¿El empleo gubernamental representó la mayor parte del aumento del empleo en septiembre?

cobertura cero y E.J.Antoni afirmar que sí, basándose en la serie familiar…

Figura 1: Cambio total en el empleo civil (negrita), cambio atribuible al empleo gubernamental (barra azul), al privado (barra canela). Fuente: BLS CPS y cálculos del autor.

Si parece inverosímil que el empleo público cambie entre valores positivos y negativos, entonces se le puede disculpar. La encuesta de hogares es útil para muchas cosas, pero calcular los cambios mensuales en las subcategorías no es necesariamente una de ellas. Por ejemplo, compárelo con el gráfico correspondiente, utilizando los datos de la encuesta de establecimientos.

Figura 2: Cambio total en el empleo civil (negrita), cambio atribuible al empleo gubernamental (barra azul), al privado (barra canela). Fuente: BLS CES y cálculos del autor.

Es bien sabido que la encuesta de hogares es muy volátil, como se muestra en la Figura 3:

Figura 3: Primera diferencia logarítmica del empleo en nómina no agrícola de CES (azul), del empleo en CPS ajustado al concepto de nómina no agrícola (rojo). El NBER definió las fechas de recesión desde el pico hasta el mínimo sombreadas en gris. Fuente: BLS, NBER y cálculos del autor.

Lo mismo ocurre con el empleo público (en términos porcentuales):

Figura 4: Primera diferencia logarítmica del empleo gubernamental de CES (azul), del empleo gubernamental de CPS (rojo). El NBER definió las fechas de recesión desde el pico hasta el mínimo sombreadas en gris. Fuente: BLS, NBER y cálculos del autor.

Es por eso que ZeroHedge se vio obligado a recurrir al uso de datos de CPS y CES. no desestacionalizado números. Guau.