La Fed podría abrir la puerta a un recorte de tasas en septiembre
WASHINGTON — La Reserva Federal de Estados Unidos podría indicar esta semana que se avecinan recortes de las tasas de interés, aunque se espera ampliamente que permanezca en pausa hasta su próxima decisión sobre las tasas en septiembre.
Los funcionarios de la Reserva Federal, que han admitido haber actuado con demasiada lentitud para frenar un aumento inflacionario en 2021 y 2022, se han mostrado cautelosos de no recortar las tasas demasiado pronto y reavivar accidentalmente la inflación.
«La Reserva Federal como grupo no quiere que se piense que ha permitido que la inflación se acelere nuevamente o que se mantenga persistentemente por encima de su objetivo», declaró a la AFP el economista jefe de EY, Gregory Daco.
«Definitivamente hay un sesgo por haber sido quemado en el lado positivo».
La mayoría de los analistas y operadores no esperan que la Fed comience a recortar las tasas en julio, incluso con datos recientes que indican que la inflación continúa desacelerándose hacia el objetivo de largo plazo del banco central estadounidense del dos por ciento, mientras que el crecimiento económico sigue siendo fuerte y el mercado laboral está llegando a un mejor equilibrio.
«Está claro que el proceso de desinflación está en marcha», declaró a la AFP el economista jefe global de Citi, Nathan Sheets. «Y eso es muy alentador para la Reserva Federal».
Pero el banco central estadounidense «todavía tiene tiempo para iniciar su ciclo de recortes», añadió.
Una pausa más
La Reserva Federal ha mantenido su tasa de interés clave en el rango actual entre 5,25 y 5,50 por ciento durante el último año, tratando de frenar la demanda en la mayor economía del mundo y llevar la inflación nuevamente a su objetivo.
Las tasas de interés más altas hacen que los préstamos sean más costosos para los consumidores y las empresas, lo que indirectamente aumenta el costo de todo, desde préstamos para automóviles hasta hipotecas para viviendas.
Ahora que los datos avanzan firmemente en la dirección correcta, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, puede utilizar la reunión de julio para sentar las bases para un recorte de tasas en septiembre y reforzar su mensaje durante un discurso de apertura en una reunión de banqueros centrales del mundo en Jackson Hole, Wyoming, el próximo mes, según Sheets de Citi.
Si bien la mayoría de los analistas ahora esperan en términos generales que el primer recorte de tasas se produzca en septiembre, todavía hay algunos que adoptan una visión más cautelosa de la economía estadounidense.
«La Fed es optimista respecto de que es probable que haya recortes en el corto plazo, pero no creemos que esté dispuesta a dar señales de que septiembre es un hecho consumado», escribieron los economistas del Bank of America en una nota reciente a sus clientes, añadiendo que todavía esperan que el primer recorte se produzca recién en diciembre.
Los operadores de futuros ahora están completamente convencidos de que el primer recorte de tasas se producirá a mediados de septiembre, y asignan una probabilidad del 100 por ciento de que la Fed habrá recortado las tasas en al menos un cuarto de punto porcentual para entonces, según datos de CME Group.
Los recortes y las elecciones
Un recorte de tasas en septiembre empujaría al banco central independiente de Estados Unidos al medio de lo que rápidamente se perfila como una campaña electoral presidencial acalorada y divisiva entre la vicepresidenta Kamala Harris y el expresidente Donald Trump.
Trump ha criticado repetidamente a Powell, a quien él nominó, y sugirió que no buscaría volver a nombrarlo presidente de la Fed si es reelegido presidente en noviembre.
Por su parte, Powell ha insistido en que la Fed adopte un enfoque dependiente de los datos para los recortes de las tasas de interés que no tenga en cuenta consideraciones políticas.
Sin embargo, «las realidades de la situación política significan que si están recortando, si el ciclo comienza en septiembre, es probable que atraiga cierta atención política», dijo Sheets de Citi.
Suponiendo que la Reserva Federal realice su primer recorte de tasas en septiembre, la mayoría de los analistas esperan que las autoridades realicen al menos un recorte más de tasas antes de fin de año, posiblemente en diciembre.
Si bien la mayoría de los analistas esperan un mínimo de dos recortes este año, las autoridades de la Fed recientemente planificaron solo un recorte de tasas para 2024, frente a los tres de marzo, luego de algunos meses de informes de inflación más altos a principios de año.