Es casi como si algunas personas estuvieran esperando una recesión

EJ Antoni (Heritage) tiene dudas sobre las previsiones de GDPNow (y otras) en relación con el crecimiento del tercer trimestre. X también conocido como Twitter hoy:

Últimos pronósticos del tercer trimestre: ATL 2,5 % (2,0 % anterior) NY 2,49 % (1,94 anterior) STL 2,05 % (1,65 anterior) Se necesitarán cifras estelares de gasto del consumidor para agosto y septiembre para que esto se haga realidad:

Me pregunté sobre esto, a la luz de la aceleración medida del crecimiento del consumo real (AR m/m 4,6% en julio). Informes de GDPNow Crecimiento anticipado de componentes, como el consumo, para que uno pueda verificar el pronóstico. El 30 de agosto de GDPNow tiene una tasa de crecimiento anualizada intertrimestral del 3,8%. ¿Cómo se ve el panorama?

Figura 1: Consumo (negrita), previsión de GDPNow al 30 de agosto (línea azul), mediana de SPF de agosto (línea roja) y previsión ARIMA(0,1,0) (línea azul), +/- 1 banda de error estándar (líneas grises), todo en miles de millones de dólares de 2017, SAAR, escala logarítmica. Previsión estimada en log first differences, 2021M07-2024M07. Fuente: BEA, Reserva Federal de Filadelfia, Reserva Federal de Atlanta y cálculos del autor.

Es cierto que el consumo previsto a corto plazo de GDPNow es superior a la mediana de la previsión de precios al consumidor de agosto (aunque esta previsión se generó a principios de agosto). Sin embargo, basándose únicamente en un modelo autorregresivo simple, un crecimiento del consumo anual del 3,8% intertrimestral no sería sorprendente en absoluto, estadísticamente hablando.