Estimaciones empíricas de la aversión a las pérdidas – Economista sanitario

La teoría de las perspectivas de Kahneman y Tversky postulan que los individuos tienen aversión a las pérdidas. ¿Qué es la aversión a las pérdidas?
Esto significa que las personas experimentan pérdidas con mayor intensidad que ganancias de la misma magnitud; por ejemplo, el impacto psicológico de perder cierta cantidad de dinero es mayor que el placer que se deriva de ganar esa misma cantidad. Una pregunta clave es cuánto ¿Los individuos experimentan más intensamente ganancias que pérdidas?

Para formalizar las cosas, la teoría de las perspectivas asume la siguiente función de utilidad:

Las estimaciones más citadas para estos parámetros provienen de Tversky y Kahneman (1992). En ese artículo encuentran que la aversión a las pérdidas λ=2,25 y α=β=0,88. Podemos trazar la función de utilidad con esta parametrización en el siguiente gráfico de la siguiente manera.

Una cuestión clave, sin embargo, es que la Tversky y Kahneman (1992) Las estimaciones de aversión a las pérdidas provienen de un único estudio de 25 estudiantes de posgrado de una universidad estadounidense de élite. ¿Qué tan generalizables son estos resultados? ¿Existe una mejor estimación de la aversión a las pérdidas?

Un papel Brown y cols. (2024) tiene como objetivo responder a esta pregunta realizando un metanálisis de las estimaciones de aversión a las pérdidas de todos los estudios publicados entre 1992 y 2017. Encontraron 607 estimaciones empíricas de aversión a las pérdidas en 150 artículos. Los estudios provinieron de una variedad de disciplinas (por ejemplo, economía, psicología, neurociencia) y una variedad de tipos de datos. La mayoría de los estudios (53%) se basaron en un diseño de experimento de laboratorio, pero el 26,5% de los artículos identificados provinieron de un experimento de campo con otros datos de campo; El 42% de los estudios procedieron de Europa y el 30% de América del Norte.

Los resultados no ajustados (que se muestran a continuación) estimaron una aversión a las pérdidas mediana de 1,69 y una aversión a las pérdidas media de 1,97. Después de aplicar una distribución metaanalítica de efectos aleatorios, se encontró que el coeficiente medio de aversión a las pérdidas era 1.955 con un 95% de probabilidad de que el valor verdadero esté entre 1,820 y 2,102.

Estos resultados son algo inferiores, pero no diferentes a los Tversky y Kahneman (1992) estimación de 2,25. También podemos comparar los resultados con dos estudios de metanálisis anteriores sobre aversión a las pérdidas. Neumann y Böckenholt 2014–que examinó la aversión utilizando 33 estudios sobre la elección de marca por parte del consumidor– informó una estimación del modelo base de λ = 1,49 y una estimación del “modelo mejorado” de λ = 1,73; Walasek, Mullett y Stewart (2018)–que examinó 17 estudios de loterías financieras con ganancias y pérdidas–estimó que λ = 1,31. En resumen, Brown et al. Los resultados son superiores a las estimaciones anteriores, pero inferiores a los de Tversky y Kahneman.

Puedes leer el artículo completo. aquí.

Referencias clave

• Brown, Alexander L., Taisuke Imai, Ferdinand M. Vieider y Colin F. Camerer. «Metanálisis de estimaciones empíricas de aversión a las pérdidas». Revista de literatura económica 62, núm. 2 (2024): 485-516.
• Neumann, Nico y Ulf Böckenholt. 2014. «Un metaanálisis de la aversión a las pérdidas en la elección de productos». Revista de venta minorista 90 (2): 182–97.
• Tversky, Amos y Daniel Kahneman. 1992. «Avances en la teoría de la perspectiva: representación acumulativa de la incertidumbre». Revista de riesgo e incertidumbre 5 (4): 297–323.
• Walasek, Lukasz, Timothy L. Mullett y Neil Stewart. 2018. «Un metaanálisis de la aversión a las pérdidas en contextos de riesgo». http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3189088.