«La liquidación de Humana es exagerada después de fuertes ganancias». Jim Cramer dice comprar las acciones
Posted on by Auden
La caída posterior a las ganancias de las acciones de Humana (HUM) el miércoles fue exagerada, brindando a los inversores la oportunidad de aumentar sus posiciones en la aseguradora de salud centrada en Medicare Advantage. El holding del Club se mantiene en terreno sólido después de lograr un mejor resultado en el tercer cuarto. Los ingresos para los tres meses finalizados el 30 de septiembre aumentaron un 15,9% a 26.420 millones de dólares, superando las estimaciones de los analistas de 25.550 millones de dólares, según el proveedor de datos LSEG, anteriormente conocido como Refinitiv. Las ganancias por acción (BPA) ajustadas de 7,78 dólares superaron la estimación del consenso de 7,16 dólares. El índice de gastos y beneficios de toda la empresa de Humana, también conocido como índice de pérdidas médicas o MLR, fue del 86,4% en el trimestre, por debajo del 86,7% proyectado por los analistas, según FactSet. Según esta métrica, cuanto más bajo, mejor. Sin embargo, el MLR del segmento de seguros de Humana obtuvo un resultado superior al esperado, lo que fue parte del motivo de la caída de las acciones. HUM YTD mountain Humana El trimestre YTD de Humana tiene algunas imperfecciones, pero no vemos ninguna razón para unirnos al desfile de vendedores que están empujando las acciones hacia abajo más del 5% a menos de $500 por acción. «La historia va por buen camino y creo que se compran las acciones», dijo Jim Cramer durante la reunión matutina del miércoles. «Pero hay que entender y respetar a los vendedores que están tratando de salir a la vez y ni siquiera se dan cuenta de que han creado una oportunidad. Ya no debería venderse aquí. Al final, yo sería un comprador de Humana. del día.» En última instancia, el reciente desempeño superior de Humana hizo que la acción fuera vulnerable a un retroceso debido a un informe imperfecto. Desde sus mínimos de 2023 el 13 de julio, las acciones de Humana subieron más del 23% en comparación con una caída de aproximadamente el 7% en el S&P 500 durante el mismo tramo. Más recientemente, las acciones de Humana han subido casi un 5% desde el 12 de octubre, el día antes de los sólidos resultados trimestrales de su rival UnitedHealth Group (UNH), mientras que el S&P 500 cayó un 3,6%. Registramos ganancias en nuestra posición en Humana el 6 de octubre, cumpliendo nuestra promesa de recortar una vez que las acciones se recuperaran al nivel de $ 500 por acción. Uno de los defectos del tercer trimestre: Humana experimentó costos médicos mayores a los anticipados en el período debido a un aumento en las admisiones hospitalarias relacionadas con Covid, lo que llevó a que su índice de pérdidas médicas, o MLR, en ese segmento superara las expectativas. Dadas estas tendencias recientes, la compañía tuvo que aumentar su guía de MLR de seguros para todo el año a 87,5%, frente a su rango objetivo anterior de 86,3% a 87,3%. Comentario trimestral Los inversores han estado preocupados por los costos médicos de Humana y sus pares de seguros desde junio, cuando UnitedHealth advirtió por primera vez sobre un aumento en los procedimientos electivos, y poco después, Humana dijo que estaba viendo tendencias similares. Si bien las ganancias del segundo trimestre apaciguaron los peores temores de Wall Street, el informe del tercer trimestre de Humana del miércoles parece haber creado algunos nuevos nervios en torno a los costos médicos o su utilización. El índice de gastos y beneficios de toda la empresa del 86,4% se puede ver en la tabla de ganancias trimestrales. Al mismo tiempo, la directora financiera Susan Diamond ofreció un contexto útil sobre lo que cambió en el tercer trimestre y explicó que la compañía no esperaba ver un aumento en las admisiones de Covid hasta los últimos tres meses del año. La compañía decidió ser «algo conservadora» y dejar sin cambios sus supuestos de Covid para el cuarto trimestre, dijo Diamond, a pesar de la posibilidad de que algunos de esos costos se adelantaran al tercer trimestre. Humana ha comenzado a ver una disminución de los costos relacionados con Covid, dijo Diamond. El