Grayscale intenta mantener el liderazgo en la batalla de los ETF de ether

Para la empresa de criptomonedas Grayscale, el mercado de ETF es una experiencia déjà vu.

El martes, el primer lugar éter los fondos negociados en bolsa Golpeó a los EE.UU. Los ETF invertirán directamente en ether, la criptomoneda utilizada en la red Ethereum, lo que permitirá a los inversores comprar la criptomoneda de la misma manera que compran fondos de índices de acciones y bonos.

Grayscale, fundada en 2013, ha pasado años creando un fideicomiso que posee más de 9 mil millones de dólares en ether. Ese fideicomiso ahora se ha convertido en un ETF y es uno de los dos que ofrecerá la empresa. Grayscale es una unidad del conglomerado de criptomonedas de Barry Silbert, Digital Currency Group.

Ahora que la SEC ha abierto el camino a los ETF, Grayscale tendrá un montón de rivales y los inversores podrán buscar las comisiones más bajas. Grandes firmas financieras, entre ellas Fidelity Investments, Franklin Templeton, Roca Negra y Invesco ya están en el mercado con sus propios ETF de éter al contado.

Lo mismo ocurrió en enero, cuando Bitcoin Los ETF fueron aprobadouna medida que llevó a muchos inversores a abandonar los productos de Grayscale en busca de alternativas más baratas.

En su primer día de negociación el martes, los ETF de ether al contado registraron colectivamente un volumen de más de mil millones de dólares, con JPMorgan Los analistas estiman unas ventas netas de 104 millones de dólares.

Mientras el dinero se volcaba en las nuevas ofertas, el Grayscale Ethereum Trust (ETHE) registró reembolsos por 485 millones de dólares. JPMorgan atribuyó la salida a que los inversores probablemente cambiaron a alternativas más baratas o usaron la conversión del ETF para capitalizar la mayor liquidez en comparación con la estructura del fideicomiso anterior. Las operaciones del segundo día aún no estaban disponibles en el momento de la publicación.

En el ETF de Bitcoin Mercado, Grayscale ha estado luchando para manejar la avalancha de competencia.

Grayscale comenzó a negociar acciones de su fideicomiso de bitcoin (GBTC) en 2015 como un fondo cerrado en lo que Bryan Armour de Morningstar descrito previamente Según JPMorgan, en los primeros siete meses de operaciones tras la conversión de un fideicomiso a un ETF, la empresa registró salidas de fondos cercanas a los 18.700 millones de dólares, en gran medida porque su comisión de gestión del 1,5% es significativamente más alta que la de sus competidores.

En mayo, BlackRock superó Grayscale en activos con su ETF de bitcoin iShares. El ETF de Blackrock tiene una comisión, sin contar la exención, del 0,25 %.

Con Ethereum, Grayscale ofrece ETHE, que cobra una comisión del 2,5%, una cifra que es 10 veces más que la segunda comisión más alta entre los fondos recién cotizados. Grayscale también ha escindido el 10% de sus activos para formar un mini ETF de Ethereum diseñado para clientes minoristas. Fideicomiso mini de Ethereum en escala de grises (ETH) Está destinado a ser un producto de presupuesto con una comisión del 0,15%, la más baja de los nuevos ETF.

El resto de la categoría oscila entre el 0,19% y el 0,25%. La mayoría de los emisores están renunciando inicialmente a las comisiones, y algunos lo hacen hasta por un año.

David LaValle, director global de ETF de Grayscale, dijo a CNBC en un comunicado que ETHE «ha sido y sigue siendo una herramienta confiable y eficiente para los inversores interesados ​​en obtener exposición a Ethereum en forma de un valor estadounidense regulado».

Desde que comenzó a cotizar en bolsa en junio de 2019, su fondo de inversión en ethereum ha tenido un rendimiento anual del 61%, dijo LaValle, y agregó que el mini ETF de ether «llegó al mercado con la relación de gastos de primera línea más baja». Entre sus dos productos, Grayscale tiene las tarifas de gestión más altas y más bajas.

LaValle dijo que el «panorama general» es que el volumen de 1.000 millones de dólares del primer día «es un testimonio de los muchos participantes de la industria que se presentaron para desempeñar su papel en el apoyo a los inversores y al ecosistema ETP de Ethereum».

Descubrir cómo navegar en el nuevo mundo de los ETF será responsabilidad del ex Goldman Sachs El ejecutivo Peter Mintzberg, quien fue fijado El CEO de Grayscale en mayo, apenas unos días antes de que BlackRock superara al ETF de bitcoin de Grayscale en activos.

Mintzberg reemplazó a Michael Sonnenshein, quien dirigió Grayscale Investments durante una década. Fue un trabajo que lo llevó por todo el mundo, desde el Foro Económico Mundial en Davos hasta prácticamente todas las conferencias emblemáticas sobre criptomonedas.

Durante el mandato de Sonnenshein, la empresa dirigió la mayor empresa del mundo. Bitcoin fondo, con más de 43.000 millones de dólares en activos bajo gestión en su punto máximoGrayscale dominaba el negocio de gestión de un fideicomiso de criptomonedas, lo que le otorgaba un poder sustancial en materia de fijación de precios. Muchos lo consideraban la joya de la corona del imperio de criptomonedas de Silbert.

En un momento histórico para el sector de las criptomonedas, Sonnenshein llevó a Grayscale a una victoria en su Batalla legal con la SEC por su solicitud para convertir GBTC en un spot Bitcoin ETF. La victoria allanó el camino para la aprobación generalizada de los ETF de bitcoin al contado y ayudó a consolidar las criptomonedas como una clase de activo legítima.

Si bien Sonneshein aclaró el camino legal de Grayscale, la ventaja competitiva de la firma es más turbia que nunca. presione soltar Al anunciar su dimisión en mayo, dijo que se marchaba para «perseguir otros intereses». Su perfil de LinkedIn lo identifica como exdirector ejecutivo de Grayscale y dice que es asesor en un par de empresas. Sonnenshein no respondió a una solicitud de comentarios.

Silbert renunció como presidente de Grayscale en diciembre y fue reemplazado por Mark Shifke, director financiero de DCG. Mintzberg asumió oficialmente el cargo de director ejecutivo a mediados de agosto. El director financiero de Grayscale, Edward McGee, está dirigiendo la empresa de forma interina.

Más allá de la escala de grises, DCG fue abollado Como consecuencia de la crisis de las criptomonedas de 2022, la empresa de préstamos Genesis finalmente presentó una solicitud de protección bancarrota después de ser cargado por la SEC con la venta de valores no registrados. En mayo, la fiscal general de Nueva York, Letitia James establecido con Genesis por 2.000 millones de dólares para pagar a los inversores defraudados.

Si bien Grayscale tiene su cuota de desafíos, la empresa se está beneficiando de un repunte en el mercado de criptomonedas en los últimos 18 meses. El precio de bitcoin se ha cuadriplicado desde fines de 2022, y GBTC lo ha hecho aún mejor, multiplicándose por más de siete. Ethereum casi se ha triplicado durante ese período.

Los ingresos de DCG aumentaron un 51% en el primer trimestre respecto al año anterior, y la compañía dice que pagó toda su deuda, siendo su única obligación restante con terceros con Genesis.

Grayscale está intentando aprovechar el renovado entusiasmo, escribiendo en un presione soltar el martes que «la demanda de los clientes está creciendo junto con la maduración de la clase de activos criptográficos».

MIRAR: Entrevista completa de CNBC con Michael Sonnenshein, ex director ejecutivo de Grayscale