Se ha ordenado la liquidación de China Evergrande, que enfrenta una deuda de 300 mil millones de dólares: The Diplomat
Un tribunal de Hong Kong ordenó a China Evergrande, el promotor inmobiliario más endeudado del mundo, someterse a liquidación tras un intento fallido de reestructurar 300.000 millones de dólares adeudados a bancos y tenedores de bonos que alimentó los temores sobre la creciente carga de deuda de China.
“Sería una situación en la que el tribunal diría que ya es suficiente”, dijo el lunes la jueza Linda Chan. Dijo que era apropiado que el tribunal ordenara a Evergrande que liquidara su negocio dada la «falta de progreso por parte de la empresa al presentar una propuesta de reestructuración viable», así como la insolvencia de Evergrande.
China Evergrande Group se encuentra entre docenas de desarrolladores chinos que han colapsado desde 2020 bajo la presión oficial para frenar el aumento de la deuda que el gobernante Partido Comunista considera una amenaza a la desaceleración del crecimiento económico de China.
Pero las medidas enérgicas contra el exceso de endeudamiento llevaron a la industria inmobiliaria a una crisis, arrastrando a la economía y sacudiendo los sistemas financieros dentro y fuera de China.
Los reguladores chinos han dicho que los riesgos de ondas de choque globales por el fracaso de Evergrande pueden contenerse. Los documentos judiciales vistos el lunes mostraron que Evergrande debe alrededor de 25.400 millones de dólares a acreedores extranjeros. Sus activos totales de unos 240.000 millones de dólares quedan eclipsados por sus pasivos totales.
«Es indiscutible que la empresa es gravemente insolvente y no puede pagar sus deudas», dicen los documentos.
Alrededor del 90 por ciento del negocio de Evergrande se encuentra en China continental. Su presidente, Hui Ka Yan, también conocido como Xu Jiayin, fue detenido por las autoridades por presuntos “delitos ilegales” a finales de septiembre, lo que complicó aún más los esfuerzos de recuperación de la empresa.
No está claro cómo afectará la orden de liquidación al sistema financiero de China o a las operaciones de Evergrande mientras lucha por entregar viviendas pagadas pero aún no entregadas a familias que invirtieron los ahorros de toda su vida en tales inversiones.
Las acciones de Evergrande que cotizan en Hong Kong se desplomaron casi un 21 por ciento la madrugada del lunes antes de que se suspendiera su cotización. Pero el índice de referencia Hang Seng de Hong Kong subió un 0,9 por ciento y algunos promotores inmobiliarios vieron ganancias en los precios de sus acciones.
El mayor promotor inmobiliario de China, Country Garden, ganó inicialmente casi un 3 por ciento, pero se mantuvo estable. Sunac China Holdings subió un 2,4 por ciento.
El índice compuesto de Shanghai cayó un 0,9 por ciento, mientras que el índice de acciones A de Shenzhen cayó más de un 2 por ciento.
El tribunal de Hong Kong concedió a Evergrande un indulto en diciembre para darle tiempo a “refinar” un nuevo plan de reestructuración de deuda.
Pero el juez Chan dijo que Evergrande “no ha demostrado que haya ningún propósito útil para que el tribunal aplace la petición; no hay ninguna propuesta de reestructuración, y mucho menos una propuesta viable que cuente con el apoyo de las mayorías requeridas de los acreedores”.
En comentarios publicados en línea, criticó a la empresa por presentar sólo “ideas generales” sobre lo que podría o no presentar como propuesta de reestructuración. Los intereses de los acreedores estarían mejor protegidos si el tribunal liquidara Evergrande, dijo.
Fergus Saurin, un abogado que representa a un grupo ad hoc de acreedores, dijo el lunes que no le sorprendió el resultado.
“La empresa no se ha comprometido con nosotros. Ha habido una historia de compromisos de último momento, que no han llegado a ninguna parte”, dijo.
Saurin afirmó que su equipo trabajó de buena fe durante las negociaciones. Evergrande “sólo tiene la culpa de haber sido liquidado”, dijo.
Tiffany Wong, una de los dos liquidadores designados por el tribunal de la firma de servicios globales Alvarez & Marsal, dijo que su prioridad era garantizar que «la mayor parte del negocio posible [is] retenido, reestructurado y permanece operativo”.
«Buscaremos un enfoque estructurado para preservar y devolver valor a los acreedores y otras partes interesadas», dijo Wong. Eso incluye considerar cualquier propuesta de reestructuración viable, dijo.
El director ejecutivo de Evergrande, Shawn Siu, dijo al medio de comunicación chino 21Jingji que la empresa se siente «profundamente arrepentida» por la orden de liquidación.
Hizo hincapié en que la orden afecta sólo a la unidad China Evergrande que cotiza en Hong Kong y que las unidades nacionales y extranjeras del grupo son entidades legales independientes. Siu dijo que Evergrande se esforzará por continuar con las operaciones sin problemas y entregar propiedades a los compradores.
El sector inmobiliario impulsó el auge económico de China, pero los promotores se endeudaron mucho mientras convertían las ciudades en bosques de torres de apartamentos y oficinas. Eso ha contribuido a elevar la deuda total de empresas, gobiernos y hogares al equivalente de más del 300 por ciento de la producción económica anual, inusualmente alta para un país de ingresos medios.
Evergrande incumplió por primera vez sus obligaciones financieras en 2021, poco más de un año después de que Beijing tomara medidas drásticas contra los préstamos a promotores inmobiliarios para enfriar una burbuja inmobiliaria.
Como ex colonia británica, Hong Kong opera bajo un sistema legal separado, aunque cada vez más influenciado por el de la China gobernada por los comunistas. En algunos casos, los tribunales del continente han reconocido fallos de quiebra en Hong Kong, pero los analistas dicen que el de Evergrande es una especie de caso de prueba.
Brock Silvers, director gerente de Kaiyuan Capital, dijo que es probable que la orden de liquidación tenga un impacto más inmediato en los inversores extranjeros y su confianza en los mercados financieros de China que en las operaciones de Evergrande en China continental.
“Así que en tierra firme, el Evergrande de mañana se parecerá mucho al Evergrande de ayer; No habrá mucha diferencia notable”, dijo.
Los reguladores necesitan reestructurar Evergrande y otros promotores inmobiliarios en dificultades, pero será un proceso complejo y difícil, dijo David Goodman, director del Centro de Estudios de China de la Universidad de Sydney.
«Si el gobierno pudiera ver respuestas simples a estos problemas, las habría alcanzado hace dos o tres años», dijo Goodman.