¿Cuál es la previsión del mercado para las exportaciones de Asia?
Las exportaciones de mercancías de Asia (excluido Japón) cayeron un 5,3% interanual en 2023, la caída más pronunciada desde 2015. Esto se debió principalmente a una desaceleración en el ciclo mundial de la electrónica (la electrónica es la principal exportación de la región) a medida que las empresas agotaban sus grandes inventarios. habían acumulado durante la pandemia en lugar de realizar nuevas compras. Pero en los últimos meses la situación ha cambiado y nuestra Consenso Se prevé un mayor aumento de las exportaciones de Asia en los próximos trimestres.
El auge de la IA ayuda a recuperar las exportaciones de Asia
Después de muchos meses de contracciones continuas, las exportaciones de bienes de Asia finalmente volvieron a crecer en el cuarto trimestre de 2023 en muchos de los exportadores clave de la región, como China, Corea, Taiwán, Tailandia y Vietnam. Y esta mejora ha continuado este año, con lecturas de exportaciones que a menudo superan las previsiones del mercado; Exportaciones de marzo de Taiwán El crecimiento fue más del doble de las previsiones de los analistas, por ejemplo. El agotamiento gradual del ciclo de liquidación de existencias de productos electrónicos y el aumento de la demanda de aplicaciones de IA en todo el mundo están impulsando la demanda de exportaciones de TI de la región, en particular de semiconductores, la columna vertebral de la industria de la IA.
Actualizaciones de la previsión del mercado.
Desde finales del año pasado, nuestro Consenso para el crecimiento de las exportaciones de bienes de Asia (excluido Japón) en 2024 y 2025 se ha duplicado aproximadamente a 2,2% y 4,4%, respectivamente, y es posible que se realicen nuevas mejoras en los próximos meses. Estas lecturas serían aún más altas si no fuera por Porcelanacuyo crecimiento de las exportaciones se verá atenuado debido a las restricciones comerciales y tecnológicas occidentales, además del exceso de capacidad en algunos sectores que pesa sobre los precios de las exportaciones.
Los riesgos para las perspectivas de las exportaciones de Asia son elevados
No todo será fácil para las exportaciones de Asia en los próximos años. Además de las dificultades antes mencionadas que enfrenta China, el creciente proteccionismo en Occidente en general es un riesgo clave para la región en su conjunto. Si Donald Trump gana la presidencia de Estados Unidos, ha amenazado con aumentar los aranceles no sólo a China sino también a China. también en el resto del mundolo que podría reconfigurar el entorno comercial mundial, y no a favor de Asia. Además, la UE también pretende construir Mayor autonomía en sectores estratégicos clave. como baterías eléctricas y microchips. Y en Oriente Medio, el conflicto podría perturbar aún más los flujos comerciales; envío a través del El Mar Rojo ya se ha visto interrumpido este año por los ataques de los hutíes.
Información de nuestros panelistas
sonal Varma y Si Ying Toh, analistas de investigación en Nomura, habló sobre las perspectivas económicas optimistas para la región:
“El factor más importante que sustenta nuestra visión cíclica positiva es la cambio en el ciclo de bienes, que creemos que está pasando de una fase de recuperación a una fase expansiva. Esto está liderado principalmente por los semiconductores, debido hasta el final de la fase de corrección de inventarios y el aumento de la demanda de IA. Como tal, los beneficios deberían filtrarse en gran medida a la luz pública, Economías orientadas a la tecnología en la región..”
Sobre el impacto del arancel del 60% propuesto por Trump sobre las importaciones chinas, Analistas de Goldman Sachs dicho:
“En nuestra opinión, la guerra comercial de 2018-19 desaceleró el crecimiento económico de China. Estimamos un lastre acumulado de 0,65 puntos porcentuales sobre el nivel del PIB de China a través de canales como menores exportaciones, mayor incertidumbre y condiciones financieras más estrictas. Si extrapoláramos linealmente nuestras estimaciones pero ajustáramos la proporción ahora menor de exportaciones chinas que van directamente a Estados Unidos, entonces un arancel del 60% sobre los productos chinos reduciría el PIB real de China en alrededor de 2 puntos porcentuales”.
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