¿Sigue cayendo la inflación de la eurozona?
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La inflación de la eurozona ha estado cayendo de manera constante durante casi los últimos 17 meses y los inversores estarán observando de cerca para ver si las presiones sobre los precios continuaron disminuyendo en abril cuando se publiquen los datos el martes.
Los economistas encuestados por Reuters pronostican el titular inflación en el bloque se mantendrá estable en 2,4 por ciento este mes. Cualquier exceso podría poner a prueba la confianza de los operadores en que el Banco Central Europeo comenzará a recortar las tasas de interés en junio, especialmente después de que una inflación estadounidense más alta de lo previsto los llevó a reducir las apuestas sobre la escala de la flexibilización de la Reserva Federal este año.
Encuestas recientes de empresas y consumidores muestran que la economía de la eurozona está saliendo tentativamente de su reciente estancamiento y se espera que los datos del martes muestren que el producto interno bruto en la región se expandió a una tasa trimestral del 0,2 por ciento en los tres meses hasta marzo.
Pero a pesar de que la actividad económica mejoró, la mayoría de los economistas esperan que el hecho de que la Semana Santa cayera en marzo en lugar de abril redujera los precios de los pasajes aéreos y los paquetes vacacionales, lo que reduciría la inflación de los servicios por primera vez en seis meses.
Las autoridades del BCE han dicho que esperan que la inflación sea “alterada” durante los próximos meses antes de su caída anticipada a su objetivo del 2 por ciento a mediados de 2025, sobre todo porque los precios del petróleo han aumentado y el rápido crecimiento de los salarios está ejerciendo presión sobre los precios de los servicios.
Mark Wall, economista del Deutsche Bank, estimó que sorpresas alcistas de al menos 0,2 puntos porcentuales en la inflación de servicios y otros indicadores de inflación interna tanto en abril como en mayo “podrían desafiar la [ECB’s planned June rate cut] siempre y cuando no hubiera una fuente clara de distorsión inflacionaria”. Martín Arnoldo
¿Hay alguna señal de que el mercado laboral estadounidense se está enfriando?
Luego de una racha de lecturas de inflación en Estados Unidos más fuertes de lo esperado, los analistas e inversionistas observarán de cerca el próximo conjunto de cifras de empleo para detectar más señales de calor en la economía más grande del mundo.
Se espera que las cifras de nóminas no agrícolas del viernes de la Oficina de Estadísticas Laborales muestren que los empleadores estadounidenses agregaron 250.000 nuevos puestos de trabajo en abril, según un pronóstico de consenso de Bloomberg, menos que los 303.000 puestos agregados en marzo.
El desempleo Se prevé que la tasa se mantenga estable en el 3,8 por ciento, mientras que también se espera que el crecimiento promedio mensual de las ganancias se mantenga en el 0,3 por ciento, en línea con la cifra de marzo.
Los datos del mercado laboral siguen siendo un foco de atención para los participantes del mercado que buscan pistas sobre el rumbo futuro de la política monetaria. Los operadores han reducido drásticamente sus apuestas sobre recortes de las tasas de interés para 2024, pasando de expectativas de hasta seis recortes de un cuarto de punto en enero a predicciones de que la Reserva Federal hará sólo uno o dos recortes para diciembre.
La última sacudida para los mercados se produjo la semana pasada cuando nuevos datos mostraron que el crecimiento económico de Estados Unidos se había desacelerado más de lo previsto en el primer trimestre de 2024, pero las presiones sobre los precios habían persistido, según la medida de inflación preferida de la Reserva Federal.
Para Ian Lyngen, jefe de estrategia de tasas de EE.UU. en BMO Capital Markets, los actuales pronósticos de consenso para las cifras de empleo del viernes “no harían nada para implicar alguna urgencia de la Fed para bajar las tasas. En cambio, es más probable que el panorama laboral refuerce la percepción de que Powell tiene amplia libertad para seguir retrasando los recortes indefinidamente”. Harriet Clarfelt
¿Qué tan boyante es el mercado inmobiliario del Reino Unido?
Los inversores estarán atentos a las últimas señales sobre la salud del mercado inmobiliario esta semana en busca de nuevas pistas sobre qué tan pronto y con qué rapidez el Banco de Inglaterra podría reducir las tasas de interés este año.
Los datos del Banco de Inglaterra sobre las aprobaciones de hipotecas en marzo, que se publicarán el martes, mostrarán si la caída de los costes de endeudamiento desde mediados de 2023 ha seguido estimulando la actividad. Las aprobaciones hipotecarias netas aumentaron a 60.400 en febrero, el nivel más alto desde septiembre de 2022.
Datos en promedio precios de la vivienda publicado por el prestamista Nationwide también indicará si la flexibilización de las tasas hipotecarias ha ayudado a estabilizar el mercado inmobiliario. Los precios cayeron inesperadamente un 0,2 por ciento intermensual en marzo, pero aún eran un 1,6 por ciento más altos que el año anterior, el aumento anual más rápido desde diciembre de 2022.
«Si los datos del mercado hipotecario y de los precios de la vivienda siguen mejorando, esto estará en consonancia con la opinión de los responsables políticos de que la economía está en recuperación», dijo Tomasz Wieladek, economista de T Rowe Price. “Las malas noticias en el mercado inmobiliario e hipotecario empujarían al [BoE] «Estamos más cerca de un recorte a principios de verano, pero las buenas noticias no cambiarán mucho la situación».
La libra esterlina se ha visto impulsada recientemente por una serie de datos económicos resilientes que han llevado a los inversores a reducir las expectativas de recortes de tipos del Banco de Inglaterra. Los mercados ahora están descontando una reducción de los costos de endeudamiento en septiembre, con la posibilidad de un recorte más de un cuarto de punto en el resto de 2024.
La moneda ha caído un 1,7 por ciento frente al dólar desde principios de enero. La mayoría de las demás monedas importantes se han visto más afectadas por el repunte del dólar. Estefanía Stacey