La Comisión de Competencia de la India aprueba la fusión de Reliance Industries y Walt Disney
El organismo de control dijo el miércoles que aprobación está sujeta al cumplimiento de modificaciones voluntarias al esquema de fusión. Próximamente se publicará una orden de la CCI que detalla estas modificaciones. ET fue el primero en informar el 2 de agosto que los dos conglomerados confían en cerrar el acuerdo de fusión en octubre.
Las modificaciones voluntarias pueden preparar el escenario para una supervisión continua para garantizar que la nueva entidad no incurra en prácticas monopólicas, en particular en la transmisión deportiva y la concesión de licencias de contenidos, dijo Nilesh Tribhuvann, socio gerente de White & Brief Advocates & Solicitors.
Con la aprobación de la CCI y la publicación del plan de fusión por parte del Tribunal Nacional de Derecho de Sociedades (NCLT) para la audiencia final, la integración entre las dos empresas comenzará pronto.
Karan Taurani, vicepresidente senior de Elara Capital, dijo que la aprobación del regulador de la competencia es el mayor obstáculo que se debe superar en operaciones de esta magnitud. «Con la aprobación de la CCI, otras (de) NCLT, el Ministerio de Información y Radiodifusión, etc., no requerirán tanto tiempo», dijo.
Reducir controlará la entidad fusionada, con una participación del 56%. Disney poseerá el 37% de la firma combinada, mientras que Bodhi Tree Systems tendrá el 7% restante.
La entidad fusionada tendrá una valoración de Rs 70,352 millones de rupias y una presencia dominante tanto en televisión como en streaming.
El vicepresidente de Media Partners Asia, Mihir Shah, dijo que la formidable entidad capitalizará “la escala y las sinergias en televisión y streaming, con ambiciones de redefinir el panorama del mercado de los medios y competir de manera más efectiva con los gigantes digitales globales”.
Star India ha sido valorada en 26.000 millones de rupias, mientras que la valoración de Viacom18 es de 33.000 millones de rupias. Disney+ Hotstar y JioCinema han sido valoradas más que los negocios de televisión lineal de Star y Viacom18, respectivamente.
RIL inyectará 11.500 millones de rupias en la entidad fusionada. Con esto, el grupo de Ambani habrá invertido más de 22.000 millones de rupias en el negocio de los medios de comunicación y el entretenimiento. En abril de 2023, RIL inyectó 10.839 millones de rupias en Viacom18 como parte de una inyección de 15.145 millones de rupias, en la que también invirtió 4.306 millones de rupias Bodhi Tree Systems de Uday Shankar y James Murdoch.
“En un nuevo marco de mercado, la industria debe enfrentar los desafíos del pasado, incluida la subindexación del gasto publicitario en relación con el PIB y los crecientes costos de contenido en streaming”, dijo Shah, y agregó que las inversiones estratégicas en el desarrollo de talentos y los avances tecnológicos serán cruciales para el crecimiento futuro.
La fusión también marcará la salida de Paramount Global, que vendió su 13% en Viacom18 a RIL por Rs 4.286 millones de rupias.
Nita Ambani y Uday Shankar serán presidente y vicepresidente, respectivamente, de la entidad fusionada. Es probable que el director de Disney Star, K Madhavan, abandone la empresa, según personas con conocimiento del asunto.
Como informó anteriormente ET, Star y Viacom18 habían ofrecido cerrar algunos canales de entretenimiento de segunda línea en varios idiomas en mercados donde hay una superposición. ET informó que Disney+ Hotstar podría ser absorbido por JioCinema para crear la plataforma de transmisión por secuencias más importante de la India. Otra alternativa propuesta por Reliance y Disney fue congelar las tarifas publicitarias durante dos años, específicamente en los derechos de cricket.
Fusión histórica
La aprobación de la fusión es histórica desde el punto de vista de la industria y de la consolidación, dijo el socio fundador de TMT Law Practice, Abhishek Malhotra. “Desde el punto de vista del derecho de la competencia, esto demuestra el enfoque de laissez faire, es decir, otorgar la aprobación de la fusión y dejar que la entidad fusionada actúe en el ámbito y demuestre su compromiso con la defensa de la competencia, haciendo concesiones y compromisos voluntarios”, dijo. “Por supuesto, la CCI permanece atenta para abordar cualquier información/queja específica de comportamiento anticompetitivo en el futuro”.
“En general, esta fusión representa una transformación significativa en el panorama de los medios de comunicación de la India, creando oportunidades y desafíos para los actores de la industria, remodelando el entorno competitivo y teniendo implicaciones de largo alcance para la producción de contenido, la publicidad y la elección del consumidor”, dijo Tribhuvann de White & Brief.
Sudip Mahapatra, socio del bufete de abogados S&R Associates, afirmó: “Estas medidas fueron propuestas voluntariamente por las partes, presumiblemente para abordar las inquietudes planteadas por CCI. Las partes pueden seguir adelante con la transacción implementando estas medidas. Dado que las propias partes propusieron estas medidas, deberían poder implementarlas sin mayores problemas”.
“Las soluciones y los plazos ofrecidos por las partes a CCI implicarían iniciar los pasos procesales para la fusión y establecer un mecanismo de monitoreo posterior al cierre para asegurar el cumplimiento (continuo)…”, dijo Shafaq Uraizee Sapre, socio gerente de Mumbai del bufete de abogados Chandhiok & Mahajan.