Actividad económica de Wisconsin hasta marzo
Continúa aumentando, según el índice coincidente de la Reserva Federal de Filadelfia, que acaba de publicarse. La divergencia con el PIB continúa persistiendo.
Figura 1: Empleo de nómina no agrícola de Wisconsin (azul oscuro), medida de referencia temprana de NFP de la Reserva Federal de Filadelfia (rosa), empleo civil (tostado), sueldos y salarios reales interpolados linealmente, deflactados por el IPC nacional encadenado (azul cielo), PIB (rojo), índice coincidente (verde), todo en registros 2021M11=0. Fuente: BLS, BEA, Fed de Filadelfia [1], [2]y cálculos del autor.
La tasa de crecimiento anualizada de 3 meses del índice coincidente de Wisconsin es del 3,7%; interanual es 1,2%.
Tenga en cuenta que existe un marcado contraste entre la serie del PIB y las otras series. La serie del PIB se calcula con base en la definición de ingreso del PIB y luego utiliza datos de valor agregado sectorial a nivel nacional para calcular el PIB equivalente. De hecho, el PIB a partir de la publicación del primer trimestre de 2023 fue mucho mayor, en relación con el primer trimestre de 2018, que los datos correspondientes revisados por el índice de referencia para el trimestre correspondiente. Vea la figura a continuación:
Figura 2: PIB en $ del canal 2017 (negrita), PIB en $ del canal 2012 de la publicación del primer trimestre de 2023 (azul), índice coincidente (verde) y sueldos y salarios reales (tostado), todo en registros, 2018T1=0. Sueldos y salarios deflactados por el IPC nacional Encadenado ajustado por autor utilizando X-13. El NBER definió las fechas de recesión nacional desde el pico hasta el mínimo sombreadas en gris. BEA, BLS, Reserva Federal de Filadelfia, NBER y cálculos del autor.
¿Qué está causando la brecha entre las estimaciones más recientes del PIB de Wisconsin y los demás indicadores? Sospecho que está relacionado en parte con la brecha entre el PIB y el PIB. A nivel nacional, la brecha es de alrededor del 2% (en términos logarítmicos).
Actualización, 1:41 Pacífico:
Yo tengo un artículo de opinión en el Centinela del diario de Milwaukee hoy. No elegí el título. Lo habría titulado “Los habitantes de Wisconsin son más “meh” de lo que uno esperaría de las condiciones económicas”.