Objetivo del fondo de capital riesgo global de Tiger: el fondo de capital riesgo de Tiger Global cierra un 63 % por debajo del objetivo con 2.200 millones de dólares
El cierre final de la semana pasada de Fondo de socios de inversión privada 16 Marca la primera vez que un grupo de riesgo de Tiger atrajo menos efectivo que el anterior.
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Se trata de un cambio radical después de años de sólida demanda de los inversores, con Tiger recaudando fondos cada vez mayores para respaldar cientos de nuevas empresas anualmente. El último fondo de Tiger de 12.700 millones de dólares fue el mayor de su historia.
Ahora Tiger se enfrenta al clima de recaudación de fondos más difícil en años, con los inversores cada vez más cautelosos respecto de las apuestas de capital riesgo y de capital privado después de que las valoraciones cayeron y los acuerdos se agotaron.
Dado que las empresas tardan en devolver efectivo, los clientes tienen una capacidad limitada para realizar nuevas inversiones. Muchas empresas de capital privado y de riesgo han incumplido o recortado recientemente sus objetivos de recaudación de fondos, incluidas Apollo Global Management Inc., Carlyle Group Inc. e Insight Partners.
Es el último de una serie de desafíos para Tiger. En noviembre, la firma anunció que el fundador Chase Coleman reemplazaría al jefe de riesgo Scott Shleifer, quien renunció para convertirse en asesor senior.
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Shleifer había liderado el impulso para invertir rápidamente justo antes de una recesión de la industria, lo que llevó a la empresa a reducir su cartera de capital de riesgo en un 33% en 2022 y un 6% adicional el año pasado. El fondo gigante PIP 15, en particular, sufrió una rebaja del 18% a finales de septiembre después de que la empresa redujera drásticamente las valoraciones de varias empresas de su cartera. La expectativa inicial de Tiger era recaudar 8 mil millones de dólares para PIP 16, pero la empresa dijo a los inversores en octubre de 2022 que su objetivo era 6 mil millones de dólares. En febrero siguiente, revisó esa cifra a 5.000 millones de dólares, ya que las tasas de interés más altas exprimieron a las nuevas empresas de Silicon Valley y asustaron a los inversores, informó el Wall Street Journal. Hasta junio, PIP 16 había recaudado 2.060 millones de dólares.
Un portavoz de Tiger, con sede en Nueva York, que gestiona casi 50.000 millones de dólares, declinó hacer comentarios.
PIP 16 respaldará a las empresas emergentes principalmente en tecnología empresarial con un enfoque en los EE. UU. y la India, realizando inversiones durante varios años. Los expertos de Tiger, tradicionalmente los mayores inversores en sus fondos, están poniendo más de su propio efectivo en PIP 16, lo que representa alrededor del 20% de sus activos, en comparación con aproximadamente el 10% de los fondos más recientes.
PIP 16 ha estado en el mercado durante aproximadamente 18 meses, más de lo que la empresa normalmente ha necesitado para bloquear efectivo. Retrasó el cierre final en parte para dar a los inversores más tiempo después de la transición de Shleifer, dijo una de las personas. Algunos clientes también pidieron una pista más larga para resolver el presupuesto interno.
Tiger está tratando de recuperarse de unos años difíciles. Los activos de la empresa ascendieron a 100.000 millones de dólares en 2021, de los cuales aproximadamente dos tercios se encontraban en el brazo de riesgo. En septiembre de 2022, la cifra había caído a 50.000 millones de dólares. Si bien los fondos de cobertura y de largo plazo de Tiger registraron ganancias el año pasado, todavía se están recuperando de las caídas en 2022, cuando ambos perdieron más de la mitad de su valor.