VoxEU: “Las sanciones rusas y las reservas de divisas en dólares”
A partir de una Artículo de VoxEU Hoy, por Robert N. McCauley con Hiro Ito y Menzie Chinn:
¿La congelación de las reservas de divisas del Banco de Rusia socavará el papel predominante del dólar en las reservas oficiales de divisas? En esta columna se examina la evidencia agregada desde fines de 2021 sobre cualquier reducción en la participación del dólar en las reservas oficiales de divisas en comparación con una línea de base construida con datos de 1999 a 2021. La participación del dólar observada en marzo de 2024 difiere poco de la proyección fuera de muestra basada en esta línea de base. Según esta demostración, los administradores de las reservas oficiales no han reducido el papel del dólar desde la congelación de los activos del Banco de Rusia.
El gráfico clave (Figura 1 del artículo):
Fuente: FMI Cofer; cálculos de los autores.
Nota: La proyección utiliza una participación en dólares del 58,8% del cuarto trimestre de 2021, una constante de -0,121 y un coeficiente para el efecto del cambio de valoración de 0,735, donde los dos últimos se estiman a partir de los cambios trimestrales en la participación en dólares durante los 91 trimestres del segundo trimestre de 1999 al cuarto trimestre de 2021.
Enlace a Chinn, Frankel e Ito (JIMF, 2024)antes citada.