La Reserva Federal dice que el primer recorte de las tasas de interés en Estados Unidos podría ocurrir en septiembre
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La Reserva Federal ha dicho que podría comenzar a reducir las tasas de interés tan pronto como en septiembre, después de que las autoridades estadounidenses votaran para mantener los costos de endeudamiento en un máximo de 23 años por octava reunión consecutiva.
“Una reducción en nuestra tasa de política podría estar sobre la mesa tan pronto como en la próxima reunión en septiembre”, dijo el presidente de la Fed Jay Powell dijo en una conferencia de prensa el miércoles, añadiendo que había habido «una discusión real» en el Comité Federal de Mercado Abierto esta semana sobre el recorte de las tasas.
El FOMC señaló que se han producido “nuevos avances” en la reducción de la inflación a su objetivo del 2%, pero sostuvo que los funcionarios necesitarían “mayor confianza” antes de estar dispuestos a recortar la tasa.
“Las lecturas de inflación del segundo trimestre han aumentado nuestra confianza y más datos positivos fortalecerían aún más esa confianza”, dijo Powell.
Los comentarios marcan la señal más clara hasta el momento de que el banco central está preparando un cambio de política más de dos años después de intensificar seriamente su lucha contra la inflación.
«Está enviando la señal de todas las maneras posibles de que, a menos que ocurra algo dramático entre ahora y septiembre, comenzarán a recortar las tasas en esa reunión en un cuarto de punto», dijo Bob Michele, director de inversiones de JPMorgan Asset Management.
En reconocimiento a las nuevas preocupaciones sobre el mercado laboral que enfrenta la Fed, el FOMC dijo el miércoles que estaba «atento a los riesgos para ambos lados de su doble mandato», afirmando que ya no veía la inflación como el tema principal, sino que una tasa de desempleo en aumento también era una prioridad al trazar su camino de política.
Powell señaló que la Fed no necesita ver un mayor debilitamiento en el mercado laboral para creer que tiene bajo control la inflación.
“En la conferencia de prensa se hizo mucho hincapié en los riesgos de doble cara, y Powell habló mucho más de los riesgos del mercado laboral de lo que he escuchado en mucho tiempo”, dijo Gargi Chaudhuri, estratega jefe de inversiones para las Américas de BlackRock.
La reunión de septiembre de la Fed, en la que se espera que baje su tasa de referencia tasa de interés en un cuarto de punto desde su nivel actual de 5,25-5,5 por ciento, será el último antes de las elecciones presidenciales de noviembre.
Donald Trump, el candidato republicano a la presidencia, advirtió recientemente a Powell que no recortara las tasas antes de las elecciones de noviembre y dijo que, si era elegido, dejaría que el presidente de la Fed cumpliera su mandato solo si estaba «haciendo lo correcto».
“Nunca usamos nuestras herramientas para apoyar u oponernos a un partido político, a un político o a ningún resultado político”, dijo Powell el miércoles.
Mientras Powell hablaba, los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo cayeron, ya que los inversores aumentaron las apuestas sobre recortes de tasas este año. Los operadores en el mercado de futuros están descontando dos o tres recortes este año, y el primero se producirá en septiembre, pero aumentaron las probabilidades de que haya tres recortes para diciembre, lo que eleva las probabilidades al 96 por ciento.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, que se mueve en función de las expectativas sobre las tasas de interés, cayó 0,1 puntos porcentuales hasta el 4,26%, su nivel más bajo desde febrero. El rendimiento de referencia a 10 años, que se mueve en función de las expectativas de inflación y crecimiento, también cayó a su nivel más bajo desde febrero, con una caída de 0,11 puntos porcentuales hasta el 4,04%.
El índice blue chips S&P 500 y el Nasdaq, de gran peso tecnológico, subieron y ambos registraron su mejor día desde febrero.
Tras dispararse a su nivel más alto en décadas tras la pandemia de Covid-19, la inflación ahora está disminuyendo de manera constante hacia el objetivo del banco central.
El De la Fed El indicador de inflación preferido, basado en el índice de precios del gasto de consumo personal básico, se sitúa ahora en el 2,6%, tras haber alcanzado un máximo de más del 5% en 2022. Powell dijo que las recientes publicaciones de datos apuntaban a una «desinflación más amplia».
El crecimiento del mercado laboral estadounidense también está empezando a desacelerarse respecto de su vertiginoso ritmo anterior, con una tasa de desempleo que ha aumentado en los últimos meses hasta el 4,1 por ciento. Las presiones salariales también se han aliviado, según mostraron nuevos datos publicados el miércoles.
El banco central está intentando lograr un “aterrizaje suave”, en el que la inflación se reduce al objetivo sin llevar la economía a una recesión.
Hasta ahora, parece que está teniendo éxito, ya que las presiones sobre los precios están disminuyendo sin que se produzca un aumento brusco de los despidos, ya que los empleadores reducen las contrataciones en lugar de eliminar los puestos de trabajo existentes. Powell dijo el miércoles que las probabilidades de un aterrizaje brusco eran «bajas».
En caso de una caída más significativa, Powell dijo que el banco central respondería, pero dejó en claro que no estaba considerando recortar las tasas en incrementos de medio punto porcentual.
«Si la Reserva Federal mantiene las tasas y la política monetaria en el mismo nivel durante demasiado tiempo, corremos el riesgo de caer en una recesión. La Reserva Federal es consciente de ese riesgo», dijo Michele de JPMorgan.
Sam Coffin, economista de Morgan Stanley, dijo que esperaba que la Fed redujera las tasas en un cuarto de punto en cada una de sus reuniones restantes este año, ya que el crecimiento en la segunda mitad de 2024 se desacelera al 2 por ciento. Su equipo cree que el banco central aplicará otros cuatro recortes en 2025, lo que reduciría la tasa de política monetaria otro punto porcentual.