La inflación golpea más duramente a algunos estados
El mes pasado, la Oficina de Análisis Económico publicó datos de 2022 sobre la inflación estatal y del área metropolitana. Estas nuevas cifras nos brindan la oportunidad de ver dónde golpeó con más fuerza el ciclo inflacionario de 2021-2022. También podemos ajustar las cifras de crecimiento económico de los estados a la inflación para ver dónde los estadounidenses encuentran mayores oportunidades.
Nueva Inglaterra se vio especialmente afectada por la inflación en 2022. New Hampshire tuvo la inflación más alta del país, 11,8 por ciento. Maine, Connecticut, Arizona y Oregón fueron los siguientes. El estado con menor inflación fue Alaska, sólo 3,6 por ciento, seguido de Arkansas, Dakota del Norte, Nebraska y Dakota del Sur.
La inflación acabó con el crecimiento económico en la mayoría de los estados el año pasado. Ajustando la inflación, sólo cinco estados tuvieron un crecimiento positivo del ingreso personal el año pasado: Dakota del Norte, Delaware, Dakota del Sur, Montana y Alaska. Rhode Island, Oregon, DC, Mississippi y New Hampshire vieron caer sus ingresos personales reales en más del ocho por ciento.
La política estatal tiene mucho que ver con por qué algunos estados experimentaron más inflación que otros. Las regulaciones locales sobre el uso de la tierra que restringen la construcción de viviendas aumentan el costo de la vivienda, la mayor parte del índice de precios al consumidor. La asombrosa tasa de inflación de New Hampshire fue impulsada por los costos de la vivienda, que también aumentaron al ritmo más rápido del país.
Algunos estados han sufrido en los últimos años debido a cambios en el mercado internacional sobre el cual tenían poco control. En la década de 2010, la tecnología experimentó un auge y los precios de las materias primas cayeron. La primera tendencia ayudó a lugares como San José, Austin y Boise, mientras que la segunda tendencia perjudicó a lugares como Kansas e Iowa.
Las tendencias demográficas también marcan la diferencia. El nordeste está creciendo lentamente porque desde hace mucho tiempo la gente tiene menos bebés allí. Las tasas de fertilidad históricamente altas en Utah e Idaho han ayudado a convertirlos en los estados de más rápido crecimiento en ingresos personales desde la Gran Recesión de 2008-2009. Y los estadounidenses continúan migrando a climas más cálidos y con belleza natural, por lo que los estados sin esas características necesitan ofrecer algo más.
Tenga cuidado con los comentaristas que utilizan los ingresos per cápita para comparar estados. El ingreso per cápita es útil para comparar países, no estados, porque los estadounidenses cruzan fácilmente las fronteras estatales en busca de oportunidades. Un estado puede aumentar su ingreso per cápita alentando a los hogares de ingresos medios y bajos a mudarse. Eso es exactamente lo que han hecho estados con costos elevados como California, Connecticut y Nueva Jersey. Los estados de bajo costo como Arizona y Tennessee ofrecen las mejores oportunidades para familias con ingresos modestos, razón por la cual la gente se muda allí en masa.
Para determinar qué estados tienen las mejores políticas para los trabajadores, debemos observar el crecimiento del ingreso ajustado a la inflación durante un período prolongado y comparar estados dentro de la misma región que tienen climas e industrias similares.
Cuando hacemos eso para todo el período posterior a la Gran Recesión, algunos estados se destacan. En el oeste, Utah, Idaho, Colorado, Montana, Nevada y Arizona han crecido rápidamente, mientras que Alaska, Hawaii, Wyoming y Nuevo México han tenido los peores resultados. En el Medio Oeste, Dakota del Norte y del Sur e Indiana han tenido buenos resultados, mientras que Illinois, Kansas y Missouri se han quedado rezagados. En el noreste, todos los estados han crecido más lentamente que Estados Unidos en su conjunto, pero Massachusetts y New Hampshire han tenido los mejores resultados, mientras que Connecticut es el peor (y el estado de crecimiento más lento de Estados Unidos). En el sur, Florida, Texas y Tennessee lideran el grupo, mientras que Luisiana, Virginia Occidental y Mississippi lo han hecho mal.
¿Qué lecciones podemos derivar de estos patrones? Primero, los estados con mejores políticas regulatorias disfrutan de un costo de vida más bajo y atraen trabajadores e inversiones. La política regulatoria más importante es la libertad de construir, es decir, la falta de regulaciones de zonificación onerosas que hagan que la vivienda sea escasa y costosa. Pero las leyes laborales y las leyes sobre licencias también son importantes, especialmente en la industria manufacturera y la atención médica.
En segundo lugar, las cargas tributarias y la responsabilidad fiscal son importantes. Dakota del Sur e Indiana han reducido responsablemente sus cargas fiscales y han superado a Illinois y otros estados cercanos que no lo han hecho. En Nueva Inglaterra, New Hampshire y Massachusetts disfrutan de las cargas fiscales más bajas. Florida, Texas y Tennessee carecen de impuestos estatales sobre la renta.
A los trabajadores no les gustan los impuestos altos y, en igualdad de condiciones, elegirán estados con tasas más bajas. Pero los impuestos también influyen en los costos de los bienes y servicios en el resto de la economía.
Los Estados no pueden controlar sus climas ni los caprichos del mercado internacional. Pero pueden controlar sus cargas fiscales y políticas regulatorias. Las políticas inteligentes pueden ampliar las oportunidades económicas y proteger a los residentes de la inflación causada por Washington, DC.