Una breve guía ESG: términos

Los defensores de ESG utilizan una variedad de jerga para describir sus actividades y objetivos. Algunas son bastante sencillas de definir, otras son más bien ambiguo y resbaladizo. La columna de hoy lo ayudará a eliminar el desorden y hacer las preguntas correctas a los defensores de ESG.

Aquí hay algunos términos generales que vale la pena explicar:

Lavado verde

No todo el comportamiento relacionado con ESG es realmente legítimo Comportamiento ASG. A veces las empresas simplemente se dedican al “lavado verde”. Esta etiqueta se utiliza de forma peyorativa contra aquellos que no están haciendo “bien” los criterios ESG. Si bien el término lavado verde se acuñó a finales de los años 1980, en realidad sólo despegó después de que Naciones Unidas creara la etiqueta ESG en el principios de la década de 2000.

El lavado verde significa utilizar lenguaje ambiental para etiquetar engañosamente a empresas, productos o actividades como más amigables con el medio ambiente de lo que realmente son. Tal vez una empresa finge tener políticas respetuosas con el medio ambiente sin dejar de contaminar, o hacer algo llamativo (como plantar algunos árboles) pero de importancia limitada.

Puede parecer que el “lavado verde” solo se utilizaría contra aquellos que socavan o evitan los objetivos ESG, pero también ha sido nivelado por el segundo a fondos de inversión con etiqueta ESG que pretenden promover objetivos ESG pero cuyas actividades se consideran cosméticas o insuficientemente radicales.

Licencia para operar

Otro término ESG es “licencia para operar”. Si bien parece un término legal, los defensores de ESG lo utilizan para referirse a algún tipo de aprobación social o mandato popular. Por lo tanto, las empresas impopulares tienen una “licencia para operar” baja o inexistente. Las empresas tienen el deber de desarrollar la aceptación y la aprobación de diversas partes interesadas, muchas de ellas con conocimientos limitados de cómo funciona realmente la empresa o el negocio en general. Dicho de otra manera, se espera que las empresas “retribuyan” a sus comunidades. Si no.

¿O si no qué? Esa parte normalmente no se dice.

Aunque esta “licencia para operar” puede parecer un fantasma ficticio, le mencioné el término a un amigo que trabaja para una importante empresa minera y me dijo que la gerencia de allí gasta mucho dinero. cantidad considerable de tiempo y energía preocupándose por su licencia (social) para operar. Este término tiene sus raíces en la idea de responsabilidad social corporativa, que sugiere que las empresas pueden ser ilegítimas incluso si no han violado ninguna ley.

Las empresas de tabaco y alcohol, los productores y distribuidores de armas de fuego, los productores de gas y petróleo y las empresas que desarrollan recursos naturales comienzan con una licencia para operar cuestionable. Deben “retribuir” a varias organizaciones comunitarias para justificar su existencia.

Diversidad, Equidad e Inclusión (DEI)

Diversidad, Equidad e Inclusión (DEI) es otro acrónimo lleno de minas terrestres y ofuscación. Lo que realmente significan estos términos depende de a quién le preguntes. A veces, dicen sus defensores, simplemente significa buenas prácticas comerciales como no discriminar por motivos de raza o sexo, tomar en serio las denuncias de agresión sexual y promover en función del desempeño en lugar del nepotismo. Sin embargo, nada de eso requiere oficinas o consultores de la DEI. Ciertamente no requieren Directores de Diversidad.

Más a menudo, los defensores de DEI presionan a las empresas para que tengan cuotas de empleados, gerentes o miembros de la junta directiva basadas en ideas de interseccionalidad: capas de identidad clasificadas según cuán “oprimidos” o “privilegiados” puedan ser los individuos y grupos. La equidad en este sentido significa igualdad de resultados, no igualdad de trato ni igualdad de oportunidades. E inclusión significa aceptar ideologías basadas en género y raza: ser un “aliado” y hacer las declaraciones públicas correctas, o al menos donar a las causas correctas. Este informe de UPS es un ejemplo perfecto.

Responsabilidad Social Corporativa

La Responsabilidad Social Empresarial (RSE) surgió en los años 1990 y principios de los 2000 para ampliar el alcance de lo que las empresas deberían hacer. La RSE ayudó a que naciera la idea del “consumidor ambientalmente consciente”. También sugiere que las empresas deberían considerar los impactos ambientales y sociales de sus actividades, más allá de lo necesario para generar retornos para los accionistas o cumplir con las leyes y regulaciones existentes.

Las empresas son criticadas por pagar salarios que los externos consideran demasiado bajos o por no “retribuir” a las comunidades en las que operan. Con el tiempo, las preocupaciones se extendieron a la forma en que las empresas obtenían materiales y subcontrataban en otros países, a quienes también se suponía que debían sujetar definiciones muy variadas de ética, seguridad, salud y equidad salarial.

