¿Los datos de empleo de EE.UU. empujarán a la Fed a un recorte más profundo de las tasas?
Los datos mensuales de empleo en Estados Unidos siempre se siguen de cerca, pero el informe del viernes despierta un interés aún mayor que el habitual. Los inversores creen que lo que está en juego es el probable tamaño del primer recorte de tipos de interés de la Reserva Federal a finales de este mes.
Los economistas esperan que se hayan añadido 163.000 puestos de trabajo a las nóminas estadounidenses en agosto, según un sondeo de Reuters, pero los pronósticos individuales varían ampliamente.
El mes pasado, el presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, dejó en claro en el simposio anual del banco central en Wyoming que estaba centrado en los riesgos de un mercado laboral más débil, aunque advirtió que el momento y el ritmo de tasa Los recortes todavía dependían de datos futuros.
“Las nóminas serán una cifra enorme para los mercados y para la Reserva Federal”, dijo Kevin Flanagan, responsable de estrategia de renta fija de WisdomTree. “La forma en que Powell planteó las cosas en Jackson Hole ha puesto ahora las nóminas en el centro de atención”.
Los inversores aún no están seguros de si habrá un recorte de un cuarto de punto porcentual o de medio punto porcentual en la reunión de la Fed de mediados de septiembre. Los futuros sugieren que lo más probable es un recorte de un cuarto de punto, pero los precios implican una probabilidad del 30 por ciento de que sea más profundo, según la herramienta FedWatch de CME.
La lectura del viernes también adquiere mayor peso después de que el informe de julio no cumpliera con las expectativas. Entonces, las nóminas aumentaron en 114.000, muy por debajo de las previsiones de 175.000 nuevos empleos, lo que desencadenó una brutal caída. liquidación del mercado alrededor del mundo.
Otra cifra que esté muy por debajo de las expectativas podría avivar una vez más los temores de que la economía se esté desacelerando más drásticamente de lo que se piensa y aumentaría las apuestas del mercado sobre un recorte de medio punto más adelante en el mes. Jennifer Hughes
¿Alcanzará el FTSE 100 un máximo histórico?
Varios índices bursátiles europeos alcanzaron máximos históricos en agosto y los inversores esperan que el FTSE 100 de Londres se una al club en breve.
El índice de acciones blue chip del Reino Unido cerró el viernes con una baja de un par de puntos, a 8.376,6, pero está sólo 70 puntos, o un 0,8 por ciento, por debajo del máximo histórico de 8.445,8 establecido en mayo.
El índice de referencia ha subido un 8,3 por ciento este año, pero ha estado estancado en los últimos tres meses. Sin embargo, el sentimiento está empezando a cambiar a su favor, impulsado por la convicción de los inversores de que las elecciones generales de julio marcan el comienzo de la calma política y nuevas señales de que inflación está empezando a disminuir.
“Tras las recientes elecciones, el Reino Unido se encuentra ahora entre los países con menor incertidumbre política de Europa, aunque tiene unas perspectivas de crecimiento similares”, afirma Maximilian Uleer, responsable de renta variable europea de Deutsche Bank. El banco considera al FTSE como su índice europeo favorito.
Mercados del Reino Unido tienen una exposición limitada a las acciones tecnológicas, lo que ha atenuado el impacto de la volatilidad reciente tras las ganancias del gigante estadounidense de fabricación de chips Nvidia que provocaron un retroceso en Wall Street a fines de agosto.
El optimismo se ha visto impulsado por el fortalecimiento de la libra frente al dólar, un 3,1 por ciento en lo que va de año, lo que ayuda a disipar los temores de los inversores extranjeros de que el dinero en el mercado podría verse rápidamente erosionado por una moneda débil, según Tineke Frikkee, directora de investigación de acciones del Reino Unido en Waverton Investment Management.
Sin embargo, Frikkee advirtió que si bien el FTSE 100 estaba demostrando ser “más defensivo” que las acciones estadounidenses, aún no estaba claro el ritmo al que bajarían las tasas de interés en el Reino Unido y cómo reaccionarían las empresas ante una posible desaceleración en las principales economías. Rafe Uddin
¿Seguirá cayendo la tasa de inflación de Turquía?
Se pronostica que la tasa de inflación de Turquía habrá caído drásticamente en agosto, lo que refuerza la confianza de los responsables políticos en que un amplio programa de reforma económica está frenando el crecimiento descontrolado de los precios.
Se espera que los precios al consumidor hayan aumentado a un ritmo anual del 53 por ciento en agosto desde el 62 por ciento del mes anterior, según una encuesta de economistas de FactSet.
También se espera que el crecimiento de los precios se haya enfriado significativamente en términos mensuales después de acelerarse al 3,2 por ciento en julio, a medida que los aumentos en los precios de la electricidad se filtraron. La economía turca de 1 billón de dólaresLos economistas dijeron antes del informe del instituto de estadística del país el martes.
Turquía ha endurecido drásticamente su política monetaria como parte de un esfuerzo por restablecer una política económica racional, que comenzó después de que el presidente Recep Tayyip Erdoğan fuera reelegido en mayo de 2023.
El banco central aumentó su principal tasa de interés del 8,5 por ciento en junio de 2023 al 50 por ciento en un intento de enfriar la sobrecalentada demanda de los consumidores, que había provocado graves desequilibrios económicos, incluido un creciente déficit de cuenta corriente.
Las nuevas medidas, que también han incluido aumentos de impuestos, han dado señales tempranas de éxito, reduciendo el déficit de cuenta corriente y reconstruyendo las reservas del banco central que se habían reducido severamente por las políticas económicas heterodoxas anteriores. Sin embargo, los funcionarios económicos admiten en privado que gran parte de la caída de la inflación, que registró un 75 por ciento en mayo, ha sido resultado del nivel de referencia muy alto de los precios del año pasado.
La verdadera prueba llegará en los próximos meses, cuando los inversores tengan una idea más clara de si las políticas están funcionando. Los participantes del mercado turco esperan que la inflación caiga al 43% a finales de año, según una encuesta del banco central. Sin embargo, las expectativas de los consumidores siguen sin estar ancladas: una encuesta independiente de la Universidad Koç de Estambul muestra que los hogares esperan una inflación del 96% a finales de 2024. Adán Sansón