En medio de preocupaciones geopolíticas, el capital estadounidense fluye de China a Japón: The Diplomat
Mientras las tensiones geopolíticas siguen siendo altas, el capital estadounidense ha estado saliendo de China hacia Japón. Las restricciones del presidente Joe Biden a ciertas inversiones estadounidenses en biotecnología, inteligencia artificial y cualquier sector de China que pueda considerarse una “fusión cívico-militar” han causado preocupación entre muchos financistas globales que invierten en la segunda economía más grande desde mediados de 2023.
Las órdenes ejecutivas del gobierno de EE. UU. para restringir la inversión exterior en tecnología avanzada china y las sanciones a las empresas tecnológicas chinas han creó preocupaciones considerables para inversores estadounidenses que miran el mercado. Así hemos visto a Sequoia escindiendo su brazo chinoHillhouse se reposiciona como fondo APACy TPG no invertir en china ya no.
Por otro lado, los favoritos del mercado chino, como el gigante del comercio electrónico Alibaba, la aplicación de transporte Didi Chuxing y el gigante de los juegos y las redes sociales Tencent, se vieron afectados una y otra vez por oleadas de regulaciones nacionales. Desafortunadamente, se han convertido en dobles víctimas de las tensiones entre China y Estados Unidos y de las tormentas más amplias en la economía china. Las turbias políticas internas no han logrado recuperar la economía ni el sentimiento de los consumidores en el país.
Los inversores globales parecen haber perdido la paciencia a la hora de esperar a que esto pase, cuando no se vislumbra un final para esta recesión. Muchas firmas de capital privado y fondos de cobertura finalmente tiraron la toalla y cerraron sus operaciones durante el último año. Varios fondos de cobertura centrados en China en Asia cayeron significativamente, y muchos cerraron operaciones y abandonaron el mercado de la Gran China.
Singapur ha sido un gran beneficiario, a medida que el talento y el capital se trasladan de la Gran China a la ciudad-estado. Mientras tanto, las inversiones en dólares están inundando los mercados de capital de India y Japón. Los inversores agobiados por el sombrío mercado chino están eligiendo Japón e India como opciones principales: India como la próxima historia de crecimiento y Japón por sus reformas económicas y de mercado de capitales.
Teniendo todo esto en cuenta, los fondos centrados en Japón se duplicaron en el último año, y un número significativo de fondos de APAC pasaron a estrategias multimercado.
Muchos escépticos originalmente no pensaron que el interés en Japón duraría; después de todo, los inversores globales tardaron más de tres décadas en recuperar su apetito por las acciones japonesas. Pero el mercado japonés está rugiendo y repleto de nuevo capital extranjero.
En marzo de 2023, la Bolsa de Valores de Tokio solicitó a todas las empresas que cotizan en los mercados Prime y Standard que mejorar la gestión del capital y aumentar la conciencia sobre el costo del capital y el precio de las acciones. Estos esfuerzos han aumentado en gran medida la eficiencia en el mercado y han aumentado las expectativas de muchos accionistas e inversores de que se lograrán mayores avances.
Se proyecta que el TOPIX, un índice de acciones japonesas, aumentará alrededor de un 13 por ciento a 2650 para fines de 2024, según Goldman Sachs. Las actividades de fusiones y adquisiciones en 2023 aumentaron alrededor del 50 por ciento interanual, según una encuesta de Recof.
Se prevé que el mercado de valores japonés se recupere en 2024, impulsado por un crecimiento sólido y la reforma del mercado de valores, según Goldman Sachs. en un memorando reciente de Outlook. El Nikkei subió más del 50 por ciento en poco más de un año y las recompras de acciones en Japón experimentaron un aumento material desde 2021. Ahora los gestores globales están luchando por entrar al mercado por miedo a perder una oportunidad de oro. Las consultas entrantes sobre el mercado japonés han sido “abrumadoras”, afirma un ejecutivo de JP Morgan en Japón dijo a Reuters.
Con valoraciones favorables y un impulso por parte de los reguladores para mejorar las prácticas de divulgación y fortalecer los canales de comunicación con los inversores, todas las señales apuntan a un entorno de mercado de capitales más saludable para las empresas y los inversores en Japón.
En comparación con la década de 1980, los inversores señalan que la valoración y la mentalidad son significativamente diferentes ahora. Después de cuatro décadas de complacencia y de ver a los países vecinos recuperar sus mercados, Japón está buscando formas de aprovechar esta oportunidad.
La diferencia clave entre el mercado de capitales de Japón y el de China hace 20 años es que no existía un marco ni un precedente en China cuando el dólar entró en el mercado emergente. La afluencia de inversiones estadounidenses impulsó nuevas tecnologías y marcas de consumo e impulsó el increíble crecimiento que presenciamos en China, pero eso no es lo que los inversores esperan en Japón. El mercado de capitales de Japón es maduro y sólido. La afluencia de capital a Japón ha inspirado a reguladores, empresarios e inversores de todo tipo.
Mientras el capital extranjero se acumula en Japón, el Estados Unidos y Japón están aprovechando esta oportunidad para ir más allá de simplemente solidificar asociaciones comerciales. Cuando el primer ministro japonés, Kishida Fumio, realice su visita de Estado a Washington en abril, él y Biden Mejorar la alianza de seguridad entre Japón y Estados Unidos.Otro movimiento explícito para contrarrestar a China. La luz verde directa del gobierno estadounidense para asociarse con Japón en todos los sectores sólo hace que sus mercados sean más atractivos como refugio seguro frente a las tensiones geopolíticas.
Así que mientras La historia de crecimiento global de China está atravesando una mala racha; en Asia, ahora hemos entrado oficialmente en la era de la revitalización de Japón.