Instituto MacIver: “La verdadera economía de Wisconsin”
Michael Lucas comenta el 1 de juliopintando un panorama sombrío para el empleo en Wisconsin. A modo de comparación, he aquí otras cifras agregadas, incluido el índice coincidente de la Reserva Federal de Filadelfia, publicado hoy.
Figura 1: Empleo no agrícola en Wisconsin (azul oscuro), medida de referencia temprana de la Reserva Federal de Filadelfia sobre el empleo no agrícola (rosa), empleo civil (canela), salarios y sueldos reales deflactados por el IPC encadenado nacional (azul cielo), PIB (rojo), índice coincidente (verde), todo en logaritmos 2021M11=0. Fuente: BLS, BEA, Reserva Federal de Filadelfia [1], [2]y cálculos del autor.
El índice coincidente muestra un rápido crecimiento en los últimos meses (revisando al alza la cifra de mayo). Esto es interesante en la medida en que el índice coincidente se basa principalmente en indicadores del mercado laboral.
El argumento del Sr. Lucas en su artículo es que los indicadores de empleo más fiables han mostrado disminuciones en los puestos de trabajo, a saber:
La pérdida de empleos durante el año pasado se puede ver más fácilmente consultando la encuesta QCES de la BLS, un indicador rezagado de la economía que se encuentra entre las encuestas más precisas y completas del mercado. Según los datos de esa encuesta, Wisconsin ganó un total neto de 8099 empleos entre el primer y el tercer trimestre de 2023 (los datos del cuarto trimestre aún no están disponibles). Sin embargo, en el segundo y tercer trimestre, Wisconsin perdió un total neto de 20 207 empleos.
Presenta esta tabla en apoyo de este argumento.
Fuente: Lucas (2024).
Al parecer, el Sr. Lucas no sabe que los datos del QCEW no están ajustados estacionalmente, por lo que en realidad sólo el cálculo q3/q3 tiene mucho sentido.
Personalmente, no estoy familiarizado con el QCES (si alguien lo está, por favor dígame qué es). ametro familiarizado con el QCEW, que no es una encuesta, sino un censo (de ahí el “C» en QCEW).
Grafico los cambios en el empleo a partir de BED (una encuesta), QCEW y del CES.
Figura 2: Cambios en el empleo en nóminas privadas no agrícolas de Wisconsin en el cuarto trimestre de 2021 según la Encuesta de población actual (CPS) (azul), el Censo trimestral de empleo y salarios (QCEW) (verde) y la encuesta de dinámica del empleo empresarial (BED) (marrón), todos en miles. Serie QCEW ajustada estacionalmente por el autor utilizando X-13 (transformación logarítmica) sobre datos mensuales. Fuente: BLS y cálculos del autor.
Para resaltar la importancia del ajuste estacional, compare nsa QCEW vs. sa QCEW…
Figura 3: Empleo en nóminas no agrícolas privadas de Wisconsin de la Encuesta de población actual (CPS) (azul), del Censo trimestral de empleo y salarios, no ajustado estacionalmente (QCEW) (verde claro), del Censo trimestral de empleo y salarios (QCEW) (verde), todos en miles. Serie QCEW ajustada estacionalmente por el autor utilizando X-13 (transformación logarítmica) sobre datos mensuales. Fuente: BLS y cálculos del autor.