Fitch: la economía de PH crecerá entre un 6,0% y un 6,5%
El crecimiento económico de FILIPINAS probablemente mejorará este año y el próximo y seguirá siendo uno de los más rápidos de la región, dijo Fitch Ratings.
«Esperamos que el PIB (producto interno bruto) aumente hasta entre un 6,0 y un 6,5 por ciento en 2024 y 2025, lo que refleja menores efectos de base y nuestra opinión de que las tasas de política han alcanzado su punto máximo», dijo el observador de la deuda en una revisión de los bancos del país.
«El pronóstico coloca a Filipinas entre las economías de más rápido crecimiento en la región, con tasas de crecimiento que superan significativamente la media de los soberanos con calificación ‘BBB’ de alrededor del 2,9 por ciento al 3,2 por ciento», añadió.
El gobierno acaba de revisar los objetivos de crecimiento del PIB para 2024 y 2025 a 6,0-7,0 por ciento y 6,5-7,5 por ciento, respectivamente, desde 6,5-7,5 por ciento y 6,5-8,0 por ciento, dados los vientos comerciales y geopolíticos en contra.
El crecimiento económico se desaceleró al 5,6 por ciento el año pasado, sin alcanzar el objetivo del 6,0 al 7,0 por ciento, pero todavía estaba entre los más altos de la región.
Las altas tasas de interés (la tasa de referencia del Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) se encuentra actualmente en un máximo de casi 17 años del 6,5 por ciento, luego de 450 puntos básicos de aumentos para reducir la creciente inflación) fueron un factor en la desaceleración del PIB.
Desde entonces, la inflación ha vuelto a su objetivo y Fitch dijo que esto había abierto espacio para que el BSP comenzara a recortar las tasas a finales de este año.
«Proyectamos que la tasa de recompra inversa disminuya en aproximadamente 100 pb en 2024, retroalimentada en el segundo semestre de 2024 (la segunda mitad de 2024) y otros 75 pb en 2025», dijo.
«El entorno de tipos de interés más bajos y el fuerte crecimiento económico deberían seguir apuntalando las perspectivas de crecimiento del sector bancario durante los próximos 12 a 24 meses, a pesar de la moderada compresión de los márgenes», añadió el observador de deuda.
Se espera que los bancos filipinos calificados, dijo Fitch, registren márgenes de interés netos más bajos (la diferencia entre los intereses ganados y los pagados) debido a tasas de interés más bajas, pero esto debería compensarse con un mayor crecimiento de los préstamos y volúmenes de negocios.
Los perfiles crediticios de los cinco bancos filipinos calificados: BDO Unibank Inc., de propiedad privada, Bank of the Philippine Islands (BPI) y Metropolitan Bank & Trust Co. (Metrobank), y Land Bank of the Philippine (LandBank), de propiedad estatal, y Banco de Desarrollo de Filipinas (DBP) – se dijo que eran estables.
«Los tres bancos privados tienen mejores perfiles crediticios independientes que sus contrapartes estatales, debido en gran medida a sus franquicias locales establecidas y mejores estándares de suscripción», señaló Fitch.
«Esto les ha permitido ofrecer una calidad de activos y un rendimiento financiero que ha estado consistentemente por encima de la mayoría de sus pares nacionales a lo largo de los ciclos económicos», añadió.
Se dijo que la calificación de viabilidad (VR) de DBP había sido rebajada debido a su contribución al Fondo de Inversión Maharlika (FOMIN), lo que habría llevado al banco a no cumplir con los requisitos de capital «si no fuera por la tolerancia regulatoria».
«LBP también contribuyó al FOMIN, pero el impacto en su perfil independiente es menos pronunciado, lo que nos lleva a afirmar su VR», añadió Fitch.
Las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) y VR a largo plazo de Metrobank, BPI y BDO se encuentran actualmente en «BBB-/Estable» y «bb+». Las IDR para LBP y DBP son «BBB/Estable», pero el primero tiene un VR más alto de «bb» en comparación con el «bb-» del segundo.