Bharti Airtel en conversaciones avanzadas para adquirir Tata Play para impulsar el segmento de televisión digital
Si se produce una venta, marcará la salida de Tata de sus operaciones de entretenimiento y contenido de subescala. También será la segunda vez que los dos grupos empresariales lleguen a un acuerdo, después de que Bharti comprara el negocio de movilidad de consumidores apalancado y sangrante de Tata en 2017 y lo absorbiera dos años después. Eso fue hijos tata‘ Primera desinversión del presidente N Chandrasekaran después de hacerse cargo del holding del grupo.
Los usuarios de nivel 1 y 2 están actualizando a paquetes over-the-top (OTT) de banda ancha doméstica en lugar de DTH y cortando el cable para migrar a alternativas en línea más baratas, mientras que los suscriptores rurales optan cada vez más por Free Dish de Doordarshan.
Las conversaciones, que llevan semanas en curso, han cobrado impulso y se espera un anuncio formal pronto, dijeron las personas citadas anteriormente. Tata Sons no hizo comentarios.
“El grupo había apostado por el crecimiento de Tata Play y había visto en él un valor estratégico hasta que la dinámica del mercado cambió”, dijo un ejecutivo cercano al desarrollo. “El grupo ha tenido claro que en cualquier mercado tiene que estar en una posición de fortaleza y escala. Eso no pareció suceder como se esperaba con Tata Play. Por otro lado, Tata Play encaja bien en los planes estratégicos de Airtel y su cartera de ofertas a los consumidores”.
Los correos enviados a Airtel permanecieron sin respuesta hasta el cierre de esta edición del lunes. Tata Sons, el holding del conglomerado diversificado, posee actualmente el 70% de la compañía, después de haber comprado la participación del 10% de la firma de inversiones de Singapur Temasek Holding Pte en abril por 835 millones de rupias (100 dólares). millones), valorando la compañía en mil millones de dólares, un tercio menos que su valoración prepandémica de 3 mil millones de dólares. Walt Disney posee el 30% de Tata Play, pero ha estado buscando salir del negocio de distribución de televisión después de podar su cartera y fusionar sus operaciones de medios con Reliance Jio en India. Disney heredó la participación heredada de Sky en Tata Play, después de su megafusión de 2019 con 21st Century Fox de Rupert Murdoch. Antes de comprar Temasek, Tata también había adquirido la participación minoritaria de Tata Opportunities Fund en la empresa.
Se espera que Airtel compre Tata Play a una valoración similar a la del acuerdo con Temasek, dijeron las personas citadas anteriormente. El plan era consolidar las participaciones de Tata y cotizar la empresa, y los documentos de salida a bolsa se presentarían en 2022. Sin embargo, Tata suspendió el ejercicio del plan de cotización en agosto.
SINTONIZANDO
Tata Sky, que comenzó a distribuir contenidos en 2006, cinco años después de su constitución, tiene 20,77 millones de suscriptores, según datos de marzo de la Autoridad Reguladora de Telecomunicaciones de la India (Trai), lo que se traduce en una cuota de mercado del 32,7%. Bharti Telemedia, que ofrece Airtel Digital TV, ocupa el segundo lugar con una cuota de mercado del 27,8%. La empresa ha ido sumando suscriptores durante los últimos tres trimestres consecutivos, reveló la dirección al anunciar los resultados del trimestre de junio de Airtel. Las adiciones netas en el trimestre ascendieron a 190.000, contrariamente a la tendencia.
Dish TV, con problemas de liquidez, con una participación de mercado del 20,8%, y Sun TV Direct con una participación del 18,7% son los otros dos jugadores. Tata Play Broadband, que brinda servicios bajo la marca Tata Play Fiber, tiene 480.000 suscriptores.
Airtel DTH se centra predominantemente en tres zonas clave: el sur, Maharashtra y Bengala Occidental.
Los analistas dijeron que la medida, si tiene éxito, ayudará a Airtel a asumir las agresivas ofertas de Jio, al tiempo que compensará la vulnerabilidad asociada con un jugador independiente como Tata Play. “Toda la estrategia de las empresas de telecomunicaciones ha sido entrar en casa y empezar a ofrecer servicios empaquetados, banda ancha inalámbrica o de fibra, DTH, Internet de las cosas. Una vez que hayas encerrado a una familia, puedes incluso ofrecer contenido gratis”, dijo un analista. “Jio ha fortalecido su contenido después del acuerdo con Disney (Star) y ya tiene distribución. Ahora Airtel también obtiene una base de clientes y acceso a un conjunto premium de suscriptores”.
La clave será la valoración, afirmó. Con DTH estancado a nivel mundial, Airtel debería obtener un descuento. «Los esfuerzos de Tata Play por aumentar su oferta de banda ancha también han sido débiles», afirmó. «Necesita enormes compromisos de capital».
La pérdida neta consolidada de la empresa se amplió a 353,8 millones de rupias en el año fiscal 24 desde 105,25 millones de rupias el año anterior, según los documentos del Registro de Empresas. el independiente negocio de DTH también cayó en números rojos, con una pérdida de 247 millones de rupias frente a una ganancia neta de 20 millones de rupias en el año fiscal 23. Los ingresos del segmento DTH cayeron un 6,1% a ₹ 3.982,57 millones de rupias desde ₹ 4.240,04 millones de rupias en el año fiscal 23.
En comparación, la pérdida neta de Airtel Digital TV se redujo a 76 millones de rupias en el año fiscal 24 desde 349 millones de rupias, y los ingresos aumentaron ligeramente a 3045 millones de rupias desde 2949 millones de rupias.
«En el negocio de DTH, la empresa simplificó las opciones de contenido para que los clientes pudieran elegir entre sólo tres planes, lo que impulsó un rendimiento superior al de la industria con adiciones netas saludables de clientes», dijo Balaji Subramanian de IIFL Securities.
LECTURA DE LAS SEÑALES
Las conversaciones sobre una inevitable consolidación en la industria de la televisión de pago se intensificaron tras la fusión de Star de Disney y Viacom18, propiedad de Reliance, que dará a la nueva entidad un importante poder de negociación tanto con operadores como con anunciantes.
Un obstáculo importante para las fusiones y adquisiciones en la industria de DTH han sido los derechos de licencia pendientes que adeudan los operadores de DTH. El asunto está en el Tribunal Supremo, pero todos los operadores están tomando disposiciones para los pagos. Bharti Telemedia, según sus presentaciones regulatorias, enfrenta potencialmente una responsabilidad de 5.580 millones de rupias relacionada con tarifas de licencia en disputa, con provisiones de 3.426 millones de rupias al 31 de marzo, aunque la compañía no espera tener que realizar un pago inmediato. De manera similar, Tata Play ha recibido avisos de demanda por un total de 3.628 millones de rupias, incluidos 1.401,66 millones de rupias en intereses. Esto también influirá potencialmente en la cifra de valoración final.
Otro obstáculo operativo surge de los diferentes satélites utilizados por los operadores. Por ejemplo, Airtel usa el satélite SES, mientras que Tata Play usa GSAT. Cambiar entre estos es costoso y puede provocar una pérdida de clientes, lo que dificulta la obtención de sinergias de costos. Dish TV, que se fusionó con Videocon d2h, se enfrentó a este problema cuando ambos servicios continuaron utilizando satélites diferentes.