¿Por qué está colapsando la economía keynesiana?
John Maynard Keynes en su libro de 1936, ‘La teoría general del empleo, el interés y el dinero’, argumentó que la demanda agregada era demasiado volátil para ser estable y conduciría a inflación o recesiones. Su teoría se centró en el gasto como medio de control de precios. Keynes sostiene que una demanda agregada baja conduciría a un alto desempleo y estanflación. El gobierno podría intervenir a través de políticas fiscales para aumentar la demanda agregada; por ejemplo, un mayor gasto público podría controlar la inflación. Según Keynes, las tasas de interés también podrían modificarse para alentar el gasto y estimular la demanda. Entonces, ¿por qué estas teorías están fracasando estrepitosamente hoy en día?
Para empezar, Estados Unidos tenía un presupuesto equilibrado cuando Keynes presentó su teoría. El gobierno es ahora el mayor prestatario y actúa en su propio interés según la teoría de la mano invisible de Adam Smith que Keynes pasó su carrera intentando negar. Según Keynes, «No existe ningún mecanismo de autocorrección en una economía de libre mercado que restablezca automáticamente el pleno empleo». Creía que el gobierno podría cambiar el ciclo económico, pero podría decirse que lamentó esta idea en su lecho de muerte.
La economía keynesiana dio luz verde al gobierno para manipular la economía, o al menos realizar numerosos intentos fallidos de hacerlo. Existe ese viejo chiste sobre el comunismo de que puedes votar para entrar pero debes disparar para salir, lo que parece encajar con el desastre total que los gobiernos han creado con respecto a nuestra situación económica.
El gobierno es, con diferencia, el mayor prestatario. El aumento de las tasas de interés no puede tener ningún impacto en la demanda, ya que el gobierno simplemente pedirá prestado más y los bancos centrales simplemente no tienen voz. Durante la Gran Depresión, por ejemplo, Washington obligó a la Reserva Federal a implementar políticas de QE para reducir artificialmente las tasas con el fin de aumentar la demanda. Sin embargo, cuando Washington ordenó a la Reserva Federal que hiciera lo mismo durante la Guerra de Corea en 1951, el banco central primero rompió con Washington y se negó a cumplir porque sabía que perjudicaría a la economía porque el presupuesto de Estados Unidos ya no estaba equilibrado.
La flexibilización cuantitativa destruyó el modelo keynesiano y ahora no hay otra alternativa para que los bancos centrales controlen la economía. Si suben las tasas, el presupuesto explota. Los keynesianos abogan por manipular la demanda y abogan por un gasto fiscal que el banco central no puede controlar. Sin embargo, la otra parte del keynesianismo es la manipulación de los impuestos. Keynes argumentó que para estimular la demanda hay que bajar los impuestos. Él vio esto correctamente, pero nuevamente, no encaja con las agendas gubernamentales.
No hay límite para lo que el gobierno gastará con “dinero” que simplemente no existe. Los gobiernos continúan endeudándose perpetuamente sin ninguna intención real de pagar sus deudas. Esta es una parte de la crisis de la deuda soberana que implosionará como una bomba nuclear como nunca hemos presenciado. El ciclo económico no se puede manipular y, lo que es más, el modelo keynesiano no puede explicar la caída de la confianza tanto en el gobierno como en la economía.