¿Cuán dividido está el comité de políticas del Banco de Inglaterra?
Desbloquea el Editor’s Digest gratis
Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas de interés estables en un máximo de 16 años del 5,25 por ciento el jueves, pero los operadores estarán atentos a las señales de un posible recorte el próximo mes.
Rob Wood, economista jefe de Pantheon Macroeconomics en el Reino Unido, espera que el Banco de Inglaterra indique que planea “recortar las tasas de interés más rápido y en mayor medida de lo que los mercados están valorando actualmente”.
Los mercados de swaps han reducido drásticamente sus expectativas de recortes de las tasas de interés este año, eliminando casi 1,5 puntos porcentuales de recortes para fines de 2024, por temor a que la inflación pueda persistir.
Pero el Comité de Política Monetaria ha estado dividido sobre cuándo bajar las tasas, y los miembros Dave Ramsden y Huw Pill ofrecen evaluaciones diferentes sobre las perspectivas de inflación.
Sanjay Raja, economista del Deutsche Bank, espera que Ramsden vote a favor de un recorte de tipos después de decir que la inflación podría mantenerse en torno al objetivo del Banco de Inglaterra del 2 por ciento durante los próximos tres años. Ese pronóstico es más benigno que el actual pronóstico de inflación del Banco de Inglaterra, que pronostica un aumento para fin de año. Raja dijo que la reunión «prepararía el escenario para un recorte de tipos en junio».
Se espera que los datos oficiales publicados el viernes muestren que el pronóstico de febrero del Banco de Inglaterra sobre el crecimiento económico en los primeros tres meses era demasiado sombrío. Mientras que el banco pronosticó que la economía estaría casi estancada con un aumento del 0,1 por ciento en comparación con el trimestre anterior, los analistas encuestados por Reuters pronosticaron una expansión más fuerte del 0,4 por ciento.
De cualquier manera, un cambio positivo en el PIB marcaría oficialmente el fin de la recesión técnica del año pasado. San Valentín de Roma
¿Qué nos dirán las ganancias corporativas sobre la confianza de los consumidores estadounidenses?
Los informes de ganancias del primer trimestre continuarán la próxima semana, y las actualizaciones de empresas como Anheuser-Busch InBev, Tyson Foods y Disney deberían dar a los inversores una idea de la salud del gasto de los consumidores y la economía de Estados Unidos.
Las ganancias corporativas durante los primeros tres meses del año han sido relativamente sólidas, con informes de gran éxito de empresas como el gigante tecnológico Apple. Pero en otros lugares hay algunos signos de estrés. Starbucks informó esta semana una gran pérdida en ventas y ganancias, con una caída de las ventas en las mismas tiendas del 3 por ciento. Las acciones de la empresa han caído aproximadamente un 16 por ciento desde la publicación.
Mientras que Starbucks jefe ejecutivo culpado Tras el mal tiempo y las débiles perspectivas económicas, los resultados sugirieron que el consumo (al menos en algunos segmentos de la economía) podría estar empezando a debilitarse. Los informes de mediados de mayo de Walmart y Target, dos de los minoristas más grandes de Estados Unidos, brindarán más evidencia de las tendencias de los consumidores.
Otras marcas orientadas al consumidor, incluidas AB InBev, el fabricante de cervezas Budweiser, y Tyson Foods, uno de los mayores productores de carne de Estados Unidos, pueden ofrecer alguna idea. Zacks Research espera que ambas empresas registren fuertes ganancias. Kate Duguid
¿Australia indicará un cambio en las perspectivas de las tasas de interés?
Los economistas esperan un cambio de tono por parte del Banco de la Reserva de Australia cuando finalice su reunión el martes, después de que los datos económicos prácticamente borraran las esperanzas de recortes tempranos de las tasas de interés.
La cifra de inflación anual de los precios al consumo del 3,6 por ciento para el primer trimestre proporcionó una prueba más de que el crecimiento de los precios se estaba moderando hacia la banda objetivo del RBA del 2 al 3 por ciento. Sin embargo, superó las expectativas del mercado del 3,5 por ciento.
Eso llevó a algunos economistas a argumentar que la estrategia del banco central no estaba funcionando.
Warren Hogan, de Judo Bank, que calificó las medidas del RBA en 2023 como mejores que las de sus pares, ahora espera que haya tres aumentos de tasas de interés en 2024. Eso elevaría la tasa de interés del 4,35 por ciento de Australia por encima del 5 por ciento, y más cerca de las tasas en el Reino Unido, Estados Unidos y Nueva Zelanda.
Rabobank también se unió a los halcones con una previsión de dos subidas más hasta el 4,85 por ciento. HSBC dijo que los datos de inflación habían movido el cálculo de un cambio en la tasa de interés hacia arriba en lugar de hacia abajo.
Otros estaban menos seguros, citando el impacto de la demanda de entradas para la gira australiana de Taylor Swift este mes en los datos minoristas. Eso le daría al RBA más tiempo para permanecer impasible.
Sin embargo, a pesar de todo el entusiasmo, es probable que la reunión de mayo deje las tasas donde están, y los economistas prevén posibles aumentos a partir de agosto. En cambio, todas las miradas estarán puestas en las perspectivas y en cómo el RBA gestiona las expectativas. Nico Fildes