¿Qué implicaría para la economía global la expiración del acuerdo de cereales entre Rusia y Ucrania?
La importancia del trato:
La Iniciativa de Granos del Mar Negro se implementó en julio de 2022 para permitir la exportación de productos agrícolas ucranianos a través de los puertos del Mar Negro a pesar de la guerra. Desde entonces, la Iniciativa ha permitido el envío de más de 30 millones de toneladas de cultivos a los mercados mundiales, alrededor de las tres quintas partes de las exportaciones totales de cereales de Ucrania durante el período. La mayoría del trigo y el maíz exportados a través de la Iniciativa se han destinado a países en desarrollo, particularmente a aquellos de Medio Oriente y África. Dicho esto, la supervivencia del acuerdo más allá de la actual fecha de vencimiento del 17 de julio parece estar en duda, y Rusia exige el alivio de las sanciones occidentales como requisito previo para cualquier extensión.
El papel de Ucrania en los mercados de productos básicos:
En 2022-2023, a pesar de los dolores de la guerra, Ucrania todavía representaba alrededor del 7% de las exportaciones mundiales de trigo y el 15% de las exportaciones de maíz. Antes de que comenzara el conflicto, el país también exportaba cerca de la mitad del aceite de girasol del mundo; Debido a las dificultades planteadas por el conflicto, Ucrania ahora exporta más semillas de girasol sin procesar, que luego se convierten en aceite en el extranjero.
Rutas comerciales alternativas:
Dada la relevancia de Ucrania en los mercados mundiales de productos básicos y la importancia de la Iniciativa de Granos del Mar Negro para Ucrania, una ruptura del acuerdo ejercería una presión al alza sobre los precios mundiales de los cereales. Esto se sumaría al colapso de la presa de Kakhovka a principios de junio, que ya obstaculizará la producción agrícola ucraniana en el futuro. Dicho esto, desde que comenzó la guerra, Ucrania ha diversificado sus rutas de exportación: los productos agrícolas ahora se transportan por carretera, ferrocarril y río hacia Europa, y una parte sustancial se transporta por el puerto rumano de Constanta. Como resultado, en los últimos meses los envíos a través del corredor de cereales con Rusia han representado bastante menos de la mitad del total. Esta tendencia se acelerará si el acuerdo fracasa, mitigando el impacto en el suministro mundial de alimentos y, por tanto, en los precios.
Nuestras previsiones de precios agrícolas:
El consenso actual entre nuestros panelistas es que los precios del trigo y del maíz promediarán cerca de sus niveles de junio en los próximos trimestres, y que los productos agrícolas en su conjunto promediarán ligeramente por debajo de los niveles de junio. Es probable que muchos panelistas apuesten por una extensión de último momento del acuerdo de cereales; otros, de la capacidad de Ucrania para desviar sus exportaciones a través de Europa en caso de un colapso. Además, se espera que otros grandes productores de cereales vean una producción más fuerte en el futuro, lo que debería compensar con creces la menor oferta ucraniana. Por ejemplo, se prevé que la producción de cereales de Argentina se recupere de una cosecha reciente afectada por la sequía, y que Estados Unidos también aumente su producción y sus exportaciones. No ampliar la Iniciativa sobre Cereales del Mar Negro sería sin duda una mala noticia para el suministro mundial de alimentos. Pero no está previsto que se repitan los picos de precios de los alimentos observados en 2022.
Información de nuestra red de analistas
En cuanto a las exportaciones de trigo, analistas de la EIU dicho:
“Ucrania está empezando a mirar más allá del acuerdo actual, estableciendo en primera instancia un nuevo fondo de seguros como base para un posible acuerdo futuro (sin la participación de Rusia). A pesar de los problemas actuales, hay capacidad suficiente para que el programa de exportación de trigo de Ucrania continúe de alguna forma fuera del corredor de transporte seguro, principalmente a través de los países vecinos de la UE”.