PIB real de Rusia y PIB exmilitar

Utilizando las proyecciones WEO de abril de 2024 (la actualización de julio indica que no hay revisión para el crecimiento de 2024 y -0,3 ppts para 2025 interanual), podemos ver la siguiente trayectoria para la producción rusa y la producción de Rusia excluyendo el gasto militar.

Figura 1: PIB de Rusia (azul) y PIB sin gastos militares (rojo), todos en miles de millones de rublos de 2021. El verde claro indica proyecciones. Fuente: para el PIB, Base de datos de Perspectivas de la economía mundial del FMI, abril de 2024y SIPRI [1], SIPRI [2].

El cálculo anterior supone que el gasto militar se destina fundamentalmente a bienes y servicios, de modo que los gastos son iguales a la producción. Hay que tener en cuenta que el PIB no incluye la depreciación (que presumiblemente, entre la reducción del inventario de tanques en almacenamiento y la obsolescencia de los equipos que dependen de insumos importados, ha aumentado).

Esto significa que la tasa de crecimiento del gasto civil es sustancialmente inferior a la del PIB.

Figura 2: Tasa de crecimiento interanual del PIB de Rusia (azul) y del PIB sin gastos militares (rojo), todo en miles de millones de rublos de 2021. El verde claro indica proyecciones. Fuente: para el PIB, Base de datos de Perspectivas de la economía mundial del FMI, abril de 2024y SIPRI [1], SIPRI [2].

El aumento acumulado del PIB en 2023 desde 2021 es del 2,3%, frente al 0,3% del PIB acumulado exmilitar.

Si bien el FMI y el Banco Mundial proyectan un crecimiento positivo de la producción para 2025, al igual que el escenario base del Ministerio de Finanzas, El escenario de estrés del Ministerio de Hacienda permite un crecimiento nuloGorodnichenko ve una recesión, como relata en este correo.