Las ideas de Responsabilidad Social Corporativa impregnan fuertemente los criterios ambientales, sociales y de gobernanza en la actualidad.

Términos Financieros (ESG en Instituciones e Instrumentos Financieros)

Las finanzas se han convertido en el principal objetivo de la promoción de ESG. A continuación se muestran algunos términos financieros relacionados que precedieron al auge de ESG y que siguen siendo importantes:

• Desinversión: desviar inversiones de empresas o industrias “problemáticas” (combustibles fósiles, tabaco, alcohol, armas de fuego, etc.) para presionarlas a cambiar sus políticas y actividades. La desinversión suele implicar una campaña concertada para lograr que muchas personas, especialmente aquellas que gestionan grandes cantidades de capital, como los administradores de fondos, hagan lo mismo.

• Inversión de impacto: elegir en qué empresas invertir en función de objetivos no monetarios. Esto se puede hacer mediante el uso de estrategias generales, fondos administrados activamente o fondos cotizados en bolsa administrados pasivamente. Los inversores aceptan rendimientos más bajos porque creen que están promoviendo otros objetivos sociales.

• Responsabilidad fiduciaria: la obligación legal tradicional y de larga data de buscar el mayor rendimiento monetario para un cliente, inversionista o propietario. Esta responsabilidad sustenta sólidos derechos de propiedad, innovación y espíritu empresarial. Es una pieza esencial para el buen funcionamiento. sistema de pérdidas y ganancias.

• Capitalismo de partes interesadas: la idea de que las empresas tienen la responsabilidad de promover los objetivos e intereses de varias partes interesadas, incluso a expensas de la rentabilidad. Este modelo permite que los objetivos sociales, ambientales e incluso políticos de los no propietarios de capital influyan en cómo se utilizan los recursos y la propiedad.

Finanzas Sostenibles

Se crean diversos bonos e instrumentos para financiar actividades que promueven objetivos sociales o ambientales. Estos van desde Bonos verdes y Bonos azules centrado en el impacto ambiental para Vínculos de género y Bonos de equidad racial centrado en objetivos relacionados con DEI.

Términos ambientales

Mercados de cumplimiento (regulados)

• Asignaciones de carbono: una medida del total de emisiones que las empresas individuales pueden producir legalmente. Las asignaciones varían según la jurisdicción y a menudo utilizan “una tonelada” de algún contaminante como métrica básica.
• Créditos de carbono (asignaciones de carbono que se compran y venden entre empresas) generalmente a través de algún tipo de intercambio.
• Cap & Trade También conocidos como esquemas de comercio de emisiones: programas que establecen asignaciones totales de carbono en su jurisdicción, asignan esas asignaciones entre empresas y permiten a las empresas comprar o vender sus asignaciones (créditos de carbono).

Mercados voluntarios

• Compensaciones de carbono: actividades de reducción de carbono que eliminan las emisiones de gases de efecto invernadero del medio ambiente, como plantar árboles. Las empresas realizan estas actividades para aumentar sus puntuaciones ESG y potencialmente fortalecer su licencia para operar.
• Neutralidad de carbono: compensar la huella de carbono con la cantidad de carbono que se produce, lo que da como resultado emisiones teóricas netas cero para una actividad.
• Cero neto: lo mismo que la neutralidad de carbono, pero con respecto a todas las emisiones de gases de efecto invernadero, no solo al dióxido de carbono. Algunos otros gases de efecto invernadero importantes son el metano, el óxido nitroso y los gases fluorados.

SEC relacionada con el clima divulgaciones (450 páginas)

• Alcance 1: emisiones de gases de efecto invernadero creadas por las operaciones de una empresa
• Alcance 2: emisiones de gases de efecto invernadero del producción de energía que utiliza una empresa
• Alcance 3: emisiones generadas por los proveedores upstream y los usuarios downstream de una empresa, con especial atención en las cadenas de suministro.

Si bien esta descripción general de los términos puede parecer abrumadora, ilustra la amplitud y el alcance de los criterios ambientales, sociales y de gobernanza que ahora se utilizan en las decisiones financieras y comerciales. Si bien la difusión de los criterios ESG es alarmante, sus objetivos, términos e ideas individuales no son demasiado complicados.

Si bien he intentado aclarar los términos de los defensores de ESG, el problema está en los detalles. Una de las partes más débiles de ESG es la ambigüedad y el desacuerdo, incluso entre sus defensores, sobre cómo definir y medir muchos de sus objetivos. Sin mediciones o estándares objetivos, los reguladores, legisladores e inversores no podrán juzgar los méritos ESG de empresas individuales.