Previsiones del PIB: crecimiento continuo en el tercer trimestre
A día de hoy, tenemos muchas evaluaciones contradictorias de tres bancos de la Reserva Federal y de Goldman Sachs.
Figura 1: PIB (negrita), pronóstico mediano de la Encuesta de Pronosticadores Profesionales de agosto (canela), GDPNow (cuadrado azul), Reserva Federal de Nueva York (triángulo rojo), Reserva Federal de St. Louis (triángulo invertido verde claro), Goldman Sachs (círculo verde azulado), todos en miles de millones de dólares de 2017. Las previsiones a corto plazo corresponden al 6 de septiembre, excepto donde se indique lo contrario; los niveles de previsión a corto plazo se calculan iterando la tasa de crecimiento a los niveles de PIB informados del segundo trimestre de 2017. Fuente: BEA 2024T2 2nd release, Reserva Federal de Filadelfia para SPFFed de Atlanta (4/9), Fed de Nueva York (6/9), Fed de St. Louis (6/9), Goldman Sachs (6/9) y cálculos del autor.
Además, Perspectivas mensuales globales del S&P (anteriormente Macroeconomic Advisers) informa un crecimiento del 2,0% al 3/9, ligeramente por debajo del 2,1% de GDPNow
La revisión al alza del PIB del segundo trimestre, más la información posterior, ha hecho que las previsiones a corto plazo se sitúen uniformemente por encima de la previsión media del SPF (publicada a principios de agosto). Es difícil ver cómo han aumentado las evaluaciones a corto plazo de las probabilidades de recesión. A modo de comparación, a continuación se presentan las probabilidades de las previsiones del SPF a principios de agosto:
Figura 2: Riesgo de crecimiento trimestral negativo, según la encuesta de agosto (azul) y la de mayo (canela), ambas en %. Fuente: Reserva Federal de Filadelfia.
Las probabilidades de recesión disminuyen en los trimestres cercanos (T3, T4) y aumentan en los lejanos (T1, T2 de 2025).