¿Deberían el Reino Unido y la UE vincular sus sistemas de comercio de emisiones?

Hola desde una Bruselas (sorprendentemente) soleada, donde, como corresponsal del FT sobre clima y energía en la UE, les proporcionaré un boletín de Secretos Comerciales con tintes ecológicos.

Hablando de verde, la UE ha entrado de lleno en la proverbial temporada de pepinos, con solo una disputa entre Hungría, Eslovaquia y Ucrania sobre las sanciones a la petrolera rusa Lukoil para mantener a los funcionarios entretenidoLo último es que ha habido una oleada de cartas y comentarios mordaces en las redes sociales. Mientras tanto, Bruselas recopila información sobre el estado real de los flujos de crudo a través de Ucrania.

Para los lectores atentos de Trade Secrets, me temo que vuelvo al tema del mecanismo de ajuste fronterizo del carbono de la UE, pero con un giro UE-Reino Unido. Aguas cartografiadas Se trata de la dura postura comercial de la India contra China.

Alan volverá la próxima semana, no temáis.

El delta del carbono entre la UE y el Reino Unido

Cuando el Reino Unido anunció que planeaba introducir su propio impuesto fronterizo sobre el carbono en 2027, un año después de que la UE comience a cobrarlo bajo su régimen CBAM, hubo una protesta de la industria. ¿Qué sucedería en el año intermedio? ¿Y qué pasaría si el CBAM del Reino Unido se retrasaba? Los fabricantes británicos argumentaron que el país corría el riesgo de convertirse en un vertedero de productos con altas emisiones redirigidos desde el bloque.

Las empresas de los sectores afectados por el CBAM (sobre todo el acero, que envía alrededor de tres cuartas partes de sus exportaciones totales a la UE) también han denunciado las importantes diferencias burocráticas entre ambos regímenes. En el Reino Unido, el CBAM se tratará en gran medida como un régimen fiscal que se parece en algunos aspectos al IVA. Será administrado por HMRC, el organismo tributario del Reino Unido, y requerirá informes trimestrales, como lo hace el IVA.

Por el contrario, el CBAM de la UE es un régimen aduanero administrado por las autoridades aduaneras nacionales y, cuando alcance su pleno funcionamiento en 2026, se basará en informes anuales.

Para complicar aún más las cosas, por razones internas, el Reino Unido ha decidido incluir el vidrio y la cerámica en su CBAM (los materiales de construcción son una fuente masiva de emisiones), algo que la UE no ha hecho. Bruselas incluye la electricidad bajo un régimen marginalmente separado.

Estos dolores de cabeza son obviamente mucho más pronunciados para el Reino Unido que para la UE, para quien el Reino Unido es un mercado de exportación mucho menos importante.

En los primeros días posteriores al Brexit, se consideró poco probable que los exportadores del Reino Unido tuvieran un impacto espectacular por tener que cumplir con el CBAM de la UE, salvo Irlanda del Norte, un problema complicado en sí mismo.Este informe tiene una resumida decente).

Esto se debió a que el CBAM solo se aplicaría a la diferencia en los precios del carbono entre la UE y el país exportador, y el precio del carbono del Reino Unido era —en ese entonces— cercano al de la UE.

No ahora. La diferencia entre el precio del carbono del Reino Unido y el de la UE es de unos 30 euros en el momento de redactar este artículo. Según los diferenciales recientes, un descuento «persistente» en el Reino Unido podría hacer que el erario público británico renunciara a entre 3.500 millones y 8.000 millones de libras en ingresos entre 2025 y 2030, según un informe publicado la semana pasada por Economía de frontera.

La solución más obvia es vincular el sistema de comercio de emisiones del Reino Unido y la UE. Después de todo, el Reino Unido formaba parte del sistema de comercio de emisiones de la UE antes del Brexit, y el Acuerdo de Comercio y Cooperación entre Bruselas y Londres establece que ambas partes deberían “considerar seriamente” la posibilidad de vincular ambos sistemas.

Dicho sea de paso, podría ser una victoria política conveniente para el nuevo gobierno laborista, que ha estado promocionando un “reinicio” en las relaciones con la UE.

«Es realmente emocionante ver que el gobierno está considerando activamente la cooperación en materia de energía y clima con la UE. Este es el lugar lógico por donde empezar», afirmó Adam Berman, subdirector de Energy UK.

¿Re-vincularse o repensar?

