Resulta que la inflación barata era una realidad después de todo
Manténgase informado con actualizaciones gratuitas
Simplemente regístrese en el Inflación global myFT Digest – entregado directamente en su bandeja de entrada.
En 2022, el autor, cocinero y activista contra la pobreza Jack Monroe desencadenó una epidemia de mansplaining al sugerencia que el coste de los productos de marca de bajo coste del Reino Unido estaba aumentando más rápido que los precios medios de los alimentos. La ONS Reorganizó su metodología En respuesta, tardó unos meses en decirlo. No vi ningún problema.
En su momento, muchos aspectos de la metodología de la ONS parecían débiles, y dos años después, su principal conclusión parece claramente errónea.
Un Documento de trabajo del NBER Un estudio de Alberto Cavallo y Oleksiy Kryvtsov publicado el mes pasado revela “amplias pruebas” de que la denominada inflación barata es un fenómeno global. Su estudio de los precios de los alimentos durante el reciente aumento de la inflación muestra que los precios de los productos baratos crecieron entre 1,3 y 1,9 veces más rápido que los precios de las marcas más caras:
Según los investigadores, la inflación barata se hizo evidente en los diez países estudiados. El Reino Unido tuvo la prima de inflación más baja entre lo barato y lo caro, de 6 puntos porcentuales, en comparación con los 14 puntos porcentuales de Alemania, Italia y los Países Bajos:
El conjunto de datos de Cavallo y Kryvtsov es mucho más amplio que el estudio de la ONS de solo «30 artículos de alimentación de uso diario». Cavallo es cofundador de Pricestats, un proveedor de datos privado, por lo que pudo obtener los precios unitarios de más de 2,1 millones de productos a la venta en 91 minoristas multicanal entre 2018 y 2024.
El enorme tamaño de la muestra también permitió a los investigadores medir si los compradores pudieron ahorrar dinero durante el período eligiendo los productos que estaban en oferta esa semana.
Para quienes tenían tiempo libre y no tenían una marca clara, había ahorros que hacer. Los supermercados aumentaron los precios de los productos habituales durante el aumento, pero mantuvieron los precios promocionales muy bajos, y los descuentos tuvieron un efecto menor en la inflación general:
Estos beneficios rara vez se aplican a los rangos de valor, que tienden a descontarse solo cuando su fecha de vencimiento se acerca.
Utilizando datos del panel Homescan de NielsenIQ sobre el mercado canadiense de comestibles, Cavallo y Kryvtsov estiman que, al aprovechar los descuentos, los compradores reducen su precio unitario promedio en 4,1 puntos porcentuales. Pero simplemente cambiar a marcas «más baratas» (aquellas con precios más bajos fuera de oferta) aumentó El precio unitario medio aumentó 2,8 puntos porcentuales.
Nada de esto debería sorprender, ya que las tendencias de inflación barata son bastante fáciles de explicar. Del lado de la oferta, las marcas de descuento están expuestas a las cadenas de suministro globales y a los precios de los insumos, sin mucho margen de protección para absorber los costos crecientes. Del lado de la demanda, el aumento de la inflación y la caída de los ingresos reales implican un desplazamiento del gasto hacia productos más baratos.
El estímulo de la era de la pandemia dirigido a las familias de bajos ingresos se sumó a esta mayor demanda relativa, escriben Cavallo y Kryvtsov:
Al final, incluso si los hogares pudieron ahorrar dinero comprando marcas más baratas durante este período, nuestros resultados sugieren que parte de estos ahorros se vieron compensados por aumentos más rápidos de los precios de esas marcas. Además, cuando la inflación general volvió a los niveles previos a la pandemia, los precios relativos de las opciones más baratas se mantuvieron permanentemente más altos, aunque la desigualdad inflacionaria disminuyó. Esto puede ayudar a explicar por qué algunos consumidores pueden pensar que los precios son «demasiado altos»: no solo en relación con el pasado, sino también en relación con las variedades más caras.
La ONS actualizó por última vez su análisis de productos comestibles de bajo costo (a menudo denominado Índice de botas de Vimes) en Octubre de 2022Hemos enviado un correo electrónico para comprobar si el proyecto sigue activo. También hemos enviado un correo electrónico a Jack Monroe, que se ha retirado de la vida pública tras quejarse el pasado mes de junio. Sobre el acosoSi recibimos una respuesta de cualquiera de las partes, actualizaremos la publicación.