligencia artificial para las preocupaciones climáticas.
La IA lo hará ayudar a impulsar iniciativas ESG Y esto fue claramente transmitido por una organización enfocada en apoyar la sostenibilidad:
Los criterios ESG se pueden optimizar mediante análisis y algoritmos informáticos inteligentes. La IA puede ayudar a analizar datos y hacer recomendaciones con rapidez, lo que permite a los inversores tomar decisiones más informadas sobre todo, desde la selección de proyectos hasta la desinversión en determinadas industrias.
ESG es un sector en auge gracias a los avances tecnológicos, los consultores empresariales y los sistemas de calificación, y ha tardado mucho en desarrollarse. Por lo tanto, incluso si el acrónimo desaparece, las expectativas Para que los mercados de capitales asuman compromisos por el bien de la sociedad y por el bien de la Tierra. PerduraráEsto quedó claro en un episodio reciente de Corrientes ESG para Bloomberg Intelligence cuando Rob Teigman, codirector de Servicios de Asesoramiento de Sostenibilidad en Houlihan Lokey, afirmó que:
Los informes sobre la muerte de los criterios ESG son exagerados. Los criterios ESG, ante todo, son un paradigma de gestión de riesgos, y no vemos que eso vaya a cambiar en absoluto. Las divulgaciones sobre la transición energética y el cambio climático y las regulaciones que las exigen no hacen más que aumentar.
Los criterios ESG continuarán bajo la apariencia de sostenibilidadinversión de impacto, marketing con causas y desempeño social corporativo. Y, gracias a una compleja red de Iniciativas de RSELos programas de ayuda y desarrollo, las agencias intergubernamentales progresistas y la postura benéfica de las élites políticas harán que las empresas se vean aún más atrapadas en los criterios ESG.
Todos debemos aceptar el hecho de que los criterios ESG han existido mucho antes de las agendas políticas de hoy y seguirán evolucionando hasta que ese vínculo pueda romperse mediante un sistema de mercado verdaderamente libre.