Pero, por muy bonito que suene, la vinculación de los sistemas ETS no es una maniobra sencilla. Suiza, cuyo sistema ETS es aproximadamente 25 veces más pequeño que el de Gran Bretaña, necesitó alrededor de siete años de negociación para vincularse al sistema ETS de la UE.

Dan Maleski, asesor principal de CBAM en Redshaw Advisors, tuvo la amabilidad de explicarme algunas de las grandes diferencias de diseño que deben superarse, en particular el hecho de que el Reino Unido, a diferencia de la UE, no tiene una reserva de estabilidad del mercado (esencialmente, un fondo de reserva de derechos de emisión que se puede liberar si es necesario estabilizar los precios). El sistema ETS del Reino Unido tampoco es tan amplio: no cubre el transporte marítimo, y Gran Bretaña tampoco ha propuesto imponer un impuesto al carbono sobre los hogares y el transporte por carretera. hacia UE.

También sería necesario “aumentar radicalmente” el precio del carbono en el Reino Unido para superar la diferencia actual.

“La sensación general es que, por supuesto, la vinculación traería muchos beneficios, pero todavía queda un largo camino por recorrer para lograr lo que debe suceder”, dice Maleski.

Gabriel Rozenberg, ex periodista y fundador de CBAMBOO, una empresa emergente de software centrada en el cumplimiento del CBAM, señala otras cuestiones técnicas complicadas: en qué momento se vuelven a fusionar los dos y cómo se manejan los contratos basados ​​en futuros precios de ETS.

Pero también señala que está surgiendo un problema político que es “bastante agudo”.

Si se vinculan los dos ETS, el Reino Unido participaría en el CBAM de la UE en lugar de en el suyo propio y eso “implica enviar dinero a Bruselas”, ya que la Comisión Europea ha decretado que, mientras que los estados miembros conservan el 25 por ciento de los ingresos del CBAM, el otro 75 por ciento debe ponerse a disposición del presupuesto de la UE.

Podría ser posible que el Reino Unido solicite conservar sus ingresos del CBAM, “pero políticamente sería imposible gravar las importaciones al Reino Unido y enviar ese dinero a una potencia extranjera”, señala Rozenberg.

“Cualquier decisión de proceder con una vinculación debe surgir de un deseo mutuo de ambas partes. Esto aún está por explorar”, dijo un portavoz de la comisión por correo electrónico.

Todo este debate sobre los vínculos y la coordinación del CBAM es importante porque si la UE y el Reino Unido (socios comerciales cercanos, con ambiciones climáticas estrechamente alineadas para las que los mercados de carbono son fundamentales) terminan enfrentándose por las políticas de fijación de precios del carbono, darán un ejemplo poco brillante al resto del mundo. Bruselas al menos espera que el CBAM inspire a otros a introducir mercados de carbono.

Tampoco será un buen augurio para el creciente número de CBAM (o reacciones (a los CBAM) que se están considerando en otros países.

Aguas cartografiadas

La India ha puesto en marcha una de las políticas comerciales más duras del mundo contra China, obligando a las empresas con accionistas chinos a solicitar permiso a Nueva Delhi para invertir en el país y reduciendo las visas y las aplicaciones chinas. Pero, ¿los esfuerzos del gobierno de Modi Dañando en lugar de ayudar ¿Los esfuerzos de la India para competir con su vecino?

Enlaces comerciales

• Esta semana, Chris Giles y Soumaya Keynes, del FT, analizan una respuesta explosiva a Thomas Piketty y su investigación canónica sobre la desigualdad en Estados Unidos, una respuesta que no se puede perder. Podcast aquí y transcripción aquí.

• Había más hablar La semana pasada, China tomó represalias contra los aranceles de la UE. Pero cuando se trata de energía eólica, cuánto ¿Necesita la UE la tecnología china?

• Aquí hay una interesante blog Del Centro para la Reforma Europea sobre un pacto de seguridad promovido por el nuevo gobierno laborista. La seguridad es, “al menos en teoría”, señalan los autores, un área de preocupación común para el Reino Unido y la UE.

• La agitación del mercado la semana pasada se ha atribuido a varias causas (incluidas las vacaciones de verano). Aquí, Leo Lewis del FT habla sobre Qué significa para el mercado de valores “casino” de Japón.

• La guerra de Rusia en Ucrania ha revigorizado el interés de la UE en Asia Central. informe El informe del Consejo Alemán de Relaciones Exteriores analiza los obstáculos para profundizar las relaciones con esta región rica en recursos.

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Secretos comerciales está editado por Harvey Nriapia