Politan, activista de Masimo, revela carta y plan de lucha por poderes
El fundador y director ejecutivo de Masimo, Joe Kiani, se dirige a una conferencia de prensa en Bangalore el 2 de enero de 2017.
Manjunath Kiran | AFP | imágenes falsas
A pesar de votando por el cambio En la reunión anual del año pasado, los accionistas del fabricante de dispositivos médicos Campos han visto sus preocupaciones de gobernanza quedar en gran medida sin resolver, según el inversionista activista Politan Capital Management.
A solo un mes de la reunión anual de 2024, Politan, que ya ha conseguido dos puestos en la junta directiva, busca ir más allá. Liderada por Quentin Koffey, Politan ha nombró a dos directores más al consejo de administración de la empresa y dice que sin su elección, la dirección seguirá funcionando sin supervisión. fundador de Masimo y Director ejecutivo Joe Kiani dice que si los accionistas lo echan, no volverá.
«Esta es la última oportunidad para los accionistas de lograr un cambio significativo», escribió Politan en una carta a los accionistas de Masimo el miércoles, exponiendo su caso a los inversores antes de la reunión. CNBC obtuvo una copia de la carta y la presentación adjunta.
Masimo, mejor conocida por su exitoso litigio de patentes sobre la Manzana Watch, fue inicialmente atacado por Politan el año pasado debido a lo que el activista consideraba una mala gestión, una falta de liderazgo independiente en la junta directiva y una adquisición defectuosa que alejó a la empresa de su negocio principal.
Influidos por los argumentos de Politan, los inversores votaron el año pasado para elegir a Koffey y Michelle Brennan para el consejo.
Pero las mejoras en la gobernanza no han alcanzado lo que los accionistas merecen, escribió Koffey en la carta, señalando que la junta directiva de Masimo «no revisa, aprueba ni ve un presupuesto».
«Esto hace que el señor Kiani gaste lo que quiera y como quiera», escribió Koffey.
Para la reunión de este año, Politan nominó a Darlene Solomon, ex directora de tecnología de Agilenty Bill Jellison, quien fue director financiero de Stryker.
Las acciones de Masimo han seguido cayendo, cayendo un 28% desde la reunión del año pasado, mientras que el S&P 500 ha ganado un 26% durante ese tramo. Politan dice que se le ha impedido realizar cambios significativos en la forma en que se administra la empresa y dice que la junta directiva de Masimo aún no supervisa al CEO Kiani ni a la dirección de la empresa.
El activista dice que con una gobernanza adecuada, la empresa podría mostrar un aumento de 10 mil millones de dólares en valor para los accionistas. Su capitalización de mercado actual es de 7.000 millones de dólares.
«Básicamente, el objetivo de esta próxima votación es simple: arreglar la negativa prolongada y deliberada de Masimo a permitir una supervisión independiente», escribió Koffey en la última carta.
La lucha por poderes del año pasado fue muy disputada y costosa. Masimo tomó medidas agresivas para defenderse de Politan, introduciendo estatutos para obligar a la empresa a revelar su lista de accionistas. Muchos de esos esfuerzos fueron rechazados por un juez de Delaware. Kiani amenazó con dimitir si Koffey era elegido.
Un representante de Masimo no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.
‘Los accionistas hablaron’
Kiani sigue siendo director ejecutivo y muchos de los mismos temas persisten. Pero en la lucha por poderes de este año, Kiani ocupa uno de los puestos de director a los que apunta Politan.
«Los accionistas hablaron», dijo Politan en su presentación. «Pero nada cambió».
Una parte clave de Politan presentación a los accionistas el año pasado giraba en torno a los mil millones de dólares de Masimo adquisición de Sound United, propietario de marcas de audio de alta gama como Bowers & Wilkins y Denon. Politan destacó el acuerdo de 2022 como un ejemplo de lo que sucede bajo una estructura de gobernanza deficiente. masimo’s las acciones se desplomaron 37% después de anunciada la compra.
Si bien Kiani ha seguido afirmando que la asociación ayudaría a Masimo a llevar su tecnología médica a los hogares, la compañía dijo en marzo que prestaría atención a las preocupaciones de los inversores y escindir las marcas de consumo.
Pero el asunto difícilmente está resuelto. Politan dijo en su carta del miércoles que Kiani disolvió el comité especial de la escisión, dirigido por Koffey, después de que «rechazó o modificó muchas» de las demandas del CEO. Para la nueva empresa, Kiani había estado buscando licencias para la valiosa propiedad intelectual de Masimo, el nombre Masimo, su sede corporativa y su avión, así como una inyección de efectivo de 150 millones de dólares, según documentos presentados tanto por el activista como por la empresa.
Politan también destacó lo que llamó una «compensación atroz» y un gasto «pródigo» por parte de Kiani, señalando las vacaciones en el Caribe y Europa en el jet corporativo de Masimo y cientos de millones de dólares en garantía de acciones.
El logotipo de Masimo se muestra en la sede de Masimo el 27 de diciembre de 2023 en Irvine, California.
Mario Tama | imágenes falsas
Kiani dijo a CNBC a principios de este año que un tercero estaba interesado en una empresa conjunta, pero no proporcionó detalles. Koffey dijo que a él y a la junta directiva de Masimo se les dijo el nombre del socio potencial sólo después de que se había firmado un acuerdo tentativo. Los accionistas aún no han sido informados.
«Politan quiere una separación bien hecha», escribió Koffey en la carta del miércoles. «Hemos estado solicitando una revisión estratégica del negocio de Sound United y del gasto en atención médica de los consumidores durante más de 18 meses».
Politan también señaló en la carta que los inversores se han opuesto a las prácticas salariales y la elección de directores de la empresa durante más de una década.
Masimo se ha clasificado en el 0,1% inferior de los votos de opinión sobre el salario entre las empresas del Russell 3000 desde que existe esa métrica, señaló Politan. Kiani tendría derecho a un pago por cambio de control de más de 400 millones de dólares en caso de perder su puesto en la junta directiva o si la empresa completa la escisión de la manera que prefiera, según presentaciones regulatorias.
Politan dice que su campaña debe tener éxito porque la intratabilidad de la administración dificultará que otro accionista monte un impulso similar en el futuro.
«Durante más de dos años, Politan ha sorteado impedimentos sin precedentes planteados por la junta directiva de Masimo», dijo el activista. «Dudamos que algún accionista vuelva a intentar hacerlo».