Participación en dólares de las reservas mundiales de divisas (hasta el segundo trimestre)
Del FMI (27/9/2024):
Figura 1: Participación en dólares de las reservas totales según lo informado (azul claro) y participación en dólares más el 60% de la participación no asignada (azul en negrita). Fuente: FMI, COFER y cálculos del autor.
Si bien esta reducción puede parecer precipitada, es interesante observar que se produjo un cambio más rápido durante la administración Trump. En cualquier caso, algo de contexto es útil.
Figura 2: Proporción de reservas de divisas mantenidas por los bancos centrales, en USD (azul), EUR (naranja), DEM (cuadrados color canela), JPY (verde), GBP (azul cielo), francos suizos (púrpura), CNY (rojo). Para datos de 1999 en adelante, estimaciones basadas en datos de COFER y prorrateo de reservas no asignadas, descrito en el texto. Fuente: Chinn y Frankel (2007)COFER del FMI consultado el 1/10/2024, y estimaciones del autor.
La disminución con respecto al tercer trimestre de 2022 puede explicarse por la disminución del valor del dólar estadounidense (recuerde que las acciones se calculan utilizando valores de moneda evaluados utilizando tipos de cambio de mercado). Por lo tanto, es un poco prematuro preocuparse por el fin de la hegemonía del dólar como moneda de reserva.
Para obtener más información sobre las tenencias de reservas de divisas, desde la perspectiva de un banco central por banco central, consulte Chin et al. (2024)discutido aquí.