Los ETF de Bitcoin están cortejando a un nuevo inversor que puede reequilibrar Bitcoin a medida que se dispara
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La cultura de las criptomonedas alienta a los inversores a «HODL», o aferrarse a la vida, en la montaña rusa de bitcóinLas fluctuaciones extremas.
Pero esta práctica tan apreciada puede disminuir a medida que crece la adopción de ETF. especialmente si los inversores tradicionales que están acostumbrados a reequilibrar sus carteras con regularidad añaden exposición a bitcoins.
La criptomoneda se ha institucionalizado cada vez más en los últimos años y, desde el lanzamiento este año de fondos cotizados en bolsa que rastrean el precio de bitcoin, se espera que esa tendencia aumente, especialmente a medida que diferentes casas de transferencia, casas de bolsa, y asesores comenzar a activar el acceso de los clientes a los ETF.
«Hay tanta gente en esta comunidad que son simplemente poseedores de diamantes», dijo esta semana Donald Marron, director de iniciativas de política económica del Urban Institute, en la conferencia 2024 Vision en Austin, Texas. «Si los convences de asignar el 1% [to bitcoin] hoy… y nunca lo toquen, verían enormes ganancias de riqueza si estuvieran en esos caminos hacia un precio de bitcoin mucho más alto».
«Si hay personas que realmente están haciendo lo que yo veo como asignación tradicional de activos, se enfrentarán a una pregunta cada trimestre, cada mes, cada año sobre si reequilibrarán sus acciones», añadió. «Desde el punto de vista de la gestión de riesgos, el reequilibrio es algo bueno. Pero el reequilibrio también significa que serán vendedores a lo largo de este viaje».
En algún momento, cada HODLer se convierte en vendedor, según Julio Moreno, jefe de investigación de CryptoQuant. Por el momento, los tenedores a largo plazo están vendiendo, como es normal en los mercados alcistas, después de acumular bitcoins durante el mercado bajista.
Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise Asset Management, el emisor del ETF de Bitcoin bit a bit (BITB)dijo que los inversores deberían tratar a bitcoin «como cualquier otro activo… agregarlo a una cartera e incluir el proceso de reequilibrio», señalando el ciclo tradicional de cuatro años de bitcoin de tres años buenos seguidos de un año negativo.
«Bitcoin ha tenido ciclos de auge y caída», dijo, hablando en la conferencia Vision, un foro de inversión en criptomonedas para asesores organizado por el Consejo de Profesionales Financieros de Activos Digitales. «Cuando añades reequilibrio a tu cartera, el impacto en los ‘sharpes’ y otras medidas aumenta dramáticamente».
Los ratios de Sharpe ayudan a los inversores a evaluar el rendimiento que obtienen de una inversión en relación con la cantidad de riesgo que asumen.
El reequilibrio puede ayudar a amortiguar la notoria volatilidad del bitcoin, uno de los principales factores que mantiene a muchos inversores alejados del activo, según Michael Allegue, director de inversiones de MassMutual.
«A medida que ingresa más y más capital institucional, existe la posibilidad de que la volatilidad disminuya, ya que muchas otras empresas, incluidas nosotros, probablemente reequilibrarán sus cuentas; no serán puramente compras y retenciones», dijo Allegue.