India sufre una silenciosa disminución de la inversión extranjera directa – The Diplomat
Este mes, India firmó un inusual acuerdo de libre comercio con cuatro países de Europa que conforman la Asociación Europea de Libre Comercio (AELC). Tras 16 dolorosos años de negociaciones, el acuerdo permitirá a la India eliminar la mayoría de los aranceles a las importaciones de productos industriales procedentes de Suiza, Noruega, Islandia y Liechtenstein. A cambio, los países de la AELC invertirán $100 mil millones en la India durante los próximos 15 años.
El anuncio se produce tras la disminución de la inversión extranjera directa (IED) en la India en los últimos años. Entre abril y septiembre del año pasado, la India atrajo poco más de 10.000 millones de dólares en IED: el cuenta más baja durante la primera mitad de un año financiero desde la recesión global de 2008, según datos del banco central de la India, el Banco de la Reserva de la India (RBI). Eso viene en la parte de atrás de un disminución general en las entradas de IED como porcentaje del PIB durante el gobierno del Primer Ministro Narendra Modi.
Hay varios factores bien documentados que explican por qué la inversión extranjera en la India ha sido tan tibia en los últimos años: trámites burocráticos, un pobre historial en cumplimiento del contratoy relativamente baja productividad laboral. Pero un factor aún más significativo es simplemente que India no ha firmado suficientes acuerdos para facilitar la inversión extranjera.
A mediados de la década de 1990, en medio del impulso para liberalizar su economía, India inició una serie de tratados bilaterales de inversión (TBI) para promover la inversión de empresas en el extranjero. La idea era codificar un conjunto de reglas y normas para garantizar que las preocupaciones e intereses de los inversores extranjeros estén protegidos, especialmente a través del arbitraje internacional.
El resultado fue una avalancha de reclamaciones y disputas por parte de empresas extranjeras que operan en la India. En 2011, White Industries, una empresa de fundición australiana, llevó a la India a un arbitraje internacional por violar sus obligaciones en virtud del tratado bilateral de inversión entre la India y Australia. El litigio tuvo éxito y se ordenó a la India pagar a White Industries más de $4 millones. A esto siguió otro intento exitoso de arbitraje por parte de la compañía petrolera británica Cairn Energy, que obtuvo un Premio de 1.200 millones de dólares contra el gobierno indio por una denuncia fiscal de 2015.
En 2016, el gobierno de Modi decidió revisar los tratados bilaterales de inversión de la India. Introdujo una nueva tratado modelo lo que, entre otras cosas, hacía más difícil para los inversores extranjeros recurrir al arbitraje internacional. Luego, Nueva Delhi despidió a tantos como 76 de sus 83 tratados de inversión con un llamamiento para renegociarlos sobre la base del nuevo modelo de tratado. El resultado fue casi inmediato: desde 2016, las entradas netas de IED han caído como porcentaje del PIB de alrededor del 1,7 por ciento a poco más del 0,5 por ciento, según el RBI.
Esto ha ido en paralelo con un mayor proteccionismo comercial. Según la base de datos Global Trade Alert, que rastrea las intervenciones de política comercial en todo el mundo, la India tiene impuesto el mayor número de restricciones a la importación de cualquier país desde 2014: un fuerte aumento en comparación con el período entre 2009 y 2014, cuando la India ocupaba el cuarto lugar en la lista.
Una sospecha similar hacia los tratados y acuerdos también ha paralizado el perfil comercial de la India. Entre 2017 y 2022, las importaciones de la India procedentes de socios con los que ha firmado acuerdos de libre comercio aumentaron en un sorprendente 82 por ciento.
Mientras tanto, las exportaciones a esos países sólo aumentaron un 31 por ciento. En consecuencia, la India se ha mantenido al margen de los principales bloques comerciales del Indo-Pacífico, en particular de las conversaciones de la Asociación Económica Integral Regional (RCEP) en 2019. El año pasado, el Ministro de Comercio de la India, Piyush Goyal menospreciado su acuerdo comercial con la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN) es “mal concebido”.
Hay algunos ligeros signos de que Modi ahora quiere rectificar esto, aunque sea con mucha cautela. En el período previo al acuerdo de este mes con la AELC, la India también había firmado acuerdos comerciales con Australia y el Emiratos Árabes Unidos. Nueva Delhi espera ahora cerrar otro acuerdo con el Reino Unido.
Sin embargo, incluso en esas negociaciones comercialesIndia ha sido relativamente menos liberal que en la era anterior a Modi: ha buscado un mayor control estatal sobre diversas cuestiones políticas y ha tratado de limitar la exposición de muchos de sus sectores a la competencia extranjera. Si India quiere atraer inversión extranjera, tal vez tenga que cambiar de rumbo.