La inflación de la eurozona cae por debajo del objetivo hasta el 1,8% en septiembre
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La inflación de la eurozona cayó al 1,8 por ciento el mes pasado, cayendo por debajo del objetivo del Banco Central Europeo por primera vez en tres años y reforzando las expectativas de un recorte de las tasas de interés en su próxima reunión.
el martes cifras preliminares La inflación anual al consumidor de septiembre coincidió con las expectativas de los economistas en una encuesta de Reuters y se comparó con la tasa de agosto del 2,2 por ciento.
Los mercados anticipan que el BCE recortará las tasas de referencia en un cuarto de punto a 3,25 por ciento cuando se reúna el 17 de octubre, luego de las reducciones en los costos de endeudamiento en junio y septiembre. Los inversores están valorando una reducción en los costos de endeudamiento de alrededor de 1,8 puntos porcentuales para fines del próximo año.
«La importante caída de la inflación general en septiembre refuerza las expectativas de que el BCE recortará las tasas por segunda reunión consecutiva en octubre», dijo Diego Iscaro, jefe de economía europea de S&P Global Market Intelligence.
Tras la publicación de las cifras, el euro cayó un 0,6 por ciento a 1,1066 dólares. El rendimiento de los Bunds alemanes a dos años -que se mueven inversamente a los precios y reflejan las expectativas de tasas de interés de la eurozona- bajó 0,06 puntos porcentuales a 2,01 por ciento.
Las cifras de inflación de Eurostat fueron las más bajas desde principios de 2021, lo que refleja menores presiones sobre los precios en la mayor parte de la eurozona, con tasas también por debajo del objetivo de mediano plazo del 2 por ciento del BCE en Alemania, Francia e Italia. Inflación en la región alcanzó un máximo del 10,6 por ciento en octubre de 2022, tras un aumento de los precios de la energía y los alimentos tras la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia.
La caída de la inflación general fue impulsada por los precios de la energía, que cayeron a una tasa anual del 6 por ciento, después de caer un 3 por ciento en agosto. La inflación subyacente, que excluye la energía, los alimentos y el tabaco, se desaceleró marginalmente del 2,8 por ciento en agosto al 2,7 por ciento en septiembre.
Sin embargo, la inflación de los servicios, un indicador clave de las presiones sobre los precios internos, se mantuvo elevada en el 4 por ciento, ligeramente por debajo del 4,1 por ciento en agosto.
Iscaro dijo que los datos de servicios “sugiere que un recorte [this month] aún no es un trato cerrado”.
Pero Natasha May, analista de mercado global de JPMorgan Asset Management, dijo que las primeras señales de un alivio de las presiones sobre los precios en los servicios, combinadas con datos recientes de actividad más débiles, implicaban «una inflación más débil a largo plazo y justifican una normalización más rápida de las políticas».
Las cifras publicadas más temprano el martes mostraron que el índice HCOB de gerentes de compras manufactureras de la eurozona, un indicador clave de la salud del sector, cayó a un mínimo de nueve meses de 45 en septiembre, lo que indica una intensificación de la desaceleración entre los fabricantes de la eurozona.
Las estadísticas publicadas el mes pasado mostraron que la economía de la eurozona creció sólo un 0,2 por ciento en los tres meses hasta junio, y Alemania registró una pequeña contracción en la producción.
“Sumado a los claros riesgos a la baja para el crecimiento económico, creemos que esto [inflation data] convencerá al banco de recortar las tasas en octubre”, dijo Melanie Debono, economista de Pantheon Macroeconomics.
El BCE espera que la inflación se recupere temporalmente a finales de este año, ya que las caídas anteriores de los precios de la energía ya no se reflejan en las estadísticas de Eurostat. Pero Christine Lagarde, presidenta del banco, reafirmó el lunes su confianza en que la inflación regresaría al objetivo del 2 por ciento del BCE «de manera oportuna».
Franziska Palmas, economista de la consultora Capital Economics, dijo que «ahora parece muy probable que, después de un repunte temporal de la tasa general en los próximos tres meses, la inflación general se mantenga por debajo del objetivo en el próximo año».
Las presiones sobre los precios también han disminuido en otras regiones: la Reserva Federal de Estados Unidos recortó las tasas en medio punto en septiembre y el Banco de Inglaterra hizo un recorte de un cuarto de punto en agosto.