comentario inicial de la gerencia sobre las ganancias de 2024 y el crecimiento de la membresía de Medicare Advantage (que se analiza con más detalle a continuación) también puede haber dejado a los inversores con ganas. Si bien estos desarrollos no son ideales, creemos que Humana también puede estar ofreciendo una visión conservadora sobre 2024. Es un enfoque comprensible dado que aún es temprano en el ciclo de inscripción y el próximo año será uno de transición para la empresa. El director ejecutivo Bruce Broussard, que ha dirigido la aseguradora durante una década, se jubilará a finales de 2024, anunció la compañía en octubre. Su reemplazo, el veterano de la atención médica Jim Rechtin, se unirá a Humana en enero y trabajará estrechamente con Broussard en el traspaso de liderazgo. Perspectivas Una vez más, Humana aumentó sus proyecciones para el crecimiento de la membresía individual de Medicare Advantage en 2023, esta vez de 35,000 a aproximadamente 860,000 miembros. Eso marcaría un aumento del 19% en comparación con los niveles de inscripción de fin de año en 2022. La guía inicial de Humana para 2023, presentada hace un año, pronosticaba un crecimiento de entre el 7,1% y el 8,7%. Humana elevó su guía MLR para el segmento de seguros para todo el año al 87,5%, frente a su objetivo anterior de entre 86,3% y 87,3%. Durante meses, la compañía había dicho que esperaba llegar cerca del tope del rango anterior, pero las tendencias de los costos médicos del tercer trimestre provocaron la revisión al alza del miércoles. Recuerde, en esta métrica, cuanto más bajo, mejor. Humana mantuvo su proyección de EPS ajustada para todo el año de al menos $28,25, al tiempo que redujo su perspectiva de EPS sobre la base de principios de contabilidad generalmente aceptables (GAAP). La compañía ahora espera un beneficio por acción GAAP de al menos 26,31 dólares, frente a al menos 26,91 dólares. De cara al 2024, Humana espera que el crecimiento de su membresía de Medicare Advantage esté «al nivel de crecimiento de la industria o por encima de él», después de superar significativamente a la industria en 2023. En la llamada, el director ejecutivo saliente, Broussard, dijo que las estimaciones de crecimiento de la industria varían para 2024, pero ofreció un rango entre el 6% y el 8%. Humana también espera que el crecimiento de las EPS en 2024 caiga en el extremo inferior de su objetivo histórico de largo plazo del 11% al 15%. Wall Street había estado proyectando un crecimiento de EPS de alrededor del 13% en 2024, según FactSet. Asignación de capital Humana todavía espera recomprar alrededor de 1.500 millones de dólares en acciones en 2023, dijo el jefe de finanzas Diamond en la conferencia telefónica sobre ganancias. Hasta ahora, las recompras han totalizado aproximadamente mil millones de dólares, lo que implica alrededor de 200 millones de dólares en recompras entre la convocatoria de resultados de agosto y la del miércoles. (Jim Cramer’s Charitable Trust es largo HUM. Consulte aquí para obtener una lista completa de las acciones). Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una transacción. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta comercial antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fondo benéfico. Si Jim ha hablado de una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta comercial antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN ANTERIOR DEL CLUB DE INVERSIONES ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD, JUNTO CON NUESTRO DESCARGO DE RESPONSABILIDAD. NO EXISTE O SE CREA NINGUNA OBLIGACIÓN O DEBER FIDUCIARIO, EN VIRTUD DE LA RECIBICIÓN DE CUALQUIER INFORMACIÓN PROPORCIONADA EN RELACIÓN CON EL CLUB DE INVERSIÓN. NO SE GARANTIZA NINGÚN RESULTADO O BENEFICIO ESPECÍFICO.
En esta ilustración fotográfica, se ve el logotipo de Humana Inc. en una tableta.
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La caída posterior a las ganancias en humana (HUM) del miércoles fue exagerada, brindando a los inversores la oportunidad de aumentar sus posiciones en la aseguradora de salud centrada en Medicare Advantage.
El holding del Club se mantiene en terreno sólido después de lograr un mejor resultado en el tercer cuarto.