El aumento de las acciones de AMD lleva a los analistas a una calificación de «diablos si lo sabemos»
Lisa Su muestra un chip AMD Instinct MI300 mientras pronuncia un discurso de apertura en CES 2023 en Las Vegas, Nevada, el 4 de enero de 2023.
David Becker | imágenes falsas
La demanda de unidades de procesamiento de gráficos (los chips de inteligencia artificial que impulsan programas como ChatGPT) ha aumentado durante meses, lo que ha generado ganancias significativas para las empresas que fabrican GPU.
AMD aumentó casi un 130% en 2023, ya que los inversores apuestan a que las GPU orientadas a la inteligencia artificial de la compañía que se lanzarán este año pueden quitarle participación de mercado NVIDIA y ofrecer una alternativa para los grandes compradores como Microsoft y Meta.
Pero las elevadas expectativas sobre el crecimiento de los chips de IA han llevado al analista de Northland Capital Markets, Gus Richard, a admitir que no está seguro de hacia dónde deberían ir las acciones de AMD a partir de ahora.
«Rebajamos la valoración a ‘diablos si lo sabemos'», escribió Richard en una nota el lunes. Dijo que tiene una calificación real de desempeño del mercado, que equivale a mantener.
El llamado de Richard se basa en su opinión de que las expectativas de los inversores sobre el crecimiento de los chips de IA se han convertido en una «exuberancia irracional». Predice unos ingresos totales por chips de IA de 125.000 millones de dólares en 2027 y dice que el rango de expectativas es tan grande que algunos analistas estiman 100.000 millones de dólares y otros 400.000 millones de dólares.
«La IA es grande, es realmente grande, pero no tan grande como piensan los inversores», escribió Richard.
Richard dijo que las señales generales de demanda estaban distorsionadas por varias razones. En primer lugar, el líder del mercado, Nvidia, era efectivamente una «única fuente» de chips de IA y la demanda ha superado a la oferta. Eso llevó a que los clientes hicieran «pedidos dobles» o compraran por adelantado más de lo que necesitaban. También cita las recientes medidas de Estados Unidos para prohibir ciertas exportaciones de chips a China como algo que podría afectar el crecimiento.
Según el cálculo de Richard, si AMD vendiera 16.000 millones de dólares en chips de IA en 2027 (duplicando cada año desde 2.000 millones de dólares en 2024), la empresa tendría alrededor del 13% de participación de mercado y seguiría gastando más en investigación y desarrollo para mantenerse al día. NVIDIA. Ve 45 mil millones de dólares en ingresos totales para AMD en 2027 y dice que esa cifra ya está incluida en el precio de las acciones.
Las acciones de AMD cayeron alrededor de un 3,5% a 168,17 dólares el lunes por la tarde. Las acciones de Nvidia subieron menos del 1%